JM Smucker Co.公布2025财年第四季度业绩

俄亥俄州奥维尔，2025年6月10日/美通社/ --JM Smucker Co.（纽约证券交易所代码：SJM）今天公布了截至2025年4月30日的财年第四季度业绩。第四季度和财年的财务业绩反映了2025年3月3日剥离某些Sweet Baked Snacks价值品牌、2024年12月2日剥离Voortman®业务、2024年1月2日剥离加拿大调味品业务、收购Hostess Brands，Inc.（“Hostess Brands”）于2023年11月7日出售，并于2023年11月1日剥离Sahale Snacks®业务。除非另有说明，所有比较均与上一财年第四季度进行。

执行摘要

首席执行官评论

首席执行官兼董事会主席马克·斯穆克（Mark Smucker）表示：“我们的第四季度和全年业绩凸显了对我们领先品牌的需求、我们业务的弹性以及我们在动态运营环境中快速和敏捷地采取行动的能力。”“今年我们加强了财务状况，调整后每股收益和自由现金流均有所增长，同时投资我们的业务、偿还债务并通过股息向股东返还现金。"

“展望2026财年，我们仍然专注于通过关键增长平台的优势交付业务并推进我们的战略优先事项。我们对我们的战略充满信心，并且我们有能力实现长期增长并增加股东价值。"

第四季度综合业绩

截至4月30日的三个月，

2025

2024

%增加（减少）

（美元和股票单位为百万，每股数据除外）

净销售额

$2，143.8

2205.7美元

（3）%

营业收入（亏损）

（599.1美元）

406.0美元

n/m

调整后的营业收入

422.4

461.6

（8）%

普通股每股净收益（亏损）-假设摊薄

（$6.85）

2.30美元

n/m

调整后每股收益-假设摊薄

2.31

2.66

（13）%

加权平均流通股-假设稀释

106.4

106.4

- %

净销售额

净销售额下降6190万美元，即3%。剔除上一年与资产剥离相关的4，590万美元的不可比较净销售额和390万美元的不利外币兑换，净销售额减少了1，210万美元，即1%。

可比净销售额的下降反映了销量/结构下降3个百分点，主要是由于狗零食、甜食、与剥离的宠物食品品牌相关的合同制造销售下降以及水果酱的下降，部分被Uncrustables®三明治的增长所抵消。可比净销售额也反映出净价格实现率增加了3个百分点，主要是由咖啡净定价提高推动的，部分被甜烘焙食品和狗零食净定价降低所抵消。

营业收入

毛利润下降9000万美元，即10%。这一下降主要反映了成本上升、不利的数量/组合以及资产剥离的不可比较影响，但部分被更高的净价实现所抵消。营业收入减少10.051亿美元，主要反映了与Sweet Baked Snacks报告部门和Hostess®品牌无限寿命商标的声誉相关的非现金损失8.673亿美元和1.127亿美元，以及毛利润的下降，部分被销售、分销和销售减少4，430万美元所抵消和行政（“SD & A”）费用以及其他特殊项目费用减少1，660万美元。

调整后的毛利润减少8420万美元，即9%。调整后的毛利润与公认会计原则（“GAAP”）结果之间的差异主要反映了排除净累积未分配衍生品损益的变化。与GAAP营业收入相比，调整后的营业收入进一步反映了排除了与Sweet Baked Snacks报告部门和Hostess®品牌无限寿命商标的声誉相关的9.8亿美元非现金减损费用、摊销费用和其他特殊项目成本，减少了3，920万美元，即8%。

利息和所得税

净利息费用减少310万美元，主要是由于未偿债务与上一年相比减少。

实际所得税率为（4.6%），而上一年为21.7%。调整后的有效所得税率为23.9%，而上一年为23.2%。本年度的有效所得税率包括善意减损费用的不利影响，部分被有利的州立法变化的递延税收影响所抵消，而上一年度的有效所得税率包括与收购Hostess Brands相关的一次性影响，所有这些都被排除在各自调整后的有效所得税率之外。

现金流和债务

经营活动提供的现金为3.939亿美元，而上一年为4.281亿美元，主要反映收入和其他税收的现金支付增加，以及与上一年相比经非现金项目调整后的净收入减少，部分被为流动资本提供资金所需现金减少所抵消。自由现金流为2.989亿美元，而上一年为2.975亿美元，这是由于资本支出较上一年减少的推动，但部分被经营活动提供的现金减少所抵消。本季度净债务偿还总额为1.776亿美元。

