分析师：Calumet可再生能源扩张正在释放价值

美国银行证券分析师Conor Fitzpatrick开始对Calumet，Inc（纳斯达克股票代码：CLMT）进行报道，评级为买入，价格预测为15美元。

该分析师指出，Calumet的蒙大拿州可再生能源部门正在推进其MaxSAF项目，将可持续航空燃料产量从每年约4000万加仑提高到超过2.5亿加仑，旨在利用比可再生柴油和石油更强大的定价和补贴优势。

Fitzpatrick表示，预计2025年至2027年EBITDA将增加近一倍，并由无息DOE贷款支持，从而降低执行风险。

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管理层计划将资产货币化以削减债务，这可能会通过解除合并和偿还将母公司杠杆率降至2.5倍以下。

这位分析师指出，由于利润率压力，Calumet在其生物燃料部门Montana Renewables的扩张期间表现不佳，但最近的发展可能会改变势头。

报告显示，在石油和农业利益集团的游说下，环境保护局正准备从2026年开始增加对可再生识别号码（RIN）的需求。与此同时，加州正在重新批准措施，以增加对低碳燃料标准（LCVS信用）的需求。

自2024年12月以来，RIN的价格约翻了一番，分析师预计它们将保持在有利的范围内，并且随着监管进展的推进，还有一些上涨潜力。

预计LCVS信贷的需求也会复苏，这将支持更高的利润率。

分析师指出，为了实现投资论点，公司必须证明财务业绩的利润率恢复，MRL实现有意义的销量增长，并在MRL货币化和降低总体杠杆方面取得切实进展。

价格走势：周二最后一次检查时，CLMT股价上涨5.84%，至13.89美元。

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图片来源：Phongphan通过Shutterstock