晚报| 今晚澄清！七部门：设立“国家创业投资引导基金”！企业连夜赶工应对爆单潮！5月14日影响市场重磅消息汇总！

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（转自：京城投资财富）

收盘总结

沪指放量上涨0.86%、创指涨1.01% 大金融板块午后全线爆发。三大指数午后拉升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.01%。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只；两市全天成交1.32万亿元，较上一日放量成交252亿元，内资主力资金净卖出7.96亿元；两市涨跌中位数为-0.13%。

盘面上，券商、保险、银行、互联网金融等大金融行业午后全线爆发，中国人保、红塔证券、天利科技等多股涨停；港口港运概念持续爆发，南京港、连云港等多股涨停；环氧丙烷、化学纤维、钛白粉等化工概念全线走强，红墙股份、吉林化纤、尤夫股份等多股涨停；白酒、上证50权重股、中特估等板块集体强势。

跌幅方面，光伏产业链上演一日游行情；军工信息化、军工电子等军工概念持续回调；PEEK、人形机器人、减速器等机器人产业链集体走低；医疗器械、CRO、创新药等医药概念集体下行；服装家纺、小家电、消费电子等出口概念集体回调；半导体、固态电池、储能等概念集体弱势。

消息面上，1、国务院关税税则委员会：调整对原产于美国的进口商品加征关税；2、近期，双季戊四醇、羟基酯等化工产品价格持续上调；3、华西证券指出，A股银行指数上涨与公募新规存在关联性；中信证券研报称，过去3年公募普遍跑输基准，低配银行是部分原因，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋。

一、市场消息汇总

1、沪指放量上涨0.86%、创指涨1.01% 大金融板块午后全线爆发

三大指数午后拉升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.01%。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只；两市全天成交1.32万亿元，较上一日放量成交252亿元，内资主力资金净卖出7.96亿元；两市涨跌中位数为-0.13%。盘面上，券商、保险、银行、互联网金融等大金融行业午后全线爆发，中国人保、红塔证券、天利科技等多股涨停；港口港运概念持续爆发，南京港、连云港等多股涨停；环氧丙烷、化学纤维、钛白粉等化工概念全线走强，红墙股份、吉林化纤、尤夫股份等多股涨停；白酒、上证50权重股、中特估等板块集体强势。跌幅方面，光伏产业链上演一日游行情；军工信息化、军工电子等军工概念持续回调；PEEK、人形机器人、减速器等机器人产业链集体走低；医疗器械、CRO、创新药等医药概念集体下行；服装家纺、小家电、消费电子等出口概念集体回调；半导体、固态电池、储能等概念集体弱势。消息面上，1、国务院关税税则委员会：调整对原产于美国的进口商品加征关税；2、近期，双季戊四醇、羟基酯等化工产品价格持续上调；3、华西证券指出，A股银行指数上涨与公募新规存在关联性；中信证券研报称，过去3年公募普遍跑输基准，低配银行是部分原因，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋。

评：盘后4月金融数据出来了：

4月新增社融1.16万亿元，去年同期-658万亿元，超预期；

4月新增人民币贷款2800亿元，去年同期7300亿元，低于预期；

4月M2同比增长8%，前值7%，超出预期！

整体看比去年更“放水”了，但结构发生了巨大的变化！1. 政府主导借钱：政府债券（4.85万亿）同比暴增3.58万亿，是社融增长的主力；2、企业贷款积极性不高，债券融资减少4095亿；3、老百姓不怎么花钱也不买房，还在观望。

这说明经济复苏还是偏弱，大家信心也不是很足。A股也反应了现实，今年股市是两头涨，大的银行股创了新高，小的微盘股也创了新高，但中间的股票被抛弃了！

为啥会这样？其实很简单，银行是资产荒+高股息的，本质上是防守；微盘股是活跃资金赚快钱的，对应的是投机。而其它跟经济基本面相关的板块，资金都信心不足，导致涨不起来。

