分析师称赞UiPath的人工智能吸引力，但净新ARR幻灯片引发谨慎

UiPath公司(NYSE：PATH）股价走高，此前该公司公布了好于预期的第一季度业绩、发布了高于预期的第二季度销售指引，并上调了26财年指引。

周四，该公司公布收入为3.5662亿美元，而预期为3.3287亿美元，调整后每股收益为11美分，超出预期的10美分。

该公司将2026财年预测从15.2亿美元至15.3亿美元上调至15.49亿美元至15.54亿美元的新区间，而预计为15.3亿美元。

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许多分析师在业绩公布后上调了对该股的价格预期。

加拿大皇家银行资本分析师马修·赫德伯格维持了行业表现评级，并将目标价从13美元上调至15美元。

这位分析师表示，在经历了最初的26财年指南具有挑战性并于去年因公共部门问题而错过结束后，UiPath通过积极主动的参与在该垂直领域取得了令人鼓舞的进展。

分析师表示，联邦续签符合预期，一些机构甚至表现出色，尽管预算最终确定仍存在一些压力。

Hedberg在一份分析师报告中表示，UiPath通过代理计划取得了早期成功，包括自预览发布以来在Agent Builder上运行的超过250，000个代理以及由Maestro提供支持的11，000个流程实例。

该分析师表示，尽管宏观经济持续波动，但管理层在26财年指引中表示继续谨慎，尽管如此，该指引还是全面上调。

Hedberg强调了该公司对其代理人工智能机会和早期客户兴趣的乐观态度，尽管预计该领域要到27财年才会做出重大收入贡献。

Needham分析师Scott Berg重申了持有评级。

Berg在一份分析师报告中观察到，UiPath的收入和营业收入较低的华尔街预期有稳健的上涨，主要是由于强劲的许可证收入超出了他们的预期24%。

然而，净新ARR为2700万美元，同比下降39%（而共识为+2260万美元），分析师将其归因于2025财年上市（GTM）变化和执行改进的挥之不去的影响。

Berg指出，目前的指引表明下半年加权业绩越来越高，预计下半年净新ARR为76%，而2025财年为57%，这表明增长更具挑战性。

Berg补充说，尽管关键指标持续下降，包括净收入保留率（NRR），该季度下降至108%，但仍有指导意见。

KeyBanc分析师Jason Celino保留了该股的Sector Weight评级。

该分析师修改了26财年的预期，以考虑第一季度业绩，并更新了前景，预计26财年收入为15.52亿美元（之前为15.28亿美元，共识为15.22亿美元）。

虽然分析师发现公共部门的业绩改善和进步令人鼓舞，但由于人工智能机会的早期阶段和持续的宏观经济不确定性，他维持了该评级。

Truist分析师特里·蒂尔曼（Terry Tillman）将价格预测从12美元上调至13美元，同时维持持有评级。

蒂尔曼在一份分析师报告中强调，该公司超出了他们的预期，总收入和非GAAP营业收入的表现尤其强劲。

代理解决方案、新的合作伙伴计划以及最近收购的Peak等举措似乎正在产生积极的推动力，这导致分析师根据前景的改善提高了估计。

特别是，蒂尔曼目前预计收入为15.47亿美元（之前为15.27亿美元），而26财年的共识收入为15.22亿美元。

该分析师强调，该公司的叙述仍在进行中，涉及提高年化更新运行率（ARR）以及使净新ARR回归强劲增长轨迹。

价格走势：周五最后一次检查，PATH股价上涨1.20%，至13.10美元。

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照片由Ian Dewar摄影通过Shutterstock拍摄