【中信建投电新·海风】二季度国内海风单桩发运明显增加

（转自：十二生肖智慧猴）

重视海上风电方向二季度来看，

　　# 预计部分海风公司Q2业绩可能迎来比较明显改善，会构成海风板块未来一段时间的核心催化。国内海风项目开工情况：此前市场关注的江苏、广东项目现已经陆续开工，其中江苏大丰、帆石一、青洲五七已经全面开工。我们对25年预期并网项目梳理，整理下来，除江苏广东外，其他各省开工情况也有不错表现：河北、山东、浙江、上海、天津均有海风项目开工；海南近2GW项目已于2025年内并网；# 相关企业发运情况HL：

　　# 二季度目标发运量20万吨以上，# 高于2024年全年发运体量（24Q2同期仅为3.1万吨）；DJ：Q2预计发运帆石一和青洲七项目，国内海风Q2会有明显增量。江苏、广东历史遗留问题项目的开工，一方面相关公司会迎来当期业绩的显著修复；此外，江苏、广东是当前存量项目最多且推动最积极的省份，在老项目开工后，# 新项目会有一定延续性 （广东2023年竞配+直配8.5GW，江苏竞配2024年竞配7.65GW），相关公司明后年盈利也会有持续性。此外，前期深远海也有积极信号，浙江2GW海风深远海项目开启风机预采购资格预审采购，但市场无明显反馈，我们认为当前市场对国内海风关注度和预期都偏低，但是# Q2国内海风在实际发货和业绩层面预计会迎来明显改善，建议重点关注。建议关注：塔筒：海力风电、天顺风能、大金重工、泰胜风能；海缆：东方电缆、中天科技。