现金流国王：JEPI和JEPQ如何将市场动荡转化为稳定收入

面对持续的市场波动和宏观经济的不确定性，投资者正在寻求更多提供收入和相对稳定性的策略。2024年受到广泛欢迎的策略之一是利用期权收益ETF。

引领这一趋势的是摩根大通资产管理公司的两款产品，即摩根大通股票溢价收益ETF（纽约证券交易所股票代码：JEPI）和摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF（纳斯达克股票代码：JEPQ），今年迄今为止，这两款产品总共吸引了超过92亿美元的新投资者资本。

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强劲流入和快速增长

根据ETFGI最近的数据，三年前推出的JEPQ ETF现已跻身今年流入ETF前20名，吸引了57亿美元（今年截至4月30日）。据etf.com称，其表弟JEPI也见证了强劲的投资者需求，今年第一季度增加了28亿美元。

按管理资产（AUM）计算，JEPI目前管理的资产接近400亿美元，而JEPQ已超过255.3亿美元。这一上涨反映了期权收益策略的日益受欢迎，尤其是在对股市波动过山车持谨慎态度的追求收入的投资者中。

学习期权收入ETF

JEPI和JEPQ采用承保电话策略来赚取稳定的收入。本质上，这些基金投资于股票投资组合，然后出售它们的看涨期权。出售这些看涨期权的溢价被用作收入来源，并以每月股息的形式转嫁给投资者。

这种策略有一个缺点：尽管它提供了稳定的现金流，但它可能会限制上涨潜力。如果基础股票强劲走高，该基金开出的看涨期权可能会限制整体回报。然而，对于不关心资本增值的收入导向型投资者来说，这种策略是传统固定收益或高股息股票投资组合的有吸引力的替代品。

主要差异：JEPI与JEPQ

尽管这两只基金使用类似的方法，但它们的市场重点和投资组合组成不同。

JEPI投资于一组精心挑选的美国大盘股，主要来自标准普尔500指数。它投资于低波动性、价值驱动型公司，并在股票选择中使用环境、社会和治理（ESG）因素。JEPI还利用股票挂钩票据（ELN），这是一种基于股票的结构性回报的债务工具，最多20%的基金投资于ELN。

然而，JEPQ专注于纳斯达克100指数增长型公司，如知名科技巨头苹果（NASDAQ：AAPL），微软（NASDAQ：MSFT），特斯拉（NASDAQ：TSLA），NVIDIA（NASDAQ：NVDA）和Alphabet（NASDAQ：GOOGL）。与JEPI一样，它使用ELN复制备兑看涨期权投资组合，并试图提供比一般科技股指数波动性更小的高收益率。

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投资者外卖

JEPI和JEPQ的吸引力在于，它们可以为投资者提供稳定的收入，而不会让他们受到股市的全面波动。尽管他们的基金可能无法在牛市期间捕捉到全部上涨空间，但它们从期权溢价中产生巨额每月股息的潜力使它们对退休人员、保守投资者和那些希望多元化投资组合的人有吸引力。

虽然传统的固定收益回报继续受到影响，股市仍然波动，但从期权衍生的收益ETF正在迅速成为一种受欢迎的选择，在风险、回报和一致的股息之间取得了平衡。对于那些希望以更可靠的方式度过波涛汹涌的大海的投资者来说，JEPI和JEPQ值得认真研究。

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照片：Shutterstock