Western Midstream公布2025年第一季度业绩

休斯顿，2025年5月7日/美通社/ --今天Western Midstream Partners，LP（纽约证券交易所代码：WES）（“WES”或“Partnership”）公布了第一季度财务和运营业绩。2025年第一季度归属于有限合伙人的净利润（亏损）总计3.018亿美元，即每个普通股0.79美元（稀释后），2025年第一季度调整后EBITDA（1）总计5.936亿美元。2025年第一季度经营活动提供的现金流总计5.308亿美元，2025年第一季度自由现金流（1）总计3.994亿美元。2025年第一季度资本支出（3）总计1.636亿美元。

第一季度亮点

2025年5月15日，WES将支付2025年第一季度每单位分配0.910美元，即年化3.64美元，比上一季度的分配增长4%，与之前的评论一致。2025年第一季度分配后的自由现金流（1）总计5840万美元。

2025年第一季度天然气吞吐量（2）平均为5.1 BCF/d，环比下降2%。2025年第一季度原油和液化天然气油吞吐量（2）平均为503 MBbls/d，环比下降6%。运营原油和液化天然气油吞吐量平均为411 MBbls/d，环比下降3%。2025年第一季度生产水吞吐量（2）平均为1，166 MBbls/d，环比下降2%。

总裁兼首席执行官奥斯卡·布朗（Oscar Brown）评论道：“我很高兴地报告WES又一个成功的季度，财务表现强劲且稳定。”“我们还于二月底在特拉华盆地的North Loving工厂提前并在预算范围内成功开始运营。这一重要里程碑使WES能够在流域内持续增长，并表明我们对卓越运营的承诺。"

“第一季度，我们调整后的EBITDA增长主要是由于NGL复苏率增加，加上大宗商品定价上涨、天然气吞吐量再次创纪录的季度、特拉华盆地利润率贡献增加以及运营费用下降。尽管最近市场波动，但我们的2025年指引保持不变，因为我们没有观察到客户的任何重大短期预测变化。我们仍然预计今年所有产品的吞吐量都会增长，这主要是由特拉华盆地以及Altamont管道与犹他州Chipeta工厂的对接推动的。此外，我们的合同结构提供了更可预测的现金流，即使在大宗商品价格波动期间也是如此。"

“我们继续预计资本支出将在6.25亿至7.75亿美元之间，主要是由于North Loving工厂的竣工、正在进行的探路者项目费用以及Powder River盆地和犹他州Chipeta工厂的扩建工作。此外，我们已经从一家国内钢厂订购了建设探路者管道所需的钢材，这应该会通过最大限度地减少最近宣布的进口关税的潜在影响来保护项目的目标回报率。如果市场状况持续波动，并且我们的客户开始减少活动水平，我们有能力通过取消或推迟某些增长项目来降低资本支出，以更好地与修订后的生产商预测保持一致。"

“展望未来，我们的投资主题仍然强劲，WES令人信服的税收递延分配收益率突显了这一点。我们将继续专注于我们控制范围内的因素，例如降低我们的整体成本结构，保持强劲的资产负债表，并将资本分配给推动顶级基金单位持有人回报的增长项目。凭借投资级信用评级、低于3.0倍的净杠杆率和24亿美元的流动性，我们拥有执行增长计划所需的财务灵活性。我们还致力于将资本返还给我们的单位持有人，我们最近4%的分配增加就证明了这一点，我们相信，我们严格的方法将继续为我们的单位持有人创造重大的长期价值，”布朗先生总结道。

明天上午9：00召开会议

WES将于2025年5月8日星期四上午9：00（东部时间上午10：00）召开电话会议，讨论其第一季度业绩。要访问电话会议的实时音频网络广播，请访问合伙企业网站www.westernmidstream.com的投资者关系部分。分析师可以使用少量电话线路;个人应在预定电话会议时间前十至十五分钟拨打800-836-8184（国内）或646-357-8785（国际）。通话结束后一年内，可以在合作伙伴网站www.westernmidstream.com上观看现场音频网络广播的重播。

