谁在向智生长：100家中国通信上市公司业绩出炉（附图）

【通信产业网讯】（记者 崔亮亮）公司是通信业市场主体，更是产业中更具稳定性、更具感知度的主要力量，其业绩表现更直接反映行业景气度。随着通信企业2024年财报纷纷发布，通信业2024年整体业绩情况浮出水面。《通信产业报》全媒体监测的第九届“中国通信上市公司100家业绩”出炉，为研判通信业发展现实情况和趋势变化提供微观样本。

据统计，百家通信上市公司总营收4.01万亿元，较上年增长6.1%；实现总利润2612亿元，较上年增长6.5%。百家通信企业呈现收入利润双增长态势，但增速都回归个位数。A股通信板块五成以上公司营收实现同比增长；归母净利润增速快于收入增速，体现通信业进入平稳增长阶段，盈利能力有所提升。

本届百家通信上市公司涵盖电信运营、光通信、计算、数据、网络设备与服务运维、无线通信、终端等7大类领域。涵盖深圳交易所63家、上海交易所20家、香港交易所17家。百家公司中，盈利企业为69家，亏损企业为31家，亏损企业较上年增加2家。营收增长企业为57家，净利增长企业为55家。

受益于AI的全面繁荣，光通信和计算领域企业增势明显，表现良好。通信业头部企业向AI、算力、数据等战略领域倾斜，加速新旧动能转换，推动传统产业转型升级，新质生产力加快形成。2024年通信行业整体增速进入放缓区间，AI、算力成为拉动增长新引擎。

营收实现有力增长

百家公司中，营收超过千亿的公司有8家，较去年增加1家。8家分别为中国移动、中国电信、联想集团、中国联通、小米集团、中国通信服务、中兴通讯、浪潮信息。其中，浪潮信息为首次年度业绩突破千亿元，达1147.67亿元，较上年增长74.24%。营收第九位公司为中国铁塔，营收达977.72亿元；第十位为紫光股份，营收达790.24亿元。营收前十公司营收均值为3299亿元。

百家公司中，营收超200亿元企业有18家，其中中际旭创和科大讯飞首次突破200亿元大关，营收分别为238.62亿元和233.43亿元，增长分别为122.64%和18.79%。AI大模型广泛应用支撑科大讯飞业务扩张，讯飞星火大模型已覆盖300多个应用场景。

营收超百亿元为27家，营收超10亿元公司为85家，数量都与上年持平。百家公司营收均值为401亿元，营收均值较上年增加23亿元。超过营收均值的企业集中在前14家企业当中。

三大运营商保持了通信业的稳基石和链长角色。在基数变高、流量增长放缓、政企业务降速背景下，收入增速放缓，利润增速快于收入增速。2024年三大运营商总营收为19597.65亿元，同比增长3.4%，三大运营商总营收占比百家企业营收总额为48.8%；三大运营商净利总额为1804.15亿元，同比增长5.9%，三大运营商净利总额占比百家企业净利总额为69%。运营商经营承压下总体表现稳健，经营良好势头已持续4年。

营收增幅方面，百家公司营收增长企业为57家，营收下滑公司为43家。34家公司营收增长在10%以上。11家公司营收增长在50%以上，11家公司都为光通信和计算领域相关企业，分别为新易盛、中际旭创、浪潮信息、江波龙、天孚通信、寒武纪、奥飞数据、澜起科技、协创数据、太辰光和海光信息。营收增幅前四企业分别为，光通信领域新易盛营收增幅179%、中际旭创营收增幅122.64%、计算领域公司浪潮信息营收增幅74.24%、江波龙营收增幅72.48%。

清华大学x-lab创新导师龚斌认为，AI发展的宏大叙事正在进一步Dive-in和扩散，其投资的持续性与确定性已在AI算力、模型、终端到应用全价值链重点企业的财报中得到进一步印证。从下游应用看，AI推动各大企业相关业务增速明显，其业绩正逐步兑现；从投资侧看，Capex仍彰显对AI基础设施建设的强劲需求，AI技术已从底层算力渗透到垂类应用，商业化进程持续加速。

盈利格局稳中有变

百家企业中净利润前十公司为中国移动1383.73亿元、中国电信330.12亿元、小米集团236.6亿元、中国铁塔107.29亿元、中国联通90.3亿元、中兴通讯84.2亿元、联想集团72.96亿元、中际旭创51.71亿元、中国通信服务36.07亿元、中天科技28.38亿元。

中国铁塔净利润从上年第五位上升为第四位，净利增长10%。中国铁塔两翼业收入提升较快，其中智联业务2024年营收89.11亿元，同比增长22.4%；中国联通净利润从上年第七位上升至第五位，净利增长10.49%，净利润连续第八年双位数增长；联想集团净利从上年第四位下降为第七位，营收降幅为33.92%；中际旭创从上年十一位上升为第八位，净利增长达137.93%；中天科技从第九位下降为第十位，净利下降8.94%；紫光国微从上年净利第十位，下降为二十四位，净利润下降达53.43%。

净利润超20亿元的公司有14家，数量较上年持平。盈利的68家公司中，盈利最少的为海天瑞声，净利润0.11亿元，同比增137.37%，实现净利扭亏。

百家公司中有32家亏损企业，平均亏损额为6.35亿元，较上年平均亏损额减少1.33亿元。亏损额前十企业亏损都达5亿元以上。其中，终端和数据领域企业较多。亏损额前三企业为海能达亏损34.85亿元、易华录亏损28.65亿元、维信诺亏损25.05亿元。

