2024年LED行业上市企业经营数据总体分析（二）——芯片端

芯片环节

2024年LED芯片行业加速高端化转型，A股上市企业相关业务整体营收达163.46亿元，同比增长13.41%。龙头企业通过技术突破与产品结构优化抢占高附加值市场：三安光电深化Micro LED全球合作，京东方华灿LED芯片产量同比上升48.96%，聚灿光电完成车规级产品认证，乾照光电Mini/Micro LED业务营收增幅显著，兆驰股份车用氮化镓垂直芯片技术进入量产阶段。行业竞争逻辑从价格驱动转向技术驱动，Mini/Micro LED产业化进程提速，车用照明、植物照明等新兴领域快速崛起，上下游协同创新构建核心壁垒，高端产品占比持续提升推动行业价值重塑。

2024年，国内LED芯片行业呈现增长态势，A股上市公司相关业务总收入达163.46亿元，同比增长13.41%。行业竞争逻辑从“同质化价格战”迈向“价值驱动”阶段，企业通过优化产品结构、提升技术附加值实现盈利突破。三安光电、京东方华灿等龙头企业率先调整策略：低端产品聚焦质量升级，高端领域加速扩产及研发投入，重点布局Mini/Micro LED、车用照明等高附加值市场。以乾照光电为例，其Mini RGB、背光及Micro LED业务营收同比增幅分别高达267%、757%和178%，凸显高端化转型成效。此外，芯片企业横向拓展有成效。京东方华灿GaN Fabless设计通过第三方1000小时可靠性认证，三安光电砷化镓射频业务营收增长23.86%。

技术创新成为企业抢占市场的核心抓手。Mini/Micro LED技术产业化进程显著加快，乾照光电RGB-Mini LED背光芯片突破了三基色芯片在效率、寿命及色彩表现等方面的技术瓶颈，并应用于116英寸RGB-Mini LED电视；聚灿光电红黄光外延片项目投产，完成全色系芯片布局。兆驰半导体Mini LED芯片尺寸从03*06mil微缩到02*06mil。与此同时，车用照明、植物照明等新兴领域需求激增，龙头企业通过大功率倒装芯片、高光效产品持续拓展应用场景。

上下游协同成为关键竞争力。华灿光电与京东方集团在Mini背光、车载显示领域形成战略联动，乾照光电通过海信视像资源实现Micro LED芯片量产突破。产能扩张亦同步推进，京东方华灿Micro LED基地于2024年11月投产，聚灿光电新增240万片红黄光芯片产能，为高端市场供应提供保障。

图表12024年主要LED芯片企业业绩情况

CSA Research

主要企业亮点

三安光电：

业绩：2024年公司实现营业收入为161.06亿元，同比增长14.61%；归母净利润为2.53亿元，同比下降31.02%；LED外延芯片业务实现营收60.37亿元，同比增长6.57%。公司在持续巩固和提高传统LED领域的市场份额的同时，重点发力Mini/Micro LED、车用照明、植物照明和LED激光器等高端领域。

技术突破：Micro LED与全球消费类和科技类头部企业深度合作；MiP产品获国内外客户认可；车用LED加速的全球布局；植物照明产品技术持续迭代，UV系列拓展新应用市场，LED激光器实现国内领先并量产出货。

研发进展：车灯均匀发光光学系统进入小批量试制阶段；4吋Micro红光关键技术陆续导入量产；SideView背光LED完成开发并启动量产；蓝绿光Micro LED高波长均匀性和高光效外延结构开发完成，新结构已应用于量产。

战略规划：持续研发投入，优化生产工艺，积极调整产品结构升级，提升高端产品的结构占比，持续巩固LED龙头企业优势地位；加大产品结构调整，继续提升车用LED、Mini/Micro LED、植物照明等高端产品占比，加速集成电路业务拓展，扩大销售规模，提高产品毛利率。大力拓展化合物半导体集成电路业务，快速提升公司产品市场占有率，加速推进国产化应用进程。

