【券商聚焦】国元国际予中软国际(00354)“买入”评级 指公司在数字货币系统的稳定性与适配性方面具备优势

金吾财讯 | 国元国际发研报指，2024全年中国软件国际(00354)实现收入169.5亿元人民币(-1.0%)，归母净利润5.1亿元人民币(-28.1%)。H2财务环比回升，显示新业务拉动初现。全年经营活动现金流净额6.03亿元，同比下降16.3%。公司加快AIGC战略落地，构建以“模型工场2.0”和“Agent工厂”为核心的一体化能力体系，推动AI产品在多个行业场景中规模化复制，标志公司由技术投入迈向商业化阶段。2024年“全栈AI产品及服务”收入达人民币9.57亿元，占集团总收入的5.6%。其中，下半年该板块收入环比大幅上升135.44%，成为推动集团业绩触底反弹的关键动力之一。

该机构表示，公司积极参与数字人民币系统建设，已为多家运营机构提供包括钱包、对账清算、智能合约、mBridge跨境支付接口及监管报送等模块的咨询与实施服务。依托在大数据、人工智能、区块链及云计算等方面的综合技术能力，公司在数字货币系统的稳定性与适配性方面具备明显优势。公司同步推进对稳定币与现实世界资产(RWA)通证化方向的研究，探索数字资产与法币体系融合的新机遇。

该机构预测公司2025~2027年收入分别为182.18(+6.1%)、200.14(+9.86%)和223.25(+11.5%)亿元人民币，归母净利润6.13(19.49%)、7.48(+22.00%)和9.34(+24.89%)亿元人民币。按照2025年25倍PE是公司的合理估值，对应目标价6.1港元/股，距离现价有20.6%的上升空间，给予“买入”评级。