夜读 | 连续25年无亏损！“一代投资宗师”保罗·都铎·琼斯的交易原则

保罗·都铎·琼斯是有史以来最成功的交易员之一，他好像完全违反了重力法则，连续25年，年年盈利。

保罗·都铎·琼斯，出生于美国田纳西州，据2020年最新的福布斯排行显示，其身价51亿美元。

作为Tudor Investment Corporation的创始人，保罗·都铎·琼斯一开始就展现出了惊人的交易天赋，1987年，美国股市震荡，世界上大部分的交易者都亏了钱，而保罗·都铎·琼斯所掌管的都铎基金却获得了62%的收益。

这样出色的表现对于保罗·都铎·琼斯来说是习以为常的事情，他曾经连续5年保持着三位数的增长，这在当时的交易界都是让人羡慕的事情。

琼斯从做经纪人起家，1976年开始做起，第二年就赚了100多万美元佣金。1980年琼斯到纽约棉花交易所当现场交易员，几年之内赚了上千万。

1984年琼斯离开交易所，创建都铎基金，从150万做起。4年后投资到他的基金的每100美元已增值到1700多美元。到1992年底，都铎基金总额已增长到60亿美元。

1、交易并不是一帆风顺的

1979年保罗·都铎·琼斯逞一时之勇，一次进单过多，结果连遇跌停板，等平单出场时资金损失达三分之二。他懊丧至极，对自己几乎完全丧失信心，差一点改行。从那以后他开始学会控制风险，遵守原则。

所以交易并不是一帆风顺的，对保罗·都铎·琼斯这样的大师来说仍有在交易之中一次亏损近三分之二的经历，可见大家平时经历过的爆仓等情况是真唱的。

重点是总结教训，保罗·都铎·琼斯在这次的失败交易中学会了控制风险，遵守原则，这也是日常交易中必须遵守的原则之一。

交易之中皆是风险，稍有不慎就会一蹶不振。

遵守原则，不仅仅是保护你的资金，还是保护你的交易生涯不受影响，保护你的交易之路越走越远。

2、每天都是新的起点

保罗·都铎·琼斯做单每天都是新的起点，昨天赚的成为过去，今天从零开始。

每个月亏损最多不能超过10%。顺手时，琼斯可以连续十几个月不输钱。三位数的年增长率对他来说是司空见惯。由于风险控制得法，琼斯的基金在分析判断失误的情况下仍能赢利。

1992年年初，琼斯认为美国减息己到尽头，欧洲利息将下降，欧美利率差的缩小将扭转美元弱势。都铎基金因而进场买了大量美元。刚开始还较顺利，美元果然走强了几百点。

但不久美国经济不振的消息频传，美元对欧洲货币大幅下跌，直至创历史最低价位。琼斯在发觉大势不对后及时砍单出场，避免了更大的损失。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。