全年展望

该公司提供了2026财年全年指导，总结如下：

净销售额较上年增长

2.0%至4.0%

调整后每股收益

8.50美元-9.50美元

自由现金流（百万）

875.0美元

资本支出（百万）

325.0美元

调整后的有效税率

23.7%

该公司继续在动态和不断变化的外部环境中运营，包括关税和相关贸易影响、监管和政策变化、持续的投入通胀以及影响其2026财年前景的消费者行为变化。本指南反映了公司基于其当前对这些因素的理解的预期。

净销售额预计将增长2.0%至4.0%，其中包括与Voortman®业务和某些Sweet Baked Snacks价值品牌剥离相关的1.347亿美元影响。可比净销售额预计将增长约3.5%至5.5%，其中不包括上一年与Voortman®业务和某些Sweet Baked Snacks价值品牌剥离相关的非可比销售额。可比净销售额的增加反映了净价实现的提高，但部分被销量/组合的下降所抵消。该指导还反映出，随着合同制造协议于2025财年末达成，与剥离的宠物食品品牌相关的合同制造销售额下降了约3800万美元。

调整后每股收益预计在8.50美元至9.50美元之间。该指引反映了净销售额的增长，调整后毛利率约为35.5%至36.0%，SD & A费用增加约3.0%，利息费用约为3.80亿美元，调整后有效所得税率为23.7%，加权平均已发行普通股1.067亿股。按照调整后每股收益指导范围的中点，自由现金流预计约为8.75亿美元，资本支出为3.25亿美元。

第四季度部分结果

（下表中的美元金额以百万计报告。）

美国零售咖啡

净

销售

分部溢利

分部溢利率

25财年第四季度业绩

738.6美元

211.2美元

28.6%

与上年相比增加（减少）

百分之十一

- %

-300位/秒

净销售额增加7250万美元，即11%。净价格实现使净销售额增加了10个百分点，主要是由于Folgers®和Café Bustelo®品牌净定价较高。销量/组合与净销售额持平，反映了Café Bustelo®品牌的增长，但大部分被Folgers®品牌的下降所抵消。

分部利润增加了90万美元，因为净价实现的提高和营销费用的降低大部分被大宗商品成本的提高所抵消。

美国零售冻结手持设备和传播

净

销售

分部溢利

分部溢利率

25财年第四季度业绩

449.8美元

91.0美元

20.2%

与上年相比增加（减少）

- %

（5）%

-110个基点

净销售额减少70万美元。净价格实现下降使净销售额减少1个百分点，主要反映Jif®花生酱和Uncrustables®三明治的净价格实现下降，部分被Smucker ' s浇头和糖浆的标价上涨所抵消。销量/组合净销售额增加了1个百分点，主要是由于Uncrustables®三明治的增加，部分被Smucker ' s ®水果酱的减少所抵消。

分部利润减少480万美元，主要反映设备核销费用、成本上升和净价实现下降，但部分被主要与新的Uncrustables®三明治生产设施相关的预生产费用下降和营销费用下降所抵消。

美国零售宠物食品

净

销售

分部溢利

分部溢利率

25财年第四季度业绩

395.5美元

106.1美元

26.8%

与上年相比增加（减少）

（13）%

（7）%

160个基点

净销售额下降5710万美元，即13%。销量/组合净销售额下降11个百分点，主要是由于狗零食减少以及与剥离的宠物食品品牌相关的合同制造销售额下降。净价格实现下降使净销售额下降2个百分点，主要是由于狗粮和猫粮净定价下降。