有关WES财务和运营业绩的更多详细信息，请参阅www.westernmidstream.com上的盈利幻灯片和更新的投资者演示文稿。

关于西中游

Western Midstream Partners，LP（“WES”）是一家主有限合伙企业，旨在开发、收购、拥有和运营中游资产。WES的中游资产位于德克萨斯州、新墨西哥州、科罗拉多州、犹他州和怀俄明州，从事天然气的收集、压缩、处理、加工和运输;凝析油、液化天然气和原油的收集、稳定和运输;以及为客户收集和处理采出水。作为天然气加工商，WES还根据某些天然气加工合同代表自己和客户买卖残渣、液化天然气和凝析油。WES的绝大多数现金流都通过收费合同受到保护，免受大宗商品价格波动的直接影响。

有关WES的更多信息，请访问www.westernmidstream.com。

本新闻稿包含前瞻性陈述。WES管理层认为其预期基于合理的假设。然而，无法保证这种期望将被证明是正确的。许多因素可能导致实际结果与本新闻稿中表达的预测、预期结果或其他预期存在重大差异。这些因素包括我们满足财务指导或分销预期的能力;我们安全有效地运营WES资产的能力;石油、天然气、NGL和相关产品或服务的供应、需求和价格;我们满足资本增长项目预计服役日期的能力;建设成本或资本支出超过估计或预算成本或支出;以及WES向美国证券交易委员会提交的最新10-K表格的“风险因素”部分以及其他公开文件和新闻稿中描述的其他因素。WES不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

______________________________________________________________

（1）

请参阅本新闻稿结尾处合作伙伴关系非GAAP措施的定义以及GAAP与非GAAP措施的对账。

（2）

代表WES应占的总吞吐量，其中不包括（i）西方子公司拥有的WES Operating 2.0%有限合伙人权益，以及（ii）天然气吞吐量，Chipeta 25%的第三方权益，共同代表WES的非控股权益。