2、华西策略：A股银行指数上涨与公募新规存在关联性

华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析：低配困境下的估值修复逻辑》：1、政策背景：公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求：1）业绩基准约束：主动权益类基金投资组合与业绩比较基准（沪深300为主）的偏离度不得超过10%；2）风格漂移监管：对长期（超1年）偏离基准20%以上的基金采取重点监控；3）行业配置披露：季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据（2025年Q1），公募在银行板块的配置比例大约3.49%，相较于沪深300指数权重低配9.99个百分点，相较于中证800指数权重低配6.99个百分点。3、《保险资金运用管理办法》修订，进一步放宽权益类资产风险因子，引发新一轮配置潮，险资对高股息高分红板块有天然的配置需求。

3、对华芯片封锁升级！美国悍然宣布：全球任何地方使用华为AI芯片 都违法

美国商务部工业和安全局(BIS)官方宣布，撤销拜登政府的《人工智能扩散规则》，同时采取新的措施，加强全球半导体尤其是AI芯片的管制，枪口直接指向华为！今年1月15日，美国拜登政府在下台前推出了《AI扩散规则》，将全球国家和地区划为三个等级，对应不同的AI芯片出口管制规则，从而限制AI芯片的出口和扩散。《AI扩散规则》原计划5月15日生效，但是，特朗普政府认为，这会扼杀美国的创新，给企业带来繁重的新监管要求，同时将损害美国与数十个国家的外交关系，因此予以撤销，不得执行。与此同时，BIS公布了三条新的美国AI芯片出口管制措施：1、在全球任何地方使用华为昇腾AI芯片，均违反美国出口管制；2、警告公众允许美国AI芯片用于中国AI模型训练、推理的潜在后果；3、指导美国企业如何保护供应链不被转移。BIS公告称，这些举措将确保美国继续处于AI创新的前沿领地，并保持在全球AI行业中的主导地位。（快科技）

4、特朗普夸赞黄仁勋 称其占据99%的芯片市场

在周二举行的沙特-美国投资论坛上，美国总统特朗普特别称赞了英伟达CEO黄仁勋，强调了这家芯片制造商计划向美国人工智能基础设施投资5000亿美元。“我看到我的朋友来了，詹森。蒂姆·库克不在这里，但你在这里，”特朗普在沙特峰会上说。“你干得真不错。他占据了99%的芯片市场。这可不容易打败。”特朗普的评论是在宣布超过1万亿美元的投资流入美国的更广泛声明的一部分。他特别认可了黄仁勋在未来四年在美国建立人工智能基础设施的承诺。（环球市场播报）

5、湿法3k碳纤维每吨涨价1万元？吉林化纤：消息属实 但营收规模有限

近日有消息称，受低空经济拉动，无人机需求增加，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，各牌号产品每吨分别上涨10000元。对此，吉林化纤董秘办人士回应称，上述消息属实。“但湿法3k碳纤维占公司总收入的占比较低，对公司业绩影响有限。目前公司主营产品为粘胶纤维，是主要收入来源。”（财联社）

6、七部门：设立“国家创业投资引导基金” 支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。

拓宽创业投资资金来源。将金融资产投资公司（AIC）股权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。支持创业投资机构、产业投资机构发债融资，拓宽直接融资渠道。鼓励社保基金会在自身业务范围和风险防控要求下开展股权基金投资，支持科技创新。优化管理机制，支持保险资金按市场化原则参与创业投资，推进保险资金长期投资改革试点。引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资。（科技部）

评：盘后科技利好来了，7部门放大招，国家级战略级"国家创业投资引导基金"正式落地。

有几个表述超出预期：

1、投资规模更大，此次基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元。（大力出奇迹）

2、投资领域更聚焦：覆盖人工智能、航空航天、半导体芯片、生物技术、量子通信等前沿领域。（重点是"卡脖子"技术攻关）

3、 资金来源更丰富，鼓励社保基金开展股权基金投资，支持保险资金参与创业投资，建立银行信贷支持科技创新的专项机制。（极大拓宽了直接融资渠道）

4、 支持外商投资境内科技型企业，提高外资在华开展股权投资、创业投资便利性。（吸引外资投资中国科技企业）。

总之，设立“国家创业投资引导基金”，一方面通过政府引导撬动社会资本，为科技企业提供长期稳定的资金支持；另一方面政策明确要求建立投早、投小、投长期，就是要打通产业化的全部环节，不被人卡脖子。

