ETF市场的这个角落即将爆炸至2万亿美元

曾经是ETF市场的秘密角落的主动固定收益策略现在正准备迎来突破时刻。

据《投资者日报》报道，在摩根大通资产管理公司最近在伦敦举行的一次活动中，该公司ETF全球主管特拉维斯·斯彭斯（Travis Spence）做出了令人信服的预测：主动固定收益ETF行业可能在五年内增长近六倍，从今天的约3500亿美元增长到2030年高达2万亿美元。

这不仅是增长，也是投资者获得债券市场风险的代际转变。

Spence表示，市场固定收益ETF总量正在经历更大的增长，“仅活跃ETF领域就将从目前的约1.3万亿美元激增到2030年的6万亿美元。”

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为什么要转变？

固定收益长期以来一直是共同基金的堡垒，也成为ETF革命的焦点。虽然主动ETF最初植根于衍生品收益等另类策略，但过去几年见证了向核心类别（包括债券）的转变。

这是一个有启发性的转折。投资者越来越强烈地要求固定收益领域拥有更大的灵活性，该行业需要积极的久期通知、战术信贷选择以及在动荡的宏观世界中快速重新定位的能力。斯宾塞指出，这是人们投资组合的大部分。

随着美联储在增长和通胀之间取得平衡，积极的经理人找到了凸显债券市场价值的沃土。随着投资者情绪的变化，ETF不再是简单的低成本Beta游戏，它们开始成为Alpha世代的战略工具，即使是在固定收益领域。

3主动固定收益ETF停止流量

以下是三种新兴的流行主动债券ETF，以及为什么它们是固定收益投资的未来：

摩根大通超短收益ETF（纽约证券交易所代码：JMPS）

JMPS是该领域的老手，适合短期风险敞口，利率风险很小，是存放现金或利率波动的最佳选择。积极投资公司和政府债券，费用为0.18%，强调质量和流动性。

为什么重要：当利率较高时，JMPS呈现出强劲的收益率，且持续时间拖累较小。这表明，“沉闷”的债券可以被聪明地管理，以获得实际的战术利益。

PIMCO Active Bond ETF（NYSE：BOND）

BOND可以被认为是古老的主动债券共同基金的ETF版本，但具有透明度和日内流动性。其费用率为0.55%，积极进出国债、企业和MBS，目标是在整个利率周期中实现总回报。

为什么重要：BOND表明积极的债券管理不仅仅是为了保护，而是为了在经验丰富的经理人的带领下实现机会主义的总体回报。

FolioBeyond增强型固定收益溢价ETF（纽约证券交易所代码：FIXP）

FIXP将固定收益风险敞口与期权策略相结合以创造收益率，增加了本质上风险管理的溢价层。它较新、更小众，但它代表了活跃ETF世界中发生的创新。费用率为0.85%。

为什么重要：FIXP是新一代“增强型”固定收益产品之一，专为渴望收益的投资者而设计，这些投资者不仅需要债券敞口，还需要策略。

从小众到必要性

就在五年前，活跃的ETF还只是业内关注的一个亮点。现在，他们不仅是主流，而且处于领先地位。以前被认为对ETF来说过于缓慢的固定收益正在成为一个高风险的增长动力。

如果Spence的预测正确，到2030年，主动债券ETF可能会占整个固定收益ETF领域的近三分之一，这一转变可能会重新定义ETF在核心投资组合中的地位。

对于传统共同基金参与者来说，这既是警钟，也是创新的号召。对于投资者来说，这可能是他们不知道即将到来的债券革命。

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照片：bigjom jom via Shutterstock