净利亏损企业中，净利润减亏为11家，亏损扩大为13家。净利减亏企业中减亏幅度达60%以上的公司为科大国创97.84%、硕贝德66.87%、俊知集团64.9%和日海智能63.31%。寒武纪2024年亏损额为4.52亿元，同比提升46.69%，2024年第四季度实现扭亏为盈，盈利能力延续到2025年第一季度。2025年第一季度营收11.11亿元，同比增42倍，净利润3.55亿元。

由盈转亏企业为8家，分别为奇安信亏损13.79亿元、盛路通信亏损7.49亿元、京信通信亏损5.3亿元、三维通信亏损2.71亿元、美利信亏损1.64亿元、共进股份亏损0.8亿元、通鼎互联亏损0.77亿元、天邑股份亏损0.26亿元。其中，京信通信、奇安信和盛路通信利润同比降幅最大，分别为-8810.61%、-2022.46%和-1530.43%。

AI叙事重塑生态

由于受AI驱动强劲影响，通信上市公司各赛道中光模块、物联网、连接器、控制器等板块企业表现较好，400G和800G光模块需求量有明显提升；智能控制器和物联网模组板块随着库存调整的结束、全球经济活动的逐步复苏，相关公司业绩呈现向好态势，板块增速逐步修复。营收增速前三位领域依次是光模块/光器件、连接器、物联网。

百家企业7大类别中，电信运营类企业营收净利最高，营收均值为4921.9亿元，同比提升3%；净利均值为453.2亿元，同比提升5.7%。

随着终端芯片算力提升与轻量化模型优化，人工智能在端侧正从技术概念走向规模化应用，终端领域迎来新的发展契机。百家企业中，终端领域企业营收和净利均值都位列第二位，营收均值为514.3亿元，同比提升16.7%；净利均值为19.1亿元，同比提升32.6%。终端类企业中，小米集团净利最高达236.6亿元，同比提升35.38%；瑞声科技净利同比增长最高，2024年瑞声科技净利润为17.97亿元，增长达142.75%。

计算类企业营收均值位列第三位，均值为297.6亿元，同比提升8%。联想集团、浪潮信息和科大讯飞为营收前三，分别为4106亿元、1147.67亿元和233.43亿元，同比增长为-3.49%、74.24%和18.79%。计算类企业的净利均值仅位列七类企业的第五位，净利均值为9.3亿元，同比下降1.6%。其中五家亏损企业，龙芯中科亏损6.25亿元、寒武纪亏损4.52亿元、平治信息亏损1.16亿元、青云科技亏损0.96亿元、科大国创亏损0.08亿元。值得注意的是，寒武纪在2025年第一季度实现扭亏，营收11.11亿元，同比增长4230.22%；净利润3.55亿元，同比增长255.18%，其人工智能领域的持续拓展和市场推广力度，推动了营业收入的大幅增长。

计算类企业中净利增长超100%以上的为瑞芯微341.01%、澜起科技213.1%、江波龙160.24%和协创数据140.8%，其中江波龙是计算企业中唯一扭亏公司，2024年净利润为4.99亿元。瑞芯微在2025年第一季度继续保持了显著增长的态势，第一季度营收8.85亿元，同比增62.95%；净利润2.09亿元，同比增209.65%。以DeepSeek为代表的国内AI大模型技术开源化，为边缘、端侧的AIoT快速发展带来了全新机遇，瑞芯微以旗舰芯片RK3588超速增长带领AIoT各产品线全面保持高速增长。

网络设备与服务运维类企业营收均值为264.5亿元，位列第四位；净利均值第三位为13.4亿元。

光通信类企业营收均值为144.6亿元，位列第五位；净利均值第四位，为12.1亿元，盈利能力进一步增强。光通信积极开发多元化市场，打破“内卷”。中际旭创2024年境外市场收入占比进一步提升至86.81%。面临关税变动影响，中际旭创进一步加强国内市场开拓，随着国内市场对算力基础设施的重视，预计2025年国内订单和收入都会有所增长。

无线通信类企业营收和净利均值都为第六位，营收均值为41.6亿元，净利均值为0.1亿元。数据类企业营收均值都位列第七位，营收均值为23.3亿元，净利均值为亏损6.8亿元。

龚斌认为，AI大模型发展的重心从训练转向推理，推理兴起带来的产业链各环节连接方式重塑。预计未来推理算力占比将达到95%，训练算力5%。未来5年国内训练、推理算力年复合增速分别为50%和200%水平，2028年推理算力规模将超过训练算力。光模块、铜互连、AEC、硅光&CPO、液冷及电源等AI算力链细分赛道方向上的相关上市企业业绩持续高增长可期。

2024年，AI带动通信产业变革，算力网、大模型、数据要素、低空经济等新质生产力迅速发展，促进相关企业研发力量与资源重构，新一轮技术需求驱动通信业向新增长。本届《中国通信上市公司100家业绩》根据企业营收、净利及增长情况，并结合技术能力、市场竞争力、发展潜力等综合因素推出“中国通信上市公司100家象限图”（专题另发），整理体现企业发展情况。

可以预见，AI泛在化驱动两大主线：算力基建和AI边缘与终端业绩值得期待。随着是AI Agent应用的爆发，模型推理能力持续提升，多模态的演进，推动更多商业化场景落地，AI技术已从底层算力渗透到垂类应用。为此，分析认为，AI应用商业化将在2025年快速落地，AI应用相关上市企业有望释放业绩。