每日牛熊 | 腾讯首季营收胜市场预期！股价今早先升后跌，留意腾讯购13851/沽13910

腾讯(00700)在2025年第一季度营收同比增长13%，调整后净利润同比增长22%，超出市场预期。这一增长主要得益于网络游戏和在线广告收入的加速，分别同比增长24%和20%。腾讯在本土市场和国际市场的游戏收入均录得超过两成的按年增速。腾讯的人工智能技术在广告推荐和游戏内容创作方面的应用，显著提升了业务表现。微信生态系统的扩展，包括人工智能聊天机器人的整合，进一步增强了用户参与度。腾讯预期，战略性的AI投入将为用户与社会创造价值，并将带来长期且可观的增量回报。

轮证资金流方面，上日轮场投资者倾向进一步持好仓过夜。腾讯好仓上日录得约2,667万港元净流入，至于淡仓上日录513万港元净流入，为最多资金持好仓过夜的个股。观察北水资金流向，腾讯上日录得约9亿港元净出，为港股通十大活跃个股中，录得第二多资金净流出。

腾讯公布业绩后先升后跌，一度跌穿420港元水平。如投资者预期市场反弹可留意腾讯购(13851) $13851.HK ，行使价633.33港元，实际杠杆10.5倍，2025年08月18日到期。或可留意腾讯牛(53791) $53791.HK ，收回价491港元，实际杠杆16.6倍，2026年07月10日到期。

如看淡后市走势可留意腾讯沽(13910) $13910.HK ，行使价417.77港元，实际杠杆9.9倍，2025年08月19日到期。或可注意腾讯熊(53665) $53665.HK ，收回价550港元，实际杠杆12.8倍，2027年09月10日到期。

比亚迪(01211)近日宣布将于5月17日（周六）在深圳总部举行电动两轮、三轮车电池全系产品发布会。市场预计新产品将在续航能力和使用寿命上有所提升。比亚迪今年首4个月售出约三千辆汽车，占新加坡总车辆销售的20%，成为新加坡销量最多的汽车品牌。轮证资金流方面，或反映投资者倾向预期市场或将回调。比迪好仓上日录得约308万港元净流出，至于淡仓上日录184万港元净流入。

比亚迪即市曾升超过4%，突破340港元关口，创上市新高。如认为市场仍有上行空间可参考比迪购(15240) $15240.HK ，行使价625.25港元，实际杠杆7.6倍，2025年09月24日到期。或可留意比迪牛(55059) $55059.HK ，收回价390港元，实际杠杆9.7倍，2025年11月14日到期。

如认为升势已近尾声可参考比迪沽(15058) $15058.HK ，行使价321.11港元，实际杠杆5.7倍，2025年09月22日到期。或可注意比迪熊(58631) $58631.HK ，收回价450港元，实际杠杆13.9倍，2028年01月14日到期。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。