Needham：Credo打破了对超大规模企业获胜、客户多元化的预期

Credo Technology（纳斯达克股票代码：CRDO）预计，由于与主要超大规模企业的胜利和客户群多元化，2026财年全年收入在2025财年跃升126%后，将同比增长85%。

该公司周一收盘时发布了2025年第四季度财务业绩和展望，周二开盘时股价飙升25%。

以N.为首的Needham分析师表示：“Credo的客户多元化拐点已经开始，因为它有三个客户超过10%。”奎因·博尔顿（Quinn Bolton）在周二的投资者报告中说道。“正如预期的那样，亚马逊（AMZN）仍然是重要客户，占61%（上季度为86%）。我们对微软（MSFT）的模型为12%，xAI的模型为11%，这两个季度均大幅增长（我们对这两个季度25年第三季度的收入均<100万美元）。值得注意的是，管理层重申了在整个26财年保持3-4 & 10%的客户的期望。"

更重要的是，Credo宣布了一款超大规模扩展器的800 G光学DSP设计胜利，预计将在本财年扩大规模。

博尔顿说：“值得注意的是，管理层认为这可能是公司历史上最大的光学胜利。”“光连接仍然是一个投资领域，该公司最近展示了其每通道3纳米200 G光DSP，速度高达1.6T，具有领先的信号完整性和功率效率。"

这使得Credo预计2026财年的收入将超过8亿美元。

“我们预计一个关键的主题将是继续客户多样化，包括坡道的两个新的超大规模在F2 H26，我们认为是Meta（META）和甲骨文（ORCL），”博尔顿补充说。“我们26财年的收入估计增加了超过1亿美元。"

Needham表示，2026财年，亚马逊、微软和xAI分别占销售额的50%、15%和11%。

Needham维持买入评级，并将目标价格从80美元提高至85美元。

数据中心基础设施领域的竞争对手，例如Broadcom（AVGO）和Marvell（MRVL），在周二早盘的市场走势中分别小幅上涨1%和0.1%。