今天美国又开始搞事了，要求全球禁用华为昇腾AI芯片，直接赤裸裸的打压。我们怎么办？只能信奉大力出奇迹，国产替代发展已是迫在眉睫！支持自主可控，高水平科技自立自强是唯一出路。这个字面上利好科技股，实际可能利好银行股！毕竟，主要是通过信贷投资支持科技，银行又赢麻了。

7、中国结算澄清：并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排

记者关注到，近日有部分传言将中国结算账户核查解读为“严查场外配资”。记者从中国结算了解到，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓“查场外配资”的特殊安排，网络上的臆测传播与事实严重不符，请广大投资者勿信谣传谣。（财联社）

8、美股小幅高开 纳指涨0.3% 中概股指数涨超1%

美股三大指数小幅高开，纳指涨0.34%，道指涨0.18%，标普500指数涨0.21%。美股AI概念股走高，AMD涨超6%，此前宣布60亿美元的回购计划；英伟达涨超2%，BigBear.ai控股涨超10%；超微电脑大涨18%，公司与DataVolt达成200亿美元合作协议。

中概股指数涨超1%，文远知行涨超12%，腾讯音乐涨超8%，亿航智能涨超6%，禾赛涨超4%，理想汽车、蔚来、阿里巴巴等涨超2%。

9、关税调整跨境电商秒变爆单现场 外贸企业连夜赶工应对爆单潮

随着中美关税政策调整，今天中午12点，不少跨境电商企业第一时间下调了商品的价格，大量订单随之涌入。今天中午，在深圳一家跨境电商企业，记者看到，一款户外躺椅的平台售价从109.99美元被调回了之前的69.99美元。来自美国的订单纷至沓来，对外贸企业的生产供应能力提出了挑战。

在深圳一家生产汽车维修设备的企业，记者看到，负责人正在盘点目前的库存，他告诉记者，这两天，之前中断联系的美国客户纷纷打电话发邮件，要求他们重新启动发货，他只好催上下游供应商连夜加班赶工，才能保证最快时间把产品发走。(央视财经)

评：今晚吹的最多是港口和集运，现在90天的缓和期，不少美国客户在疯狂的下单。主要每年6~9月份是美国零售商补库的旺季，一下给集装箱价格干爆了！

由于懂王历来出尔反尔，大家也不知道90天之后会发生什么，所以在这个期间要趁早囤货。高盛分析师表示，沃尔玛等零售巨头，是否应该尽可能囤积圣诞商品，或许不仅要满足2025年需求，甚至要提前备货2026年。

这个方向涉及到以下几个领域：1、航运；2、港口；3、物流；4、仓储；5、跨境支付；6、跨境电商；7、配套如集装箱、包装。

最近几天欧线涨疯了，三天两个涨停，A股这边主要反应在航运物流和港口上。总之，接下来3个月航运的业绩肯定非常火爆，后面的只能边走边看了。但A股可能一周就炒完了， 这就是这个市场的尿性！

财经速读

河南信阳官宣现房销售 业内：预售改革或“小步慢跑”落地

腾讯控股：2025年一季度资本开支274.76亿元，去年同期为143.59亿元

机构观点

1、机构：到2029年 用于AI工作负载的云计算资源比例将达到50%

Gartner发布未来四年云技术发展的六大趋势，包括对云技术不满、人工智能/机器学习（AI/ML）、多云和跨云、可持续性、数字主权以及行业解决方案。Gartner预测，到2029年，用于AI工作负载的云计算资源比例将达到50%，而目前这一比例还不到10%。

2、瑞银证券孟磊：A股市场或重拾上升趋势 建议增配成长风格

5月14日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，据瑞银证券中国宏观团队估算，美国对中国产品的总加权平均关税税率目前约为43.5%。中美关税大幅降低或助力A股市场重拾上升趋势。数据显示，全部A股盈利在2025年一季度同比增长3.5%，非金融板块得益于一季度GDP增速提升而录得4.2%的同比盈利增长。考虑到低基数效应以及更多支持政策的推出，预计今年A股盈利将呈逐季回升态势。由于目前A股市场较全球新兴市场仍大幅折价，全球资金或呈现持续净流入态势。

短期内，孟磊建议投资者在战术上增配成长风格以增加投资组合的弹性，小盘股或因具有更高的海外收入敞口而能够在市场成交额反弹的背景下跑赢大盘股。行业角度，高beta行业（主要为TMT）、受益于国内政策利好的行业、以及此前因关税问题而跑输市场的行业有望获得投资者关注。

