矿端扰动持续刺激市场！氧化铝维持上涨势头不变？

（转自：中国信达期货要发发）

一、行情回顾

截至5月19日收盘，氧化铝主力合约AO2509收盘价为3127元/吨，较上一日+8.2%。持仓量为310945手，较上一日-32504手。

二、品种分析

氧化铝：几内亚矿端扰动，价格大幅上涨

供应端：矿端方面，几内亚政府启动程序收回阿联酋全球铝业（EGA）在该国的采矿许可证，同时下令撤销40多家矿业公司的工业和半工业开采许可证，涉及超千万的矿产产能，目前正在商谈中，引发市场对全球铝土矿供应紧张的担忧。

供应端氧化铝周度产量环比下降 5.6 万吨至 161.3 万吨，全国周度开工率回落至 79.67%。利润挤压下高成本产能出清或已进入实质阶段。

需求端：电解铝主产区开工率维持高位，四川开工率回升至满产，河南减产产能边际修复，但电解铝产能增量有限，需求端对氧化铝提振仍显乏力。

短期看，短期矿端传来利多消息带动价格大幅上涨，同时国内多地氧化铝企业因矿石短缺、检修及政策限制等原因减产，对价格形成支撑，市场多头情绪高涨。

然而，长期来看，需求增长有限，叠加未来可能新增的产能，供需失衡问题可能再次显现，导致价格趋于弱势

【本文作者】

楼家豪（投资咨询编号：Z0018424  从业资格号：F3080463）

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