期权角：EOS能源是一个混乱但空头挤压投机者支付117%的回报

尽管推动能源独立长期以来一直是政治催化剂，但它无法单方面拯救参与企业免受动荡。看看Eos Energy Enterprises Inc（纳斯达克股票代码：EOSE）最近发生的事情即可。在一位高级管理人员突然解雇以及大规模的可转换票据发行后，EOSE股价大幅下跌。尽管如此，由于如此多的坏消息，可能会出现反动的反应。

可以肯定的是，对Eos Energy持有任何相反（因此是积极的）看法都象征着一个高风险的主张。根据首席财务官Dive的一份报告，该电池制造商本周早些时候解雇了首席财务官Eric Javidi，“立即生效”。“令人惊讶的是，贾维迪只担任这个角色大约三个月，也许还有一些危险信号。

最新宣布的2.25亿美元可转换票据发行，加剧了EOSE股票的阻力。由于稀释风险和更广泛的投资者不确定性，此类安排往往会损害股票价值。由于可转换票据是可以转换为股权的债务工具，因此它们容易稀释股票池。这也是有问题的，因为可转换票据通常可以以股票未来市场价格的折扣进行转换。

如果这还不够不确定的话，内部人士自2024年9月以来一直在出售EOSE股票。公平地说，内幕交易可能很难解释，特别是因为内幕人士出售自己的证券有几个原因--其中许多原因很平凡。尽管如此，公平地说，考虑到上下文，这并不是一个很好的外观。

看空人士表示担心，Eos预计全年销售额约为1500万美元，低于之前约4500万美元的指导。这一失误主要是由于供应链延迟和制造困难，这导致了执行风险。

100%明确的是，没有人认为EOSE股票是一项引人注目的投资。存在足够多的严重担忧，值得长期怀疑。但即使是正在下沉的船偶尔也会提供气穴，以促进短期生存。由于多分支期权策略的杠杆作用和定义的风险回报概况，可能可以提取快速阿尔法。

首先，EOSE股票的空头利息极高。3月14日，该证券的空头利息达到其流通量的40.75%。从那时起，上市规模--即可供公开交易的发行股票数量--发生了巨大变化，从而使得空头利息计算变得困难。然而，Fintel报告称，最新指标达到30.1%，与历史数据相符。

底线？这是一个天价，这通常不是一个好兆头，因为这意味着怀疑论已经飙升。另一方面，如果看涨者决定接受折扣，空头就会发现自己盯着错误的一端。请记住，为了关闭空头头寸，看跌投机者必须买入才能关闭。随后，上涨会产生恐慌的正反馈循环，称为短暂挤压。

其次，市场广度数据--或对积累和分布模式的研究--表明投资者很快就会购买EOSE股票的下跌。目前，该证券公司正在打印“7-3-U”序列：7周上涨，3周下跌，（令人惊讶的是）在10周内出现净正值轨迹。

值得注意的是，在72%的情况下，接下来一周的价格走势会导致上涨，回报率中位数为12%。如果EOSE股价本周收于4.10美元，那么一两周内很有可能涨至4.59美元左右。

根据上述市场情报，可以说最引人注目的交易是将于6月20日到期的4/4.50看涨价差。该交易涉及购买4美元的看涨期权并同时出售4.50美元的看涨期权，支付23美元的净借记。如果EOSE股票在到期时上涨至卖空价格，最高奖励为27美元，派息超过117%。

这个想法如此诱人有两个原因。首先，作为基线，EOSE股票存在负偏差。在任何一周，多头头寸盈利的机会只有47%左右。因此，7-3-U序列中固有的情绪机制增加了有利于看涨投机者的可能性。当然，没有任何保证，但根据经验，变化的概率有利于基于借记卡的看涨策略。

第二，随着上涨的可能性更高，中位数反应通常非常强劲，为12%，这为EOSE股票提供了足够的燃料来达到上述短期执行价格。当然，中位数反应也不能提供任何确定性。然而，短期紧缩的合理前景增加了这一预测的可信度。在此内容中表达的意见和观点是个人作者的意见和观点，并不一定反映Benzinga的观点。本网站不对产品描述的准确性或内容负责。此内容仅供参考，不应被误解为投资建议或购买或出售任何证券的建议。请读者不要依赖本文中的意见或信息，并鼓励读者在做出投资决定之前进行自己的尽职调查。

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