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二、利好消息汇总

公司利好

*ST围海（维权）：中标1.08亿元项目

圣晖集成：公司签订11.01亿元重大合同

天元宠物：拟购买淘通科技89.71%股权

*ST围海：中标1.08亿元兰亭湖工程项目

宏景科技：签署5.63亿元智算项目服务合同

明阳电路：拟1500万元至2500万元回购股份

太平鸟：控股股东太平鸟集团增持2.27%股份

新华都：子公司与香港理工大学签署AI合作协议

中国稀土：适时推进内外部稀土资产整合重组

盛和资源：子公司拟1.58亿澳元收购匹克公司

盛景微：拟3000万元至5000万元回购公司股份

宝丰能源：拟以10亿元至20亿元回购公司股份

中油工程：子公司中标115.38亿元伊拉克项目

力盛体育：拟2000万元至4000万元回购公司股份

中国石化：控股股东首次增持公司3.02亿股H股股份

硕贝德：4D毫米波雷达波导天线已开始批量供货

海螺新材：拟投建年产5万平方米铝合金门窗项目

巨一科技：与小米汽车在智能装备领域有业务合作

晶合集成：今年将加快40nm、28nm等制程技术应用导入

方盛制药：控股股东之一致行动人增持股份42.33万股

鸿海：对2025年人工智能（AI）服务器营收非常有信心

沃格光电：已回购32.64万股 使用资金总额749.9万元

ST联合（维权）：筹划购买江西润田实业部分或全部股权 股票停牌

腾讯控股2025年第一季度净利润478.21亿，同比增长14%

三友医疗：控股子公司产品通过创新医疗器械特别审查程序

腾讯控股：AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献

易德龙：2025年第一季度净利润4176.98万元，同比增长34.19%

超捷股份控股股东及其一致行动人终止协议转让部分公司股份华工科技子公司拟设合资公司 聚焦3D增材SLM制造技术应用

海南机场：与哈工大（深圳）共建“哈工大（深圳）—海南机场机器人数智科技应用联合实验室”