分部利润减少800万美元，主要反映了不利的销量/结构和较低的净价实现，但部分被较低的成本和较低的营销费用所抵消。

甜烤零食

净

销售

分部溢利

分部溢利率

25财年第四季度业绩

251.0美元

20.0美元

8.0%

与上年相比增加（减少）

（26）%

（72）%

-1280位/秒

本新闻稿包含前瞻性陈述，例如预计净销售额、经营业绩、盈利和现金流量，这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述所表达或暗示的未来结果存在重大差异。本新闻稿中列出和讨论的风险、不确定性、重要因素和假设可能导致实际结果与所表达的结果存在重大差异，包括：公司成功整合Hostess Brands的运营和员工以及实施计划和实现有关Hostess Brands业务的财务预测的能力;公司实现与Hostess Brands收购相关的预期利益（包括协同效应和成本节约）的能力，包括预期利益将无法实现或无法在预期时间段内实现的可能性;通过转移公司管理层的注意力并使维持业务和运营关系变得更加困难，从而扰乱了对Hostess Brands的收购;收购Hostess Brands对公司普通股市场价格的负面影响;与收购Hostess Brands相关的成本、费用、开支和收费金额以及诉讼风险;收购Hostess Brands对公司业务关系、经营业绩、雇用和留住关键人才的能力以及整体业务的影响;公司运营或供应链中断或效率低下，包括产品召回、政治不稳定、恐怖主义、地缘政治冲突、极端天气条件、自然灾害、流行病、停工或劳动力短缺或其他灾难造成的任何影响;与供应链投入（包括劳动力、原材料、商品、包装和运输）的可用性和成本通胀相关的风险;涉及公司产品或其竞争对手产品的食品安全问题的影响、消费者偏好的变化、消费者或其他诉讼，美国食品和药物管理局或其他机构的行动以及产品召回;与公司用于管理商品定价和利率风险的衍生品和采购策略相关的风险;以可接受的条款提供可靠的运输;有能力在目前预期的金额和时间范围内实现与公司重组和成本管理计划相关的成本节约;产生足够的现金流以继续在公司的资本部署模式下运营的能力，包括资本支出、债务偿还以实现公司去杠杆化目标、股息支付和股票回购;投资级以下评级机构改变前景或下调公司公共信用评级;实施和实现价格变化全部利益的能力，以及价格变化时机对特定时期利润和现金流的影响;旨在促进公司业务增长（包括产品创新）的营销和销售计划和战略的成功和成本;市场上的一般竞争活动，包括竞争对手的定价做法和促销支出水平;公司吸引和留住关键人才的能力;公司某些业务与关键客户和供应商的集中度，包括某些关键原材料和成品的单一来源供应商或主要供应商，以及公司管理和维护关键关系的能力;善意、其他无形资产或其他长期资产的公允价值受损或其他无形资产或其他长期资产的使用寿命变化;现有政府法律的新法律或变更的影响 和法规及其应用，包括关税、食品配料、食品标签和食品可及性;税务检查的结果、税法的变化和其他税务事项;公司或其供应商的信息技术系统的中断、故障或安全漏洞，包括但不限于勒索软件攻击;外汇汇率和利率波动;以及与提交给美国证券交易委员会的其他报告和声明中“风险因素”下描述的其他因素相关的风险，包括公司最近的10-K表格年度报告。本公司没有义务更新或修改这些前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日发表，以反映新的事件或情况。

净销售额下降8600万美元，即26%。剔除上一年与Voortman®业务和某些Sweet Baked Snacks价值品牌剥离相关的4，590万美元的非可比净销售额，净销售额下降了4，010万美元，即14%。销量/组合净销售额下降了9个百分点，主要是由于零食蛋糕、甜甜圈和自有品牌产品的下降。较低的净价格实现使净销售额下降了4个百分点，主要反映了整个投资组合的净定价下降。

分部利润减少5，020万美元，主要反映成本上升、净价实现下降、销量/组合不利以及与剥离业务相关的上一年不可比较分部利润的影响。

国际和远离家乡

净

销售

分部溢利

分部溢利率

25财年第四季度业绩

308.9美元

69.2美元

22.4%

与上年相比增加（减少）

3%

13%

200BPS

净销售额增加940万美元，即3%。剔除390万美元的不利外币兑换，净销售额增加了1，330万美元，即4%。净价格实现贡献了净销售额6个百分点的增长，主要反映了咖啡净定价的提高。销量/组合净销售额下降1个百分点，主要是由于咖啡和份量控制产品的下降，部分被Uncrustables®三明治的增长所抵消。