（3）

应计制，包括股权投资，不包括资本化利息，不包括与Chipeta 25%第三方权益相关的资本支出。

西部中游联系人

Daniel Jenkins投资者关系总监Investors@westernmidstream.com 866.512.3523

Rhianna Disch投资者关系经理Investors@westernmidstream.com 866.512.3523

Western Midstream Partners，LP

浓缩合并运营报表

（未经审计）

止三个月

3月31日，

除单位金额外，数千

2025

2024

收入及其他

服务收入-收费

$ 八十二万三千一百九十七

$ 七十八万一千二百六十二

服务收入-基于产品

59，252

66，740

产品销售

34，469

39，292

其他

198

435

总收入和其他

917，116

887，729

权益收入，净-关联方

二万零四百三十五

三万二千八百一十九

业务费用

产品成本

四万一千四百九十二

四万六千零七十九

运维

二十二万六千五百一十四

十九万四千九百三十九

一般及行政

六万六千七百八十六

67，839

财产税和其他税

17，826

13，920

折旧及摊销

170，460

157，991

长期资产和其他减损

3

23

总运营支出

523，081

480，791

资产剥离和其他净收益（损失）

（4，667）

239，617

营业收入（亏损）

409，803

679，374

利息开支

（97，293）

（94，506）

提前偿还债务的收益（损失）

-

524

其他收入（费用），净额

7，477

2，346

所得税前收入（损失）

319，987

587，738

所得税费用（福利）

3，435

1，522

净收入（亏损）

316，552

586，216

归属于非控股权益的净收入（亏损）

7，545

13，386

Western Midstream Partners，LP应占净利润（亏损）

$ 309，007

$ 572，830

有限合伙人在净收益中的权益（损失）：

Western Midstream Partners，LP应占净利润（亏损）

$ 309，007

$ 572，830

普通合伙人在净（收入）损失中的权益

（7，170）

（13，330）

有限合伙人在净收益中的权益（损失）

$ 301，837

$ 559，500

每公用单位净利润（损失）-基本

$ 0.79

$ 1.47

每普通股净利润（亏损）-稀释

$ 0.79

$ 1.47

加权平均公用单位未完成-基本

380，986

380，024

加权平均未偿公用单位-稀释

382，494

381，628

Western Midstream Partners，LP

浓缩合并资产负债表

（未经审计）

除单位数量外，数千

2025年3月31日

2024年12月31日

流动资产总额

$ 1，189，894

$ 1，847，190

净财产、厂房和设备

9，727，094

9，714，609

其他资产

1，539，889

1，582，986

总资产

$ 12，456，877

$ 13，144，785

流动负债总额

$ 一百零一万零九百二十九

$ 1 691 694

长期债务

6，925，033

6，926，647

资产报废责任

378，889

370，195

其他负债

808，455

781，079

总负债

9，123，306

9，769，615

股权和合伙人资本

共同单位（381,327,148和380,556,643单位已发行和未偿还的3月31日， 分别于二零二五年及二零二四年十二月三十一日）

三百一十八万三千三百六十五

三百二十二万四千八百零二

普通合作伙伴单位（截至2025年3月31日已发行且未偿还的9，060，641个单位，以及 2024年12月31日）

10，045

10，803

非控制性权益

140，161

139，565

负债、股权和合伙人资本总额

$ 12，456，877

$ 13，144，785

Western Midstream Partners，LP

简明综合现金流量表

（未经审计）

止三个月

3月31日，

数千

2025

2024

经营活动产生的现金流量

净利润（亏损）

$ 316，552

$ 586，216

将净收入（损失）与经营活动提供的净现金进行调节的调整以及 资产和负债变化：

折旧及摊销

170，460

157，991

长期资产和其他减损

3

23

剥离和其他净（收益）损失

4，667

（239，617）

提前消除债务的（收益）损失

-

（524）

其他项目变化，净值

39，111

（104，381）

经营活动提供的净现金

$ 530，793

$ 399，708

投资活动产生的现金流量

资本支出

$ (142，402）

$ (193，789）

从第三方收购

-

（443）

超过累计收益的股权投资分配-关联方

11，007

19，033

向第三方出售资产的收益

19

582，739

材料和用品库存及其他（增加）减少

（9，414）

（10，691）

投资活动提供（用于）的净现金

$ (140，790）

$ 396，849

融资活动现金流量

偿还债务

$ (663，831）

$ (14，503）

商业票据借款（偿还），净额

-

（510，379）

未付支票增加（减少）

（113）

766

向合伙基金单位持有人的分配

（340，996）

（223，438）

向Chipeta非控股股东的分配

-

（1，085）

向WES Operating非控股股东的分配

（6，949）

（4，591）

其他

（20，131）

（20，868）

融资活动提供（用于）的净现金

$（1，032，020）

$ (774，098）

现金及现金等值物净增加（减少）

$ (642，017）

$ 22，459

年初现金及现金等值物

1，090，464

272，787

期末现金及现金等价物

$ 448，447

$ 二十九万五千二百四十六

Western Midstream Partners，LP将GAAP重新纳入非GAAP措施

WES将归属于Western Midstream Partners，LP的调整后毛利率（“调整后毛利率”）定义为总收入和其他（减去记录为收入的电力相关费用的报销），减去产品成本，加上股权投资的分配，并不包括非控股权益所有者按比例分成的收入和产品成本。

WES定义了Western Midstream Partners，LP的调整后EBITDA（“调整后EBITDA”）作为净利润（亏损），加上（i）股权投资的分配，（ii）非现金股权补偿费用，（iii）利息费用，（iv）所得税费用，（v）折旧和摊销，（vi）减损，及（七）其他费用（包括产品成本中记录的成本或市场库存调整中的较低者），减（i）剥离收益（损失）和其他净，（ii）提前消除债务的收益（损失），（iii）股权投资收入，（iv）所得税优惠，（v）其他收入，以及（vi）非控股权益所有者在收入和费用中的比例份额。

WES将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去总资本支出和对股权投资的贡献，加上股权投资超过累积收益的分配。

