沪指重返3400点 银行板块创历史新高

（转自：ETF炼金师）

　　在大金融板块的强劲表现下，沪深股市于午后交易时段迅速拉升，沪指成功回升至3400点，创下近两个月以来的新高。尤其是在银行板块的带动下，A股市场的总市值在今日盘中突破了10万亿元，创造了新的历史纪录。申万银行指数目前的点位已超过4227点，距离2007年历史高点4325点仅差约100点，意味着只需再上涨约3%，银行指数即可刷新历史新高。

　　自2007年10月16日，上证综指以6124点的历史峰值为中国资本市场书写了辉煌一页，至今已有18年。期间，中国股市经历了多次波动与变革，目前6124点仍是高不可攀的目标。然而，统计数据显示，截至今日，已有806只个股的股价成功突破了2007年10月16日的历史高点。

　　在政策层面，公募基金的新规也在近期引发了市场关注。新规明确强化了业绩比较基准的约束作用，预示着公募基金在行业配置上的变动。根据新规，主动权益类基金的投资组合与主要业绩比较基准的偏离度不得超过10%；而对于长期（超过1年）偏离基准20%以上的基金，监管部门将实施重点监控。此外，公募基金还需在季度报告中详细披露行业配置与基准指数的差异及调整计划。目前，主动型基金在银行及非银金融领域的配置相对不足，显然这一领域的配置亟待提升。

　　在国际市场方面，外资对中国资产的预期也因中美间关税协议的达成而显著上升。摩根士丹利的首席经济学家邢自强指出，中美关税降级的速度与力度超出市场原先的预期，带来了积极的市场反响。野村证券对中国市场的展望也变得乐观，称中美经贸会谈的实质性进展是对中国股市的重大利好，并将中国股票评级上调至“战术性超配”。与此同时，花旗银行也将恒生指数的年底目标上调，预示着投资者对中国市场的信心正在恢复。

　　随着中美贸易关系的缓和，全球多家国际投行纷纷上调对中国经济的增长预期，包括瑞银、摩根士丹利等知名机构均在其报告中表示对中国经济前景的乐观态度。投资者的信心逐步回暖，反映在资金流向上，早在上周已有资金开始加仓中国资产。摩根士丹利在报告中提到，随着中美贸易协议的利好迹象显现，美国对冲基金已经开始重新进入中国市场，增加股票投资敞口。

　　在美股市场，隔夜的表现也异常强劲，标普500指数借助于技术股的反弹，重新收复年内失地。尽管近期做空美股的资金持续增加，但市场的反弹却被称为“最不受欢迎”的上涨。数据显示，全球股票ETF在过去一周内经历了最大资金流入，但美国的大盘股和广泛股票基金却出现了资金流出，形成了较为尴尬的对比。

　　散户投资者在这波反弹中表现活跃，已连续21周成为股票净买家，创下历史最长纪录。尽管美股在短期内反弹超过15%，但对冲基金在这个过程中却持续做空，导致部分做空机构不得不在市场上追高回补，形成了逼空格局。虽然美股目前反弹势头强劲，华尔街却并未解除警报，市场对美联储降息的预期尚不明朗，同时美国经济衰退的忧虑依然存在。

　　特朗普在近期的中东之行中积极推动美国与沙特等国的投资合作，沙特承诺向美国投资6000亿美元，成为两国历史上最大规模的商业协议。此次特朗普出访，旨在为美国企业开拓更大的市场，据悉沙特王储已经表示希望将对美国的投资额扩大至1万亿美元。伴随中东地区的投资潜力，特朗普的市场评价也显示出对美股持续上涨的积极态度，尽管市场波动性依旧较大。