【华龙电新公用】周报：清陶15GWh固态电池项目获批，蒙东首发 “136号文” 承接方案

（转自：华龙证券研究）

 【核心观点】

行业方面，2025.5.24-5.30（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.44%，涨跌幅在31个行业中排名第30；申万公用板块涨跌幅-0.18%，涨跌幅在31个行业中排名第19。同期沪深300涨跌幅-1.08%，万得全A涨跌幅-0.02%。

光储行业：24家头部光伏企业发布全球首个行业可持续倡议。5月25日，全球领先光伏企业晶澳科技、晶科能源、通威股份、隆基绿能、协鑫集团等24家企业共同发布《全球光伏行业可持续发展联合倡议（GSSA）》。《倡议》指出，一、公正转型，共护绿色生态环境；二、 以人为本，共建平等向善社会；三、 完善治理，共促普惠包容增长。

风电行业：我国离岸最远海风项目首台机组吊装。近日，三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目首台机组顺利完成吊装，该项目场址最远离岸距离达85.5千米，刷新了我国海上风电项目离岸距离最远纪录。三峡大丰项目的顺利推进，进一步拓展了风能开发利用范围，验证了深远海风电开发的可行性。

锂电：清陶15GWh固态电池项目获批。5月26日，成都市郫都生态环境局拟对清陶能源固态电池西南产业基地项目环境影响评价文件作出审批意见。该项目总投资45亿元，涵盖电芯制造中心、PACK制造中心及固态锂电池储能技术研发中心，拟配备电极制造、装配、检测及PACK等设备约1452台套，力争实现15GWh固态电池及系统的年产能目标。

公用行业：蒙东“136号文承接方案”：存量机制电价0.3035元/千瓦时，增量项目暂不安排新增纳入机制电量。5月29日，内蒙古自治区发改委、能源局印发《深化蒙东电网新能源上网电价市场化改革实施方案》的通知。根据文件，存量项目机制电价为蒙东煤电基准价（0.3035元/千瓦时）。6月1日后投产的新能源增量项目，暂不安排新增纳入机制电量。现货市场申报价格上限暂定为1.5元/千瓦时，申报价格下限暂定-0.05元/千瓦时。

投资建议：头部光伏企业发布全球首个行业可持续倡议，风电项目进展加快，清陶15GWh固态电池项目获批，全国首个“136号文”承接方案发布，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注零部件金雷股份、广大特材、日月股份，塔筒大金重工，海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注朗新集团、国能日新、安科瑞。

风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。

正文

1 行情回顾

行业方面，2025.5.24-5.30（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.44%，涨跌幅在31个行业中排名第30；申万公用板块涨跌幅-0.18%，涨跌幅在31个行业中排名第19。同期沪深300涨跌幅-1.08%，万得全A涨跌幅-0.02%。

电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅-2.25%，风电设备涨跌幅0.31%，电网设备涨跌幅-0.12%，其他电源设备涨跌幅0.97%。公用细分板块中，电力板块涨跌幅-0.15%，燃气板块涨跌幅-0.44%。

电新个股方面，本周159只个股上涨，178只个股下跌，涨幅前五的个股为长城电工、汇金通、融发核电、尚纬股份、百利电气。

公用个股方面，本周34只个股上涨，15只个股下跌，涨幅前五的个股为粤电力A、南网能源、协鑫能科、深南电A、长青集团。

2 重点行业动态

2.1 行业新闻

（1）光储

领先光伏企业协同产业链发布“全球光伏行业可持续发展联合倡议”，推动可再生能源行业负责任全球发展。5月25日，全球领先光伏企业晶澳科技、晶科能源、通威股份、隆基绿能、协鑫集团等协同分布在一带一路伙伴国家产业链上的共24家企业共同发布《全球光伏行业可持续发展联合倡议（Global Solar Sustainable Alliance, GSSA）》。该倡议以联合国全球契约十项原则和联合国可持续发展目标（SDGs）为指引，旨在促进光伏行业在环境、社会和治理（ESG）领域的全面进步和对国际市场的积极影响。《倡议》指出，一、公正转型，共护绿色生态环境；二、 以人为本，共建平等向善社会；三、 完善治理，共促普惠包容增长。（资料来源：中国投促会国际经合工委会）