部门利润增加810万美元，主要反映净价格实现率上升和预生产费用下降，主要与新的Uncrustables®三明治生产设施有关，但部分被成本上升所抵消。

财务业绩讨论和网络广播

东部时间今天上午7：00左右，公司将在其网站investors.jmsmucker.com上发布预先录制的2025财年财务业绩管理层讨论、讨论记录和补充材料。东部时间今天上午9：00，公司将与首席执行官兼董事会主席Mark Smucker和首席财务官Tucker Marshall进行现场问答。您可以在investors.jmsmucker.com访问现场网络广播和重播。

JM Smucker Co.前瞻性陈述

关于JM斯莫克公司

在JM Smucker Co.，我们很荣幸通过在北美提供多元化的品牌系列，让人们和宠物喜爱的食物。我们很自豪能够在咖啡、花生酱、水果酱、冷冻手持式食品、甜食、狗粮和猫粮类别中处于领先地位，每天为消费者及其家人提供信任的品牌，包括Folgers®、Dunkin ' ®、Café Bustelo®、Jif®、Uncrustables®、Smucker ' s ®、Hostess®、Milk-Bone®和Meow Mix®。通过我们坚定不移地致力于生产优质产品、负责任和道德运营以及实现我们的目标，我们将继续发展业务，同时对社会产生积极影响。欲了解更多信息，请访问jmsmucker.com。

JM Smucker Co.是本文引用的所有商标的所有者，但Dunkin '®除外，Dunkin' ®是DD IP Holder LLC的商标。Dunkin ®品牌授权给The J.M. Smucker公司的包装咖啡产品在零售渠道销售，如杂货店，大规模采购，俱乐部商店，电子商务和药店，并在某些远离家庭的渠道。此信息不适用于Dunkin '®餐厅销售的产品。

