吉姆·查诺斯（Jim Chanos）撕毁Carbon的估值，预测人工智能“假冒者”将面临痛苦

资深卖空者吉姆·查诺斯（Jim Chanos）于6月5日登上福布斯偶像破坏者峰会的舞台，刚刚结束了唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统与特斯拉（NASDAQ：TSLA）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）之间的最新公开冲突。查诺斯是特斯拉长期持怀疑态度的人，他于2016年首次做空该股，他打趣道：“有史以来最可预测的分手。”

查诺斯以识别估值过高或可疑的公司而闻名，现在押注二手车销售商Carbitration（纽约证券交易所代码：CVNA）。但他的怀疑并不止于此，因为他还将自己与他所说的可能在人工智能繁荣中陷入困境的企业进行了对抗。

吉姆·查诺斯，右，6月5日在福布斯反偶像峰会上（罗布·威廉姆斯）

查诺斯说：“Carnival（纽约证券交易所代码：CVNA）是一个被误解的故事：华尔街认为这是一个史诗般的转折，但事实上，该公司仍在亏损。”“尽管它的定价是成长股，但业务是周期性的。”

他强调了一个鲜明的例子：2023年中期，经济小幅下滑导致Carbon（CVNA）核心业务同比下降30%。

虽然投资者关注该公司的毛利率，但查诺斯声称，这些数字是由夸大盈利能力的激进会计做法支撑的。

他说：“旋转木马是通过金融赚钱的，而不是销售汽车。”“他们是次级贷款机构。”

Carbon（CVNA）没有立即回应Seeking Alpha的置评请求。

Carbon（CVNA）于2017年以每股15美元的价格上市后，其估值在疫情期间飙升，在2021年初汽车供应危机高峰期达到每股370美元左右。

这种势头发生了逆转。到2022年，该公司以22亿美元收购ADESA后，因担心破产，该股暴跌至5美元以下。即使在2023年进行了有争议的债务和股权融资（被标准普尔全球标记为“相当于违约”）后，该公司的股价仍出现反弹。

Carbon（CVNA）的复苏持续到2024年，该股年中飙升至100美元上方，年底接近250美元。2025年，该公司股价上涨了70%，最近触及343美元。看涨前景在很大程度上取决于这样一种信念：特朗普4月份宣布的对新车征收关税将使消费者需求转向二手车市场，并使Carbon（CVNA）受益。该公司的企业价值目前为730亿美元，接近历史新高。

然而，查诺斯看到了警告信号。他指出，Carnival（CVNA）的空头兴趣已降至多年低点，不到10%，与2023年的严重空头状态形成鲜明对比。

“也许更不祥的是，内部人士已经开始大量抛售股票--几乎整个高管似乎都在以最快的速度撤资，”他说。

SEC文件显示，高管们仅在5月份就出售了价值约17亿美元的股票。

查诺斯还概述了他关于人工智能行业的论文，更具体地说，是他认为被高估的这一趋势受益者的公司。

“当时我们几乎做空了所有此类公司，”他指的是互联网泡沫破裂。“我们现在正在做我们的工作，但我们认为有很多公司同样会出现，并将成为人工智能高速公路上的道路杀手。”

一个反复出现的目标：传统IT服务公司。

他说：“我们对其中一些公司感到困惑，因为它们的估值与人工智能类型公司相似，而粗略地看看它们的商业模式就表明它们可能会遇到很多麻烦。”

他自2020年以来间歇性做空国际商业机器公司（纽约证券交易所代码：IBM）仍然是一个显着的例子。

查诺斯表示：“该公司没有增长，但估值创历史新高。”他警告说，IBM（纽约证券交易所代码：IBM）为客户支持的“过时软件”可能很快就会过时。