以下是根据1934年证券交易法G法规的要求，（i）毛利率（GAAP）与调整后毛利率（非GAAP）的对账，（ii）净利润（损失）（GAAP）和经营活动提供的净现金（GAAP）与调整后EBITDA（非GAAP）的对账，以及（iii）经营活动提供的净现金（GAAP）与自由现金流（非GAAP）的对账。管理层认为，与其他上市合作伙伴关系相比，调整后毛利率、调整后EBITDA和自由现金流是WES财务表现的广泛接受的财务指标，并且有助于评估WES产生和偿还债务、为资本支出提供资金和进行分配的能力。WES定义的调整后毛利率、调整后EBITDA和自由现金流可能无法与其他公司使用的类似标题的指标进行比较。因此，WES的调整后毛利率、调整后EBITDA和自由现金流应与Western Midstream Partners、LP的净利润（损失）和其他适用的绩效指标（例如毛利率或经营活动提供的现金流）一起考虑。

Western Midstream Partners，LP

GAAP与非GAAP措施的重新整合（续）

（未经审计）

调整后毛利率

止三个月

数千

2025年3月31日

2024年12月31日

毛利率与调整后毛利率的对账

总收入和其他

$ 917，116

$ 928，503

减：

产品成本

41，492

39，315

折旧及摊销

170，460

162，990

毛利率

705，164

726，198

添加：

股权投资的分配

34，344

31，585

折旧及摊销

十七万零四百六十

十六万二千九百九十

减：

已报销的电力相关费用记录为收入

29，004

31，834

非控股权益应占经调整毛利率（1）

二万零一百八十一

二万零五百四十二

调整后毛利率

$ 860，783

$ 868，397

毛利率

天然气资产毛利率（2）

$ 527，144

$ 534，452

原油和液化天然气原油资产毛利率（2）

101，275

108，259

气田水资产毛利率（2）

84，576

91，219

调整后毛利率

天然气资产调整后毛利率

$ 618，452

$ 616，373

原油和液化天然气原油资产的调整后毛利率

143，475

147，060

生产水资产调整后毛利率

98，856

104，964

（1）

包括（i）Chipeta 25%的第三方权益和（ii）西方子公司拥有的WES Operating 2.0%的有限合伙人权益，共同代表WES的非控股权益。

（2）

不包括公司层面的折旧和摊销。

Western Midstream Partners，LP

GAAP与非GAAP措施的重新整合（续）

（未经审计）

调整EBITDA

止三个月

数千

2025年3月31日

2024年12月31日

净利润（损失）与调整后EBITDA的对账

净利润（亏损）

$ 316，552

$ 341，580

添加：

股权投资的分配

34，344

31，585

非现金股权报酬费用

8，248

9，421

利息开支

97，293

99，336

所得税开支

3，435

444

折旧及摊销

170，460

十六万二千九百九十

长期资产和其他减损

3

2

其他费用

190

9

减：

资产剥离和其他净收益（损失）

（4，667）

（2，655）

权益收入，净-关联方

二万零四百三十五

28，158

其他收入

7，477

15，617

调整后归属于非控股权益的EBITDA（1）

13，708

13，548

调整EBITDA

$ 593，572

$ 五九零六百九十九

经营活动提供的现金净额与经调整EBITDA的对账

经营活动提供的净现金

$ 530，793

$ 554，446

利息（收入）支出净额

97，293

99，336

长期债务的累积和摊销，净额

（2，202）

（2，354）

本期所得税费用（福利）

1，722

411

其他（收入）费用，净额

（7，477）

（15，617）

超过累计收益的股权投资分配-关联方

11，007

三千二百九十

资产和负债变化：

应收账款，净额

（28，634）

三万零二百零三

应付账款和结余及应计负债，净额

四万六千六百八十四

（56，949）

其他项目，净值

（41，906）

（8，519）

调整后归属于非控股权益的EBITDA（1）

（13，708）

（13，548）

调整EBITDA

$ 593，572

$ 五九零六百九十九

现金流量信息

经营活动提供的净现金

$ 530，793

$ 554，446

投资活动提供（用于）的净现金

（140，790）

（230，321）

融资活动提供（用于）的净现金

（1，032，020）

（358，398）

（1）

包括（i）Chipeta 25%的第三方权益和（ii）西方子公司拥有的WES Operating 2.0%的有限合伙人权益，共同代表WES的非控股权益。

