指数基金调仓+险资举牌，机构看好2-3季度银行股绝对价值仍将延续（附概念股）

上月末中证指数公司在调整沪深300指数成分股中将沪农商行和渝农商行调入，根据自由流通市值占比测算，估算沪农商行和渝农商行在沪深300指数的权重约为0.25%和0.22%，指数成分股调整会引起跟踪指数的被动型产品集中调仓，出现高确定性的边际资金流动，测算沪农商行和渝农商行将迎来被动型产品增配规模约为29.8亿元/25.8亿元。

本次调整方案将于6月16日正式生效，基于生效后被动产品的增配预期，两家农商行在本周交易活跃，4个交易日沪农商行和渝农商行成交额分别达46.9亿元/29.0亿元，日均成交额较5月明显放大461%/67%。

6月4日，富时罗素公布2025年6月季检结果，江苏银行纳入富时中国A50指数成分股，截至6月6日，挂钩该指数产品总规模约256.8亿元，交易层面对江苏银行影响较小，但作为第一支被纳入的区域银行，有利于提升市场关注度和影响力。

保险公司今年举牌的上市公司包括邮储银行、招商银行、农业银行、杭州银行、中信银行、北京控股、电投产融、东航物流、中国儒意、中国水务、大唐新能源和中国神华，其中有 9 只股票为 H 股。

从投资标的所处行业来看，银行股被举牌次数最多，此外还涉及公用事业、能源、交通运输等行业。

中信证券研报称，上周受益于沪深300指数调整催化，部分中小行成交额明显放大，市场表现乐观；但从资金面情绪看，预计下周资金面存在边际走弱迹象。展望来看，由于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，2-3季度银行股绝对价值仍将延续。

个股方面，可把握两条主线：1)高性价比品种，选择2025年业绩增速有望高于可比同业、分红回报和估值空间占优的银行;2)中长期配置型品种，选择商业模型具备特色、ROE高且波动率低、市场预期差大的银行。

内银板块相关港股：

中信银行(00998)、民生银行(01988)、工商银行(01398)、农业银行(01288)、邮储银行(01658)、建设银行(00939)、中国银行(03988)等。