JM斯莫克公司

未经审计的简明合并收益表（亏损）

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

%增加（减少）

2025

2024

%增加（减少）

（美元和股票单位为百万，每股数据除外）

净销售额

2，143.8美元

2205.7美元

（3）%

8，726.1美元

8，178.7美元

7%

销售产品成本

1，320.5

1，292.4

百分之二

5，341.4

5，063.3

百分之五

毛利

823.3

913.3

（10）%

3，384.7

3，115.4

9%

毛利率

38.4%

41.4%

38.8%

38.1%

销售、分销和管理费用

380.6

424.9

（10）%

1，529.0

1，446.2

6%

摊销

53.6

56.0

（4）%

219.3

191.1

15%

善意减损费用

867.3

-

n/m

1，661.6

-

n/m

其他无形资产减损费用

112.7

-

n/m

320.9

-

n/m

其他特殊项目费用

7.9

24.5

（68）%

35.8

130.2

（73）%

资产剥离损失（收益）-净

（0.9）

-

n/m

310.1

12.9

n/m

其他营业费用（收入）-净额

1.2

1.9

37%

（18.1）

29.2

n/m

营业收入（亏损）

（599.1）

406.0

n/m

（673.9）

1，305.8

n/m

营业利润率

（27.9）%

18.4%

（7.7）%

16.0%

利息费用-净额

（94.2）

（97.3）

（3）%

（388.7）

（264.3）

47%

其他债务收益（费用）-净额

（0.1）

-

n/m

30.2

（19.5）

n/m

其他收入（费用）-净额

（3.7）

4.4

n/m

（14.4）

（25.6）

44%

所得税前收入（亏损）

（697.1）

313.1

n/m

（1 046.8）

九九六点四

n/m

所得税开支

31.9

68.0

（53）%

184.0

252.4

（27）%

净利润（亏损）

（729.0美元）

245.1美元

n/m

（1，230.8美元）

744.0美元

n/m

每股普通股净利润（亏损）

（$6.85）

两块三毛一

n/m

（11.57美元）

7.14美元

n/m

每股普通股净利润（亏损）-假设稀释

（$6.85）

2.30美元

n/m

（11.57美元）

七块一角三

n/m

每股普通股宣布的股息

1.08美元

1.06美元

百分之二

4.32美元

4.24美元

百分之二

加权平均流通股

106.4

106.2

- %

106.4

104.1

百分之二

加权平均流通股-假设稀释

106.4

106.4

- %

106.4

104.4

百分之二

JM斯莫克公司

未经审计的浓缩合并资产负债表

2025年4月30日

2024年4月30日

（百万美元）

资产

流动资产

现金及现金等价物

69.9美元

62.0美元

贸易应收账款-净额

619.0

七三六点五

库存

一千二百零九点四

1，038.9

其他流动资产

248.3

一百二十九点五

流动资产总额

2，146.6

1，966.9

财产、厂房和设备-净值

3，079.6

3，072.7

其他非流动资产

商誉

5，710.0

7，649.9

其他无形资产-净额

6，346.9

7，255.4

其他非流动资产

280.2

328.8

其他非流动资产总额

12，337.1

15，234.1

总资产

17，563.3美元

20，273.7美元

负债及股东权益

流动负债

应付账款

1，288.7美元

1，336.2美元

流动长期负债部分

-

999.3

短期借款

640.8

591.0

其他流动负债

722.5

834.6

流动负债总额

2，652.0

3，761.1

非流动负债

长期债务，减少流动部分

7，036.8

六千七百七十三点七

其他非流动负债

一千七百九十一点九

2，045.0

非流动负债总额

8，828.7

8，818.7

股东权益总额

六千零八十二点六

7，693.9

负债总额和股东权益

17，563.3美元

20，273.7美元

JM斯莫克公司

未经审计的简明合并现金流量表

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

2025

2024

（百万美元）

经营活动

净利润（亏损）

（729.0美元）

245.1美元

（1，230.8美元）

744.0美元

将净收入（损失）与运营提供（用于）的净现金进行调节的调整：

折旧

69.8

69.0

283.2

239.7

摊销

53.6

56.0

219.3

191.1

善意减损费用

867.3

-

1，661.6

-

其他无形资产减损费用

112.7

-

320.9

-

股本证券投资已实现损失-净额

-

-

-

21.5

养老金结算损失（收益）

-

-

-

3.2

以股份为基础之补偿开支

4.7

8.0

29.9

23.9

资产剥离损失（收益）-净

（0.9）

-

310.1

12.9

递延所得税费用（福利）

（44.8）

（18.4）

（108.0）

（40.5）

资产处置损失（收益）-净额

9.7

5.1

12.6

7.8

其他非现金调整-净额

11.5

12.3

15.3

31.9

利率合同结算

-

-

-

四十二点五

固定福利养老金缴款

（1.3）

（1.3）

（5.0）

（4.1）

资产和负债变化（扣除收购和剥离的影响）：

贸易应收款项

36.7

52.3

117.2

41.5

库存

（121.4）

（52.4）

（180.6）

2.9

其他流动资产

（21.2）

（48.7）

（48.9）

（35.5）

应付账款

137.2

66.2

（36.5）

（81.7）

应计负债

31.6

37.6

（85.4）

99.4

所得税和其他税

（17.1）

8.6

（50.6）

（34.9）

其他-净

（5.2）

（11.3）

（13.9）

（36.2）

（用于）经营活动提供的净现金

393.9