*ST大立：与云洲智能签订战略合作协议 推动水上智能无人装备发展

大金重工：子公司签署约10亿元欧洲某海上风电场单桩基础制造、供应和运输合同

中性消息

如通股份（维权）：530万股解除质押

上海医药：温经汤颗粒获批准生产

中汽股份：悦达集团解除质押1亿股

万林物流（维权）：控股股东解除6000万股股份质押

万科A：深铁集团拟向公司提供不超过15.52亿元借款

6连板成飞集成：截至2024年末航空零部件业务收入占比为1.74%

广电运通：2024年年度分红派息实施 每10股派发现金红利2元

腾讯控股：2025年一季度微信及WeChat的合并月活账户14.02亿 环比增长1%

贵州茅台：因登记参会人数超过原定会场容量 拟调整股东大会召开地点

三元生物：美国公布对中国赤藓糖醇反补贴调查初裁结果 公司适用3.49%的反补贴税

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三、利空消息汇总

利空消息

好太太：肖娟减持40000股

长光华芯：股东拟减持不超2%公司股份

蜂助手：海峡创新拟减持公司不超1%股份

元力股份：三安集团拟减持公司不超3%股份

无锡振华：无锡瑾沣裕已减持0.99%公司股份

盛剑科技：昆升企管拟减持不超1%公司股份

华特气体：股东拟合计减持不超过2%公司股份

福然德：股东行盛合伙拟减持不超3％公司股份

京源环保：高管拟合计减持不超1.176%公司股份

展鹏科技：两股东计划合计减持不超过6%公司股份

凯易佰：股东及其一致行动人拟减持不超3%公司股份

新时达：董事及副总经理拟合计减持公司不超0.3%股份

*ST苏吴（维权）：因涉嫌信息披露违法违规 公司董事长钱群山被立案

京泉华：实控人的一致行动人及董事拟合计减持公司不超1.67%股份

华策影视：实控人傅梅城拟减持不超1.11%公司股份

龙旗科技：股东天津金米和苏州顺为合计持股比例降至12.88%

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四、涨停榜复盘

明日展望：金融搭台谁来唱戏

又3400点了，上次这样走还是3.14那天，后面市场的走势是这样的：

今天和上次相似的地方在于，上次是消费+金融带领突破，今天是大金融独自带队突破。

但盘面似乎有些不领情了，因为今天盘中指数虽然一直很强，但两市个股还有2800家左右下跌，收盘来看也是下跌家数多过上涨，这和今天指数的状态看起来并不匹配。

超短概览：金融爆发

盘面看起来有点诡异，但又在情理之中，其实我周一写可以上车的板块的时候，原因写了一些，但写的没那么细：

比如我这里说的是公募的配置不够多，但没有展开说为啥配置的不多就要去增配，加之对银行板块没那么感冒，觉得他更像个过渡期的权宜之计。

但如果只是追求与沪深300一致，那压根没有必要配置基金经理，做不出超额收益，跟你还不如去自己定投指数。

所以今天金融的爆发在我看来还是挺超出预期的，因为今天不仅是银行，保险、证券和互金也都有发力，而且下午批量的涨停板，包括30cm的北交所涨停，这已经超出了公募配置的范畴了，大概率是影响了量化因子，所以进场了大批资金来套利。

我记得3.14当日最强的金融，信达证券和安硕信息，次日都没啥溢价，那么今天的天利科技+红塔证券，明天也可以看看强度来判断行情持续性了。

今天拉了金融，但市场整体没放量，那拉这么大体量的板块对其他方向大概率是抽血，所以今天机器人走的特别弱。

算力这块我也说了，主要是昨晚英伟达连签大单刺激带动的英伟达系的算力，今天早盘国产算力是先调整的。

现在A股已经沦为了消息驱动的小作文属性的市场，也就是说看不到什么内生性的向上的动力，都是消息来了拉一下，没消息就趴窝等轮动，缺乏资金运作，绝大多数票都是量化的工具人。

今天尾盘算力抢筹，感觉也是在埋伏盘后腾讯的财报，想博弈一下腾讯系+国产算力的修复动作了。

热门板块：金融、港口航运

金融：站在市场整体角度而言，大金融对于指数往往具有较强的带动作用，明天观察持续性。

港口航运：消息面上，当地时间5月12日，美国白宫官网发布行政命令，修正价值低于800美元小额包裹的从价关税税率，从120%降低到54%。而另一方面，集运欧线主力合约持续飙升一度触及涨停。

政策红利与抢运窗口期或将推动航运链持续活跃，后续仍可在板块中寻找低位补涨机会。

赚钱效应标签：保险、航运、期货

亏钱效应标签：航天制造、无人机、灵巧手

章盟主：买入6398万，万向钱潮；（被动做T）

五、中美暂停关税90天，航运复苏下美线货运需求爆发，跨境物流量价齐升（附股）

事件催化：90天关税缓冲期引发抢运潮

政策突变：美国宣布暂停24%对华关税90天（原定12月加征），进口商紧急抢闸出货

行为经济学效应：为规避2024年大选政策风险，美国零售商开启"恐慌性补库存"

数据验证：上海出口集装箱运价指数（SCFI）美西航线周环比暴涨18%，舱位预订排至3周后

核心逻辑：三重驱动下的航运复苏

1. 短期：关税窗口期抢运

• 90天缓冲期触发"前置发货"效应（参照2019年关税战类似情形）

• 美西航线集装箱运价已突破$2000/FEU，部分货代加收旺季附加费

2. 中期：美国库存周期反转

• 美国零售商库存销售比降至1.23（近10年低位），补库需求持续至2024Q1

• 中国跨境电商Q4单量同比+45%（海关总署数据）

3. 长期：航运供给侧优化

• 新船交付高峰已过，2024年运力增速仅2.1%（Clarksons预测）

• 巴拿马运河干旱致运力损失12%，绕行好望角增加15%成本

核心受益标的

航运三剑客

中远海控（601919）：美线营收占比超35%，Q4业绩环比预增200%+

东方海外国际（0316.HK）：美西航线市占率第一，运价弹性最大标的

海丰国际（1308.HK）：亚洲区内航线龙头，受益转口贸易激增

跨境物流双子星

华贸物流（603128）：空运包机业务量价齐升，美线营收占比达40%

中国外运（601598）：中美快船市占率超60%，跨境电商物流收入增速50%+

港口装备后周期

振华重工（600320）：美东港口自动化改造核心供应商

中集集团（000039）：集装箱产能利用率回升至85%，冷箱需求爆发

中创物流（603967）：跨境综合物流龙头，公司作为诸多国际班轮公司的公共订舱代理订舱范围覆盖欧洲、美国东南亚、南美洲、非洲等多个航线，其中2024年美线业务收入占比约15%，短期货量增长确定性高。

