穆迪下调评级后，美元的全球储备角色是否面临风险？

随着穆迪取消美国最后一个AAA信用评级，金融市场和货币分析师正在权衡美元作为世界主要储备货币的地位是否会慢慢削弱。

各大机构分析师一致认为，美国国债在全球金融中仍然不可或缺，预计短期内不会出现机械性动荡。

然而，降级的时机和象征意义--在财政赤字不断扩大、政治不确定性和情绪减弱的情况下到来--放大了要求外国投资者进一步多元化以美元计价投资的呼声。

荷兰国际集团分析师克里斯·特纳表示：“美国主权风险、国债和美元之间的联系是资本外逃。”

“全球投资者是否正在将投资组合从美国转移出去？"

他强调，美国财政部国际资本报告的3月份数据显示，外国买家增持了260亿美元的美国国债，尽管中国削减了190亿美元的持有量。

特纳说，即将于6月中旬公布的4月份TIC数据将是决定任何实际趋势的关键。

西班牙对外银行（BBVA）外汇策略师亚历杭德罗？夸德拉多（Alejandro Cuadrado）表示，穆迪的降级虽然具有象征意义，但却发生在一个脆弱的时刻。

“它可能会成为一种心理催化剂，”他说。与标准普尔2011年或惠誉2023年的评级下调不同，此次下调恰逢国债看跌情绪和全球财政担忧加剧。

夸德拉多表示，国债在抵押品系统、储备投资组合和流动性管理中的结构性使用保持不变。

尽管如此，他表示，“在当前的宏观环境下，评级下调可能会放大市场的不安情绪和外汇波动性”，这可能会削弱美元在连续三个月下滑后的反弹能力。

Convera首席宏观策略师乔治·维西（George Vessey）表示：“此次降级凸显了包括债务可持续性在内的长期风险，这可能会进一步削弱美元的避风港吸引力。”

瑞银表示，美元继早前疲软后最近的整固为重新配置提供了一个战略时刻。

“我们相信，这为拥有过多美元现金的投资者或对美国资产未对冲的国际投资者提供了一个减少美元风险的机会。"

从长远来看，瑞银认为进一步的结构性风险。“国际多元化的趋势可能会导致美元进一步疲软，特别是如果美联储在财政赤字高企的情况下开始在债券市场干预中发挥更积极的作用。"

受Invesco DB美元指数看涨基金ETF（NYSE：UUP）跟踪的美元指数（DXY）周一下跌0.8%，抹去了上周受美国股市影响的涨幅。中国贸易休战。

资本外逃尚未影响数据，但全球范围内对美国债务和政策的担忧开始加剧。

目前，美元仍然是全球贸易和金融的支柱，但它曾经享有的心理缓冲正在显现裂缝，这种转变可能比信用评级下调更重要。

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