428.1

1，210.4

1，229.4

投资活动

收购的业务，扣除收购现金

-

-

-

（3，920.6）

出售股权证券的收益

-

-

-

466.3

资产剥离收益-净额

三十五点五

5.8

326.0

56.3

不动产、厂房和设备的增加

（95.0）

（130.6）

（393.8）

（586.5）

其他-净

（22.3）

21.4

（32.5）

19.9

（用于）投资活动提供的净现金

（81.8）

（103.4）

（100.3）

（3，964.6）

融资活动

短期借款（还款）-净额

172.4

165.0

19.2

578.2

长期债务收益

650.0

-

650.0

4，285.0

偿还长期债务

（1，000.0）

（350.0）

（1，300.0）

（1，791.0）

资本化债务发行成本

（3.0）

-

（3.0）

（32.1）

季度支付股息

（114.5）

（112.0）

（455.4）

（437.5）

购买库藏股

（0.2）

（0.3）

（3.3）

（372.8）

股票期权行使的收益

1.6

0.1

1.9

3.2

支付假定的应收税款协议义务

-

-

-

（86.4）

其他-净

1.6

（0.7）

（12.1）

（5.0）

（用于）融资活动提供的净现金

（292.1）

（297.9）

（1，102.7）

2，141.6

汇率变化对现金的影响

2.7

（0.7）

0.5

（0.2）

现金及现金等值物净增加（减少）

22.7

26.1

7.9

（593.8）

年初现金及现金等值物

47.2

35.9

62.0

655.8

期末现金和现金等值物

69.9美元

62.0美元

69.9美元

62.0美元

JM斯莫克公司

未经审计的补充计划

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

%

净销售额

2024

%

净销售额

2025

%

净销售额

2024

%

净销售额

（百万美元）

净销售额

2，143.8美元

2205.7美元

8，726.1美元

8，178.7美元

销售、分销和管理费用：

营销

124.3

5.8%

135.6

6.1%

468.2

5.4%

441.6

5.4%

销售

63.2

2.9%

67.6

3.1%

263.7

3.0%

249.6

3.1%

分布

72.3

3.4%

71.2

3.2%

二百八十六点四

3.3%

二百六十二点九

3.2%

一般及行政

120.8

5.6%

150.5

6.8%

510.7

5.9%

492.1

6.0%

销售、分销和管理费用合计

三百八十块六

17.8%

424.9美元

19.3%

1，529.0美元

17.5%

1，446.2美元

17.7%

由于四舍五入，金额可能不会增加。

JM斯莫克公司

未经审计的可报告部分

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

2025

2024

（百万美元）

净销售额：

美国零售咖啡

738.6美元

666.1美元

2，806.6美元

2，704.4美元

美国零售冻结手持设备和传播

449.8

450.5

1，877.0

1，815.6

美国零售宠物食品

395.5

452.6

1，663.6

1，822.8

甜烤零食

251.0

337.0

1，178.8

637.3

国际和远离家乡

308.9

299.5

1，200.1

一千一百九十八点六

净销售总额

$2，143.8

2205.7美元

8，726.1美元

8，178.7美元

分部溢利：

美国零售咖啡

211.2美元

210.3美元

795.1美元

759.2美元

美国零售冻结手持设备和传播

91.0

95.8

425.3

434.1

美国零售宠物食品

106.1

114.1

459.6

402.1

甜烤零食

20.0

70.2

219.8

138.2

国际和远离家乡

69.2

61.1

二百四十七点四

208.1

总分部溢利

497.5美元

551.5美元

2，147.2美元

1，941.7美元

摊销

（53.6）

（56.0）

（219.3）

（191.1）

善意减损费用

（867.3）

-

（1，661.6）

-

其他无形资产减损费用

（112.7）

-

（320.9）

-

资产剥离收益（损失）-净

0.9

-

（310.1）

（12.9）

利息费用-净额

（94.2）

（97.3）

（388.7）

（264.3）

累计未分配衍生品损益净额变化

16.5

27.8

58.2

6.7

销售产品成本-特殊项目成本

2.6

（2.9）

（9.1）

（2.9）

其他特殊项目费用

（7.9）

（24.5）

（35.8）

（130.2）

其他债务收益（费用）-净额

（0.1）

-

30.2

（19.5）

企业行政开支

（75.1）

（89.9）

（322.5）

（305.5）

其他收入（费用）-净额

（3.7）

4.4

（14.4）

（25.6）

所得税前收入（损失）

（697.1美元）

313.1美元

（1，046.8美元）

996.4美元

分部利润率：

美国零售咖啡

28.6%

31.6%

28.3%

28.1%

美国零售冻结手持设备和传播

20.2%

21.3%

22.7%

23.9%

美国零售宠物食品

26.8%

25.2%

27.6%

22.1%

甜烤零食

8.0%

20.8%

18.6%

21.7%

国际和远离家乡

22.4%

20.4%

20.6%

17.4%

非gaap财务指标

公司采用非GAAP财务指标，包括：不包括收购、资产剥离和外币兑换的净销售额;调整后毛利;调整后营业收入;调整后收入;调整后每股收益;未计利息、税项、折旧、摊销、无形资产相关减值费用以及资产剥离损益的收益（“EBITDA（经调整）”）;及自由现金流，作为内部评估表现之主要指标。本公司相信，透过披露该等表现指标，投资者对本公司表现的了解将会增加。此外，管理层在编制年度预算和每月分析其经营业绩时使用这些非GAAP财务指标。董事会还利用某些非GAAP财务指标作为衡量绩效的组成部分，以实现激励薪酬目的。