（2）风电

我国离岸最远海风项目首台机组吊装。近日，三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目（以下简称“三峡大丰项目”）首台金风科技机组顺利完成吊装。该项目场址最远离岸距离达85.5千米，刷新了我国海上风电项目离岸距离最远纪录。三峡大丰项目分为H8-1#、H9#、H15#、H17#四个场址，项目总装机容量800MW，将安装98台金风科技智能海上风电机组，包含GW191-6MW、GWH230-8.5MW及GWH252-13.6MW三种机型。三峡大丰项目投产后平均每年可生产超28亿度清洁电能，减少二氧化碳排放超237万吨。三峡大丰项目的顺利推进，进一步拓展了风能开发利用范围，验证了深远海风电开发的可行性，有效助力风电开发企业拓展全新的市场增长极。（资料来源：中国能源新闻网）

（3）锂电

清陶15GWh固态电池项目获批。5月26日，成都市郫都生态环境局发布公示，拟对清陶能源固态电池西南产业基地项目环境影响评价文件作出审批意见。该项目由成都清陶新能源科技有限公司投资建设，总投资45亿元，项目选址于郫都区工业港新经济产业园，规划建筑面积约41.77万平方米，涵盖电芯制造中心、PACK制造中心及固态锂电池储能技术研发中心，拟配备电极制造、装配、检测及PACK等设备约1452台套，力争实现15GWh固态电池及系统的年产能目标。2022年6月，清陶能源与成都市郫都区达成投资意向，规划布局固态电池储能产业基地，计划分两期建设。一期工厂面积约2万平方米，首条生产线设计产能为1GWh。2023年2月，项目正式签约落地，总投资达100亿元。2024年11月28日，清陶固态电池西南产业基地项目正式启动，计划建设成都首条半固态电池生产线，年产能达到15GWh。（资料来源：动力电池ZM）

（4）公用事业

全国首个“136号文”承接方案发布。5月29日，内蒙古自治区发改委、能源局印发《深化蒙东电网新能源上网电价市场化改革实施方案》的通知。根据文件，在集中式新能源项目上网电量已基本全部进入电力市场的基础上，推动分布式光伏、分散式风电、扶贫光伏等新能源项目上网电量参与市场交易，现货市场运行后推动全部新能源电量参与现货市场中的实时市场。现货市场申报价格上限暂定为1.5元/千瓦时；考虑新能源在电力市场外可获得的其他收益等因素，申报价格下限暂定-0.05元/千瓦时。

在具体的机制电价细则方面，存量项目：分布式光伏、分散式风电、扶贫光伏等项目的实际上网电量衔接现有的保障性政策。带补贴集中式风电、集中式光伏、风电供热试点、风电特许权项目，现货市场连续运行前按照790小时、635小时、1900小时、1900小时对应的电量安排；现货市场连续运行后按照380小时、420小时、760小时、720小时对应的电量安排。机制电价：纳入机制的电量机制电价为蒙东煤电基准价(0.3035元/千瓦时)。当市场环境发生重大变化时，结合市场价格运行实际适时调整机制电价水平。

增量项目：衔接现行电力交易政策，暂不安排新增纳入机制的电量。后续根据年度非水电可再生能源电力消纳责任权重完成情况，以及用户承受能力等因素，结合电力市场运行实际及新能源项目收益等再行统筹考虑。（资料来源：光伏們）

2.2 公司公告

3 行业跟踪

3.1 光伏：产业链价格（本部分文字及数据摘自infolink consulting）

硅料：本周多晶硅市场成交仍旧低迷陆续订单成交，但当前拉晶环节自身仍有一定量体的硅料库存，整体采购节奏仍较慢，目前仅有部分小单落定、流通量体较多来自中小厂家，一线厂家价格仍旧僵持。本周前期新单小部分成交仍是贴近每公斤35-37元人民币，成交区间略有下移迹象。国产颗粒硅当期签单执行交付状况相对较好，但也受供应链市况影响，主流价格区间略微下移落在每公斤34-35元人民币。海外硅料厂家发货仍受波动影响，制造环节观望情绪增高，近期正在商谈新单签订，在谈判周期本周仍较少拿货，整体均价维持每公斤19美元的水平。

硅片：本周硅片价格延续上周走势，整体呈现暂时止跌的盘整格局。在厂商陆续实施减产策略，以及电池价格跌幅收敛的共同作用下，市场情绪略有回稳。主流价格方面，183N 维持在每片0.95元人民币；210RN 成交价格则落在每片1.05-1.1元区间，其中1.08-1.1元为主要成交价；至于210N亦持平于上周，普遍维持在每片1.3元人民币，整体价格筑底态势初现。从需求端观察，虽整体市场动能尚未明显释放，但终端应用正逐步从183N加速向210RN规格切换，210RN的市占率稳步上升，其价格也展现出相对更强的支撑力。与此同时，虽本周硅料价格仍处于下行通道，但210RN电池片抗跌表现明显，亦有助于巩固硅片价格的短期稳定。整体而言，硅片市场正处于结构性调整阶段，后续价格走势仍需密切观察减产执行成效与下游需求能否实质修复。

