初创公司—整车企业—科技大厂，“高玩”不断入场机器人赛道谁将胜出？

（转自：机器人与人工智能AI）

2025年是业内公认的“机器人量产元年”，产业发展迎来加速期。多元市场主体竞相入局，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到科技龙头公司，推动行业生态快速完善。机器人板块投资受到广泛关注，截至5月12日，机器人板块规模最大的$机器人ETF(562500)最新份额155.19亿份，是年初的284%；流通规模138.92亿元，是年初的335%，规模与份额的爆发式增长，凸显资金对机器人赛道的追捧。

一、热点事件：科技大厂加速入局机器人赛道

5月12日，腾讯与越疆机器人签署战略合作协议。腾讯云拥有遍布全球的基础设施，全球领先的音视频解决方案能力，全链路自研多模态大模型，全栈云原生安全体系等技术优势，助力越疆在具身智能控制、沉浸式远程交互、机器人大脑训练等应用场景加快落地。

同日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。协议约定，双方将通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力与华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人(包含双足和轮式人形机器人)等方面展开合作。

近期，百度智能云也与多个头部人形机器人企业合作，百度方面主要是提供百舸GPU算力平台、千帆大模型平台、云上仿真平台、具身数据采标、语音交互及安全等产品解决方案。百度智能云目前合作的企业包括智元机器人、千寻智能、北京人形机器人创新中心，人形机器人（上海）有限公司、宇树科技、银河通用等。

二、机器人玩家大点兵：“初创—整车—科技大厂”各显神通

1、初创公司：技术创新先锋，构筑高成长护城河

以宇树科技、智元机器人为代表的初创企业，凭借先发优势与技术创新能力，在细分市场建立起显著产品竞争壁垒。

l  产品端，产品迭代快速，从“大狗”到“小狗”，从“四足”到“两足”，产品已进行多轮迭代，具有产品护城河，具有一定产品影响力。以人形机器人研发为例，宇树科技从立项到首款全尺寸人形机器人 H1 量产仅耗时 6 个月，这一速度在行业内极为罕见。

来源：公司官网，东北证券

l  技术和商业化方面，兴业证券认为，宇树、云深处、深圳逐际动力科技等初创公司，均采用类似“农村包围城市”的路径。公司在起步阶段便坚持核心零部件全自研，以颠覆性的新供能方案起步研发，不同部件之间的配套使性能发挥到极致，同时显著压低硬件成本，再以四足机器人反哺人形机器人。

2、整车企业：产业协同优势显著，锚定供应链和应用场景优势

特斯拉、小鹏汽车、比亚迪等整车制造企业凭借在汽车产业积累的技术、供应链与场景优势，在机器人赛道展现出强大的跨界竞争力。

l  供应端，汽车与机器人技术上高度同源，人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，整车厂商能够快速、高效整合上下游供应链，优化生产工艺，取得规模优势。以特斯拉为例，其 Optimus 机器人项目直接复用了汽车工厂的压铸技术，将机器人的关节部件生产周期从数月缩短至数周。

l  应用端，整车工厂为机器人提供天然的工业场景实训应用基地。同样是特斯拉的超级工厂为 Optimus 提供了涵盖物料搬运、设备维护等 200 余种真实作业场景，使得机器人能够在高频次的实践中优化算法，加速产品成熟。这种 “技术复用 + 场景反哺” 的模式，让整车企业在机器人量产进程中占据比较优势。

3、科技巨头：AI助力，攻关机器人“大脑”关键技术

腾讯、华为、百度等科技大厂的争相入局，可以发挥云算力、大模型和AI基础设施的显著优势，提高“大脑”智能化水平。

目前，机器人“大脑”的智能化水平受到全行业关注。引入先进AI大模型，可以解决机器人“大脑”泛化能力，数据采集等方面的问题，而云算力等AI基础设施则有助于保障机器人“大脑”高速运转。

跳出单纯竞争来看，更应该看到目前市场呈现出积极的“人形机器人+”的合作模式，各方玩家都能发挥自身优势，共同推动机器人技术落地和商业化进程，促进机器人产业发展。正如中金公司指出，机器人产业已进入"硬件标准化、软件服务化、生态平台化"的新阶段，具备全栈技术整合能力与场景落地效率的企业将主导下一轮进化。

三、ETF投资机会

$科创人工智能ETF华夏(589010)：一键打包“算力芯片+大模型+机器人”AI全产业链，覆盖技术突破的核心硬件、算法创新的中流砥柱、场景落地的先锋企业，代表人工智能产业趋势。同时叠加科创板20%涨跌幅限制，使其在短期波动中更具孕育超额收益的能力。

$机器人ETF(562500)：作为全市场规模最大的机器人主题ETF，乘AI东风，机器人行业加速进入新发展阶段，为投资者提供了分享行业发展红利的优质工具。