风险提示

红海局势升级导致航运成本超预期美国消费数据不及预期

操作策略

短期重点跟踪SCFI运价周报，配置顺序：

① 运价弹性最大的东方海外国际→ ② 跨境电商物流华贸物流→ ③ 港口自动化振华重工

六、颠覆PEEK神话！轻量化材料新贵：MXD6（特种尼龙）产业及个股梳理

一. MXD6概览

聚己二酰间苯二甲胺（MXD6）是一种半芳香族尼龙，由间苯二甲胺（MXDA）与己二酸通过缩聚反应制得。

由于其化学结构引入了芳香环结构，MXD6不仅保留了尼龙的可加工性，还显著提升了材料的气体阻隔性、刚性、拉伸和弯曲强度。

二.MXD6与PEEK材料比较

2.1物理性能

（1）MXD6：密度1.14−1.32g/cm3、抗拉强度280MPa、弯曲模量24GPa、加工温度280-300℃。

（2）PEEK：密度1.26−1.38g/cm3、抗拉强度300MPa、弯曲模量50GPa、加工温度320-390℃。

2.2 核心优势

（1）MXD6：高阻隔性、可替代铝合金（已用于特斯拉汽车引擎部件、电子结构件）、成本较低（约为PEEK的1/3）。

（2）PEEK：稳定性高、耐高温、摩擦系数更低（可用于轴承、齿轮等机器人部件）、生物相容性（可用于医疗植入物）。

2.3 应用领域

（1）MXD6：食品包装、汽车零部件、电子连接器、机器人。

（2）PEEK：航空航天、医疗器械、人形机器人。

2.4 全球产能

（1）MXD6：全球双寡头垄断，日本三菱瓦斯化学（1.9万吨/年）、比利时索尔维（0.8万吨/年），国内近期实现产业突破。

（2）PEEK：全球仅有4家年产能千吨级企业，英国威格斯、比利时索尔维、德国赢创、中研股份。

三.MXD6国内产能格局

中化国际：MXD6百吨级中试线已稳定运行，产品指标对标进口水平。

七彩化学（维权）：2024年9月宣布0.5万吨/年MXD6项目进入试生产，规划山东基地3万吨/年产能，同时有1万吨/年间苯二甲胺原料产线。

泰禾股份：与清华大学共同开发MXD6聚合技术，子公司江西仰立新材料具备MXD6原材料间苯二甲胺（MXDA）2万吨/年产能。

核心标的：国产替代浪潮下的隐形冠军

1.上游原料——打破海外“卡脖子”

-万华化学（600309）：国内唯一量产间苯二甲胺（MXDA）的巨头，2万吨/年产能投产后将垄断原料供应，毛利率超30%；

-神马股份（600810）：己二胺（HMD）全球龙头，直接受益于MXD6需求激增，2024年HMD业务净利增长30%+。

2.中游制造——技术壁垒突破者

-七彩化学（300758）：国内首家实现MXD6量产，5000吨/年项目已试产，绑定特斯拉、比亚迪等车企，2024年营收预计1.5亿元；

-中化国际（600500）：百吨级MXD6聚合工艺国际领先，计划2025年扩产至万吨级，重点布局汽车轻量化与5G天线罩；

-万朗磁塑（603150）：手握“高韧高阻隔MXD6合金”专利，独家供应饮料包装巨头，2025年产能利用率超90%；

-开滦股份（600997）：优化MXD6提纯工艺，成本较同行低15%，切入军工无人机供应链。

3.下游延伸——万亿市场掘金者

-禾泰股份：联合清华大学研发连续化生产技术，规划3万吨/年产能；

-美联新材：鞍山基地布局5000吨/年MXD6项目，剑指电子连接器高端市场。