非GAAP财务指标不包括某些影响可比性、可能显着影响经营业绩同比评估的项目，其中包括与无形资产相关的摊销费用和减损费用;某些剥离、收购、整合和重组成本（“特殊项目费用”）;资产剥离的损益;商品和外币兑换衍生品活动累计未分配损益的净变化（“累计未分配衍生品损益净额的变化”）;以及其他不直接反映持续经营业绩的不经常发生的项目。调整后的所得税使用调整后的有效所得税税率计算，该税率适用于调整后的所得税前收入，并反映了先前讨论的项目的排除情况，以及一次性税务相关活动发生时的任何调整。虽然调整后的有效所得税率通常与GAAP有效所得税率没有重大差异，但非GAAP业绩中的某些排除情况，例如与Sweet Baked Snacks报告部门的声誉减损费用相关的不利永久税收影响、Voortman Cookie Limited实体的出售、以及与Hostess Brands整合到公司相关的有利非现金递延税收优惠，可能会显着影响调整后的有效所得税率。

这些非GAAP财务指标无意取代根据美国GAAP的财务业绩列报。相反，这些非GAAP财务指标的呈现补充了管理层用于内部评估其业务的其他指标，并促进了过去和现在的运营和流动性的比较。这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较，并且可能排除某些非酌情费用和现金支付。某些非GAAP财务指标与当前和上一年度可比GAAP财务指标的对账包含在“未经审计的非GAAP财务指标”表中。该公司还为其2026财年展望提供了非GAAP财务措施的对账。