京东方华灿：

业绩：2024年公司实现营业收入41.26亿元，同比增长42.11%，归属上市公司股东的净利润-6.11亿元,同比增长27.73%。公司成立创新BU，攻关车载、Micro 等利基市场。整合直显、背光BU为显示BU，聚焦整体显示业务。

核心业务增长：LED芯片营收突破近20亿，同比增长23.82%；销量超3000万片，同比增长43.26%。GaN基电力电子器件目前处于研发和量产性突破阶段，目前已通过可靠性验证，进入量产后冲刺阶段。

研发进展：衬底材料，6英寸蓝宝石衬底实现规格优化与量产，超薄外延技术成功开发，6英寸蓝宝石长晶进入中试阶段，晶片加工良率持续提升；植物照明，16mil、20mil芯片性能达国内领先水平并启动小批量试产；Micro LED相关累计申请专利183件，授权59件。

聚灿光电：

业绩：2024年公司实现营业收入27.60亿元，扣非净利润1.86亿元。全年聚焦高端LED芯片赛道，重点布局Mini LED、车载照明、高品质照明、植物照明、手机背光、屏幕显示等为高附加值领域。LED外延芯片业务实现营收13.40亿元，同比增长6.18%；LED芯片产量2283万片，较2023年、2022年分别增长5.02%、13.82%。

研发进展：GaN超高光效银镜倒装芯片已通过客户认证并稳定量产；GaAs芯片持续优化提亮降压，进入产品送样认证阶段；Mini背光领域，自主研发高压芯片筛选方案，攻克超高压Mini背光产品单胞微漏的难题，实现批量量产；Micro LED领域，完成了10*10µm等样品开发；前装车载照明领域，多款银镜倒装、车规正装产品已通过AEC-Q102测试并获得终端认证，实现小批量量产；直显RGB产品已经通过客户验证，实现稳定批量供货阶段。

战略扩展：完成GaN基蓝绿光芯片技术深挖，同时拓展GaAs基红黄光芯片领域。推进“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”，截至2025年1月11日，已具备部分量产条件。

兆驰股份：

业绩：兆驰股份实现营业总收入203.26亿元，同比增长18.40%；归属于上市公司股东的净利润为16.02亿元，同比仅增长0.89%；扣非净利润为15.85亿元，同比增长3.71%。其子公司兆驰半导体专注LED外延片和芯片业务，2024年兆驰半导体实现营收26.35亿元，净利润5.81亿元。公司芯片业务总产销量为110万片/月（4寸片），其中氮化镓芯片产销量高达105万片/月（4寸片），砷化镓芯片产销量为5万片/月（4寸片）。

研发进展：大尺寸高光效红光LED芯片完成开发，光效性能和可靠性通过初步验证；汽车用氮化镓垂直LED芯片关键技术完成开发，进入量产准备阶段；超高光效银镜倒装芯片关键技术取得突破，并通过国内外知名企业的认证并实现批量量产；Mini RGB三基色芯片技术取得突破，当前处于认证阶段。

乾照光电：

业绩：2024年公司营业总收入24.33亿元，同比上升1.91%，归母净利润9608.45万元，同比上升203.99%。LED外延芯片实现营收18.93亿元，同比增长8.36%。Mini RGB产品营收同比增长267%；背光业务营收同比增长757%；Micro LED业务营收同比增长178%；高光效照明产品营收同比增长30%。

业务亮点：

LED技术领域，公司控股股东成功开发RGB-Mini LED液晶模组以及RGB光色同控AI画质芯片。公司推出高性能RGB-Mini LED背光芯片，其核心技术攻克了RGB光色同控的芯片及控制系统、LED发光芯片的效率与寿命的“两芯”难题。

新兴业务布局，适用于低轨商业卫星的产品已批量出货；柔性薄膜电池外延片产品已实现大批量交付；在VCSEL领域，公司已完成10G、25G光通信芯片的全面布局。