分析师：随着药房成本转移到消费者身上，GoodRx提出价值主张

摩根大通分析师丽莎·C吉尔在GoodRx Holdings（纳斯达克股票代码：GDRx）第一季度盈利后修改了她对该公司2025年的展望。吉尔重申了该股的增持评级，并维持了7美元的价格预测。

该公司报告2025年第一季度收入为2.03亿美元（高于2.0221亿美元的预期），同比增长3%。调整后EBITDA升至6，980万美元，利润率从31.7%升至34.4%。净利润为1，110万美元，扭转了上一年100万美元的亏损。

Pharma Manufacturing Solutions的收入增长了17%，而订阅收入下降了7%，主要是由于克罗格储蓄俱乐部的逐步取消。

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GoodRx重申其2025年全年收入展望为8.1亿至8.4亿美元，并将调整后EBITDA预测上调至2.73亿至2.87亿美元，而2024年为2.602亿美元。

这位分析师将她对2025年的收入预期略微下调至8.17亿美元（同比增长3%），理由是Rite Aid（RAD）的逆风增加了约500万美元，被制药商解决方案的实力和利润率的提高所抵消。

她将调整后的EBITDA预测提高到2.79亿美元（增长7%），利润率增长135个基点，达到34.2%。尽管2025年下半年销售和营销费用略有增加，但利润率预计将持续强劲。

吉尔指出，药房成本转移到消费者身上的趋势以及药房/PBM捕捉废弃剧本的努力为GoodRx的价值主张创造了有利的环境。

分析师预计，2025年及以后，ISP的采用和医疗保健领域消费主义的增强将带来稳健的增长、执行和利润率扩张。

摩根大通维持了2025年12月7美元的价格目标，其基础是2026年预测2.98亿美元的EV/EBITDA倍数为9倍，以及持续的中高个位数EBITDA增长轨迹。

价格走势：周一最后一次检查，GDRx股价下跌0.88%，至3.93美元。

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图片由Aria Armoko通过Shutterstock拍摄