JM斯莫克公司

未经审计的非GAAP财务指标

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

增加（减少）

%

2025

2024

增加（减少）

%

（百万美元）

净销售额对账：

净销售额

2，143.8美元

2205.7美元

（61.9美元）

（3）%

8，726.1美元

8，178.7美元

547.4美元

7%

Hostess Brands收购

-

-

-

-

（669.3）

-

（669.3）

（8）

Sweet Baked Snacks重视品牌剥离

-

（11.2）

11.2

1

-

（11.2）

11.2

-

Voortman®剥离

-

（34.7）

34.7

2

-

（54.9）

54.9

1

加拿大调味品剥离

-

-

-

-

-

（43.8）

43.8

1

Sahale Snacks®剥离

-

-

-

-

-

（24.1）

24.1

-

外币兑换

3.9

-

3.9

-

10.7

-

10.7

-

净销售额（不包括收购、资产剥离和外币兑换）

2，147.7美元

2，159.8美元

（12.1美元）

（1）%

8，067.5美元

8，044.7美元

22.8美元

- %

由于四舍五入，金额可能不会增加。

JM斯莫克公司

未经审计的非GAAP财务指标

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

2025

2024

（单位：百万美元，每股数据除外）

毛利对账：

毛利

823.3美元

913.3美元

3，384.7美元

3，115.4美元

累计未分配衍生品损益净额变化

（16.5）

（27.8）

（58.2）

（6.7）

销售产品成本-特殊项目成本

（2.6）

2.9

9.1

2.9

调整毛利

804.2美元

888.4美元

3，335.6美元

3，111.6美元

占净销售额的百分比

37.5%

40.3%

38.2%

38.0%

营业收入（亏损）对账：

营业收入（亏损）

（599.1美元）

406.0美元

（673.9美元）

1，305.8美元

摊销

53.6

56.0

219.3

191.1

善意减损费用

867.3

-

1，661.6

-

其他无形资产减损费用

112.7

-

320.9

-

资产剥离损失（收益）-净

（0.9）

-

310.1

12.9

累计未分配衍生品损益净额变化

（16.5）

（27.8）

（58.2）

（6.7）

销售产品成本-特殊项目成本

（2.6）

2.9

9.1

2.9

其他特殊项目费用

7.9

24.5

35.8

130.2

调整后的营业收入

422.4美元

461.6美元

1，824.7美元

1，636.2美元

占净销售额的百分比

19.7%

20.9%

20.9%

20.0%

净收入（亏损）对账：

净利润（亏损）

（729.0美元）

245.1美元

（1，230.8美元）

744.0美元

所得税开支

31.9

68.0

184.0

252.4

摊销

53.6

56.0

219.3

191.1

善意减损费用

867.3

-

1，661.6

-

其他无形资产减损费用

112.7

-

320.9

-

资产剥离损失（收益）-净

（0.9）

-

310.1

12.9

累计未分配衍生品损益净额变化

（16.5）

（27.8）

（58.2）

（6.7）

销售产品成本-特殊项目成本

（2.6）

2.9

9.1

2.9

其他特殊项目费用

7.9

24.5

35.8

130.2

其他费用-特殊项目费用

-

-

-

0.3

其他不常发生的项目：

其他债务费用（收益）-净（A）

0.1

-

（30.2）

19.5

股本证券投资已实现亏损-净额（B）

-

-

-

21.5

养老金计划终止结算费（C）

-

-

-

3.2

调整后所得税前收入

324.5美元

368.7美元

1，421.6美元

1，371.3美元

所得税，经调整

77.7

85.3

342.8

333.3

调整后收入

246.8美元

283.4美元

1，078.8美元

1，038.0美元

加权平均流通股-假设稀释（D）

106.7

106.4

106.6

104.4

调整后每股收益-假设稀释（D）

两块三毛一

2.66美元

10.12美元

9.94美元

（A）

包括因2025年完成的要约收购而消除债务的净收益，以及与2024年为收购Hostess Brands提供承诺融资而签订的过渡贷款相关的融资费用。

（B）

包括公司对Post普通股投资公允价值变化的已实现损益和相关股权远期合同（已于2023年11月结算）。

（C）

指于2024年确认的非经常性税前结算费用，与我们加拿大界定福利计划内将分配予计划成员的计划盈余部分的过往服务成本加速有关。

（D）

调整后的每股普通股收益-假设2025年和2024年的稀释使用库存股法计算。此外，截至2025年4月30日的三个月和十二个月，加权平均股-假设稀释与公司的GAAP已发行加权平均普通股不同-假设由于公司股票奖励的反稀释效应而导致稀释，这些奖励被排除在每股净亏损的计算之外-假设稀释。

JM斯莫克公司

未经审计的非GAAP财务指标

截至4月30日的三个月，

截至4月30日，

2025

2024

2025

2024

（百万美元）

EBITDA（经调整）对账：

净利润（亏损）

（729.0美元）

245.1美元

（1，230.8美元）

744.0美元

所得税开支

31.9

68.0

184.0

252.4

利息费用-净额

94.2

97.3

388.7

264.3

折旧

69.8

69.0

283.2

239.7

摊销

五十三点六

56.0

219.3

191.1

善意减损费用

867.3

-

1，661.6

-

其他无形资产减损费用

112.7

-

320.9

-

资产剥离损失（收益）-净

（0.9）

-

310.1

12.9

EBITDA（经调整）

499.6美元

535.4美元

$2，137.0

一千七百零四点四美元

占净销售额的百分比

23.3%

24.3%

24.5%

20.8%

自由现金流对账：

经营活动提供（用于）的现金净额

393.9美元

428.1美元

1，210.4美元

1，229.4美元

不动产、厂房和设备的增加

（95.0）

（130.6）

（393.8）

（586.5）

自由现金流

298.9美元

二百九十七块五

816.6美元

642.9美元

下表提供了公司2026财年估计调整后每股收益和自由现金流指导的对账。

截至2026年4月30日的年度

低

高

每股普通股净利润-假设稀释调节：

每股普通股净利润-假设稀释

5.59美元

6.59美元

累计未分配衍生品损益净额变化（A）

0.58

0.58

摊销

1.43

1.43

特殊项目费用

0.57

0.57

养老金计划终止结算费（B）

0.32

0.32

调整后的有效所得税率影响

零点零一

零点零一

调整后每股收益

8.50美元

9.50美元

（A）

我们无法前瞻性地预测衍生品损益，因为这些损益每个季度都会根据市场状况和所采取的衍生品头寸而有所不同。上表中未分配的衍生品损益的变化反映了截至2025年4月30日已在公司GAAP业绩中确认并从非GAAP业绩中剔除的损益的净影响，预计将在未来期间分配到非GAAP业绩。

（B）

代表与终止该公司的一项美国固定福利养老金计划相关的非经常性税前结算费用，该计划预计将在2026财年内在结算养老金义务后实现。

截至2026年4月30日的年度

（百万美元）

自由现金流对账：

经营活动提供的净现金

1，200.0美元

不动产、厂房和设备的增加

（325.0）

自由现金流

875.0美元

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资料来源：JM斯莫克公司