电池片：本周 P 型电池片价格如下：182P电池片国内均价本周持平每瓦0.285元人民币，价格区间持平每瓦0.28-0.285元人民币，国内 P 型电池片成交以散单为主，短期内价格难有明显变动。N 型电池片部分：183N、210N电池片本周均价分别下跌至每瓦0.25元与0.27元，价格区间则分别为每瓦0.25-0.255与0.265-0.275元人民币。210RN电池片均价持平于上周，为每瓦0.265人民币，低价也从上周的每瓦0.26元上升至0.265元人民币，价格区间则为每瓦0.265-0.27元人民币，厂家普遍反馈六月份电池片订单需求疲软，183N、210N电池片价格本周持续下滑，然而210R则因前期电池片厂家产线陆续切换完成，头部电池片厂家力图稳价且需求相较其他规格持稳，因此均价本周仍能持平，低价水平也相应上升。

组件：与上周相同近期价格变动较少，厂家近期已稳定价格交付策略为主轴，各个环节厂家开始有挺价趋势。从组件环节来看，TOPCon前期一线厂家新单价格底价来到0.65-0.66元人民币的水平，近期低价已经开始有所控制交付量体，厂家减产效应影响之下，部分热门型号再次出现供应不及的情势，近期现货新单价格稳定每瓦0.67-0.72元人民币都有看到。集中项目交付价格水位则落在每瓦0.66-0.67元人民币左右的水平。需求方面，五月需求上旬仍有前期遗留项目拉动为主，需关注下旬需求支撑点目前较为薄弱，市场不确定性较高，或许直至七至八月可能都是较为低迷的状态，厂家近期策略变动将影响后续价格支撑性需要密切注意。产品规格售价：TOPCon双玻组件售价区间约每瓦0.62-0.72元人民币，大宗交付价格落于0.67-0.68元，低价交付开始收窄。PERC双玻组件价格区间约每瓦 0.6-0.7 元人民币。HJT 组件价格约在每瓦 0.72-0.85元人民币之间，集中项目执行价格落于每瓦0.73-0.75元人民币之间。BC方面，N-TBC的部分，目前分布价格约0.7-0.86元人民币之间的水平，集中项目价格约落在0.75-0.78元人民币。

出口：2025年4月太阳能组件出口金额为163.33亿元，同比减少21%，环比-8.5%；2025年4月逆变器出口金额为58.78亿元，同比增长17%，环比+28%。

3.2 风电：装机及招标

2025年4月，国内风电新增装机5.34GW，同比+299%，环比0%。

3.3电力：发用电量

2025年4月，全国用电量当月值7721亿千瓦时，同比增长4.68%；2025年4月，全社会发电量7111.1亿千瓦时，同比增长0.9%。

4 投资建议

头部光伏企业发布全球首个行业可持续倡议，风电项目进展加快，清陶15GWh固态电池项目获批，全国首个“136号文”承接方案发布，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注零部件金雷股份、广大特材、日月股份，塔筒大金重工，海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注朗新集团、国能日新、安科瑞。

5 风险提示

宏观经济下行风险。宏观经济恢复不及预期可能导致电网投资预算及意愿不足，影响相关建设推进。

政策不及预期。行业政策推进不及预期可能导致风电光伏装机需求不及预期，影响行业盈利能力。

上游原材料价格大幅波动。原材料价格大幅波动影响下游企业盈利能力与新能源装机需求。

重要技术进展不及预期。光伏电池片新技术等正处于市场化的过程中，技术进展不及预期影响相关企业出货与盈利能力。

海外贸易保护政策。海外贸易保护政策影响我国设备出口，进而影响相关企业出货与盈利能力。

行业竞争加剧。行业竞争加剧可能导致企业盈利恶化，部分企业存在产能出清与亏损风险。

第三方数据统计错误导致的风险。行业上下游环节众多，第三方数据统计错误可能导致对行业趋势判断有影响。

重点关注公司业绩不及预期。重点公司实际业绩受多方面因素影响，与盈利预测可能存在不一致。

本文摘自报告：《清陶15GWh固态电池项目获批，蒙东首发 “136号文” 承接方案——电新&公用行业周报》

报告发布日期：2025年6月3日

报告发布机构：华龙证券

分析师   杨   阳：S0230523110001

分析师   许紫荆：S0230524080001