由于前景谨慎，“预期上调”，Okta下跌10%

Okta（纳斯达克股票代码：OKTA）股价周三盘前下跌约10%，此前由于投资者“预期过高”，该公司的前景被视为谨慎。

摩根士丹利（Morgan Stanley）维持对Okta的超重评级，该公司提供安全身份解决方案，目标价格为123美元。

以基思·韦斯（Keith Weiss）为首的分析师表示，第一季度业绩优于所有指标，但第二季度和2026财年前景不太有利，因为管理层现在将宏观相关的不确定性纳入其框架。分析师补充说，他们认为管理层更加平衡的方法是合理的，并继续看好身份安全机会。

分析师表示：“虽然大客户增长和新产品表现令人鼓舞，但该公司更新后的指导框架现在考虑了与不确定宏观环境的潜在风险相关的额外谨慎态度，管理层指出--语气感觉已经发生了变化。”

除了对季节性当前剩余绩效义务（cLPO）的额外关注之外，覆盖趋势可能是该公司第二季度cLPO同比增长10%至11%的关键驱动力（意味着中间点季度环比增长-1%）低于共识+12%;尽管第一季度业绩温和，但财政收入增长预期仍被重申为+9%至10%。

Weiss和他的团队继续将身份安全视为企业组织的高度优先事项，并认为Okta处于相对有利的地位。不过，他们指出，近期股价表现（过去三个月上涨33%）导致“预期升高”，再加上更多褒贬不一的评论，包括3月和4月的管道加强;与前几个季度相比，本季度没有看到任何影响，与宏观相比，本季度没有看到任何影响;环境中的基调已经发生变化的感觉可能会导致投资者越来越犹豫。

富国银行重申了对Okta的同等权重评级，目标价格为110美元。

以安德鲁·诺温斯基（Andrew Nowinski）为首的分析师表示，“尽管第一季度业绩强劲，但由于管理层将第二季度指引的渐进保守主义因素考虑在内，Okta股价仍下跌，这远低于华尔街的预期。"

分析师补充说，随着订阅收入增长持续放缓，他们重申了同等权重评级。

杰富瑞维持对Okta股票的持有评级，但将目标价格从135美元下调至130美元。

分析师约瑟夫·加洛（Joseph Gallo）及其团队表示，Okta取得了“健康的业绩”，cLPO同比增长14%，超出指导中点2%，但未达到约15%的“投资者预期”。

2026财年收入指引同比维持在9%至10%，现在包括对宏观不确定性的渐进审慎态度，并继续显得谨慎。分析师补充说，第二财年的cLPO指引与共识相差1%，令人惊讶地意味着Okta公开历史上第二季度的首次环比下降。积极的是，Okta超越了盈利能力，并将26财年自由现金流（FCF）指引提高了1个百分点，达到27%左右。

相关股票：CyberArk Software（CYBR）、Cloudflare（NET）、CrowdStrike（CRWD）、Check Point Software Technology（CHKP）和Fortinet（FTNT）的股价周三上市前基本持平。