特朗普的税收法案可能会武器化美国资本市场，打击外国直接投资

美国总统唐纳德·特朗普全面的“一项美丽法案”包含对涉及外国持有美国资产的某些税收规则的拟议修改，这些规则引起了投资银行和律师事务所的担忧。

该法案已通过众议院投票并等待参议院批准，其中包括一项名为第899条的报复性条款，该条款针对美国反对的三项特定外国税收：低税利润规则（UTPR）、数字服务税（DST）和转移利润税（DPT）。

“这项新立法的确切适用性仍存在很大的不确定性，但总体而言，我们的解读是，如果该立法获得通过，它实际上将对美国外国资本的税收待遇带来自1984年《赤字削减法》和1966年《外国投资者税法》以来最广泛的不利变化，”德意志银行的乔治·萨拉维洛斯上周在一份研究报告中表示。

这位策略师补充说：“我们认为这项立法为美国政府创造了将贸易战转变为资本战的空间，如果它愿意的话。”

根据税务基金会的说法，如果一家企业是一家大型公司的一部分，且缴纳的税低于另一个司法管辖区拟议的15%的全球最低税，那么UTPR允许一个国家提高对该企业的税收。

与此同时，DST是对在一个司法管辖区内向用户提供特定数字服务的公司的总收入征税，而DPT是针对避税的税收措施。

第899条下的拟议修订将对这种域外税收作出回应。在确定了征收违规税收的国家后，这些修订提高了美国对这些国家的企业和其他实体的税率。

德意志银行的萨拉维洛斯在副标题“美国资本市场武器化”的说明中表示：“第899条明确利用对外国持有美国资产的征税，挑战了美国资本市场的开放性。”"

税收基金会联邦税收政策副总裁埃里卡·约克上周表示：“不幸的是，美国的报复计划严重依赖于（外国直接投资）。”

“外国直接投资是有益的，它使美国劳动力通过与外国资本和想法相结合而提高生产率。它还可以通过帮助公司接触美国消费者来促进消费。如果税收政策减少了外国在美国的投资，工人和消费者的处境可能会更糟，”她说。

“这是政府至少一个目标的倒退--吸引美国投资和就业机会，”约克补充道。

“拟议的第899条似乎很大程度上是自动执行的，并且对受影响的纳税人会产生影响。许多悬而未决的问题仍然存在，投资者在应对新规则时可能会面临巨大的实际挑战，”麦克德莫特威尔和埃梅里的研究团队上周表示。

研究团队补充道：“值得注意的是，拟议的附加税影响了私人投资者、个人纳税人和家族理财室，他们可能会发现自己受到第899条的影响，因为他们的祖国采取了针对大型跨国公司的措施。”

德意志银行的萨拉维洛斯表示，第899条与特朗普“过去几个月的贸易战”之间的相似之处是显而易见的。"

“当前贸易战中提到的许多问题..也是这项立法的一部分，”他补充道。

本周，关于特朗普四月份宣布的全面互惠关税合法性的争论占据了头条新闻。华尔街周五公布了2023年11月以来的最佳月度涨幅。

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