5%的国债收益率回归，痛苦的抵押贷款利率也回归

由于赤字上升和财政政策担忧推动美国国债收益率将30年期基准推至5%的关键关口以上，抵押贷款利率已跃升至三个月来的最高水平。

根据抵押贷款银行家协会的最新报告，截至5月16日当周，美国抵押贷款申请量下降5.1%，为一个月来最大跌幅。

与此同时，30年期固定抵押贷款利率跃升6个基点至6.92%，创下三个月来的最高水平。

MBA首席经济学家迈克·弗拉坦托尼（Mike Fratantoni）表示，借贷成本的上升导致国债收益率走高，“投资者担心通胀上升以及赤字和债务增加的影响”。

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周三，30年期国债收益率飙升至5.02%，较一周前上涨逾10个基点。

上周五市场收盘后，穆迪最近下调了美国主权债务评级，这加大了压力，动摇了投资者信心，推高了收益率。

由于联邦政府在没有明确的抵消收入措施的情况下加速赤字支出，债券持有人正在定价更高的风险溢价。

唐纳德·特朗普总统和共和党人支持的一项新的税收和支出法案正在加剧债券市场的担忧。据税收基金会称，从2025年到2034年，该立法将使联邦收入减少约4.1万亿美元。

随着公共债务接近国内生产总值的100%，国会预算办公室预测到2035年债务与GDP的比率将达到117%，债券投资者开始反击，要求对持有美国国债提供更高的报酬。

iShares 20+年期国债ETF（NASDAQ：TLT）周三纽约盘前交易中下跌0.9%。

自特朗普2024年11月赢得大选以来，全球最大的债券基金已下跌9%。

Yardeni Research创始人、资深市场策略师Ed Yardeni对美国预算赤字飙升发出警报。

“预算赤字很重要。当它们导致更高的利率、更高的债券收益率和潜在的更高的通胀时尤其如此，”亚德尼在周三的一份报告中表示。

亚德尼强调，债券市场不仅对总体赤字做出反应，还对特朗普财政计划的结构做出反应。

他补充道：“特朗普2.0的税收和支出法案目前正在国会迅速通过，对财政造成了打击。”

虽然该法案包括针对低收入家庭的新扣除和抵免，但通过更广泛的标准扣除和较低的税率，中产阶级家庭获得了最大的好处。高收入者的结果好坏参半，免税额的减少抵消了收益。

然而亚德尼表示，如果税收法案推高财政压力、利率和借贷成本，每个家庭都可能感受到压力。

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