Western Midstream Partners，LP

GAAP与非GAAP措施的重新整合（续）

（未经审计）

自由现金流

止三个月

数千

2025年3月31日

2024年12月31日

经营活动提供的净现金与自由现金流的对账

经营活动提供的净现金

$ 530，793

$ 554，446

减：

资本支出

142，402

238，769

对股权投资的贡献-关联方

-

9，690

添加：

超过累计收益的股权投资分配-关联方

11，007

三千二百九十

自由现金流

$ 399，398

$ 309，277

现金流量信息

经营活动提供的净现金

$ 530，793

$ 554，446

投资活动提供（用于）的净现金

（140，790）

（230，321）

融资活动提供（用于）的净现金

（1，032，020）

（358，398）

Western Midstream Partners，LP

营运统计数字

（未经审计）

止三个月

2025年3月31日

2024年12月31日

公司/

（12月）

天然气资产投入量（MMcf/d）

收集、处理和运输

371

380

（2）%

处理

4，370

四千四百六十四

（2）%

股权投资（1）

550

550

- %

总吞吐量

5，291

5，394

（2）%

归属于非控股权益的产出（2）

181

181

- %

天然气资产的WES总吞吐量

五千一百一十

5，213

（2）%

原油和液化天然气原油资产的产出量（MBbls/d）

收集、处理和运输

411

423

（3）%

股权投资（1）

103

121

（15%）

总吞吐量

514

544

（6）%

归属于非控股权益的产出（2）

11

10

10%

原油和液化天然气原油资产归属于WES的总吞吐量

503

534

（6）%

气田水资产产出量（MBbls/d）

收集和处置

1，190

1，216

（2）%

归属于非控股权益的产出（2）

24

25

（4）%

产出水资产归属于WES的总吞吐量

1，166

1，191

（2）%

按Mcf天然气资产毛利率（3）

$ 1.11

$ 1.08

百分之三

按Bbel原油和天然气液化石油资产的毛利率（3）

2.19

2.16

1%

按Bbel生产水资产毛利率（3）

0.79

0.82

（4）%

天然气资产的按Mcf调整后毛利率（4）

$ 1.34

$ 1.29

百分之四

原油和天然气凝析油资产的每桶调整后毛利率（4）

3.17

3.00

6%

生产水资产按Bbi调整后毛利率（4）

0.94

0.96

（2）%

（1）

指本集团应占按权益会计法入账的投资的平均吞吐量。

（2）

包括（i）西方子公司拥有的WES Operating的2.0%有限合伙人权益，以及（ii）天然气资产，Chipeta的25%第三方权益，这些权益共同代表WES的非控股权益。

（3）

期间的平均值。计算方法为天然气资产、原油和天然气凝液资产或采出水资产的毛利率除以天然气资产、原油和天然气凝液资产或采出水资产各自的总吞吐量（MMcf或MBbls）。

（4）

期间的平均值。计算方法为：天然气资产、原油和天然气凝液资产或采出水资产的调整后毛利率除以天然气资产、原油和天然气凝液资产或采出水资产的水环境系统相应总吞吐量（MMcf或MBbls）。

Western Midstream Partners，LP

运营统计（续）

（未经审计）

止三个月

2025年3月31日

2024年12月31日

公司/

（12月）

天然气资产投入量（MMcf/d）

操作

特拉华盆地

1，975

1，973

- %

DJ盆地

1，404

1，502

（7）%

粉河盆地

463

488

（5）%

其他

899

881

2%

天然气资产总运营吞吐量

4，741

4，844

（2）%

非操作

股本投资

550

550

- %

天然气资产未运营总吞吐量

550

550

- %

天然气资产总吞吐量

5，291

5，394

（2）%

原油和液化天然气原油资产的产出量（MBbls/d）

操作

特拉华盆地

256

260

（2）%

DJ盆地

94

102

（8）%

粉河盆地

25

27

（7）%

其他

36

34

6%

原油和液化天然气原油资产的总运营吞吐量

411

423

（3）%

非操作

股本投资

103

121

（15%）

原油和天然气液化石油资产的非运营吞吐量总额

103

121

（15%）

原油和液化天然气原油资产的总吞吐量

514

544

（6）%

气田水资产产出量（MBbls/d）

操作

特拉华盆地

1，190

1，216

（2）%

气田水资产的总运营吞吐量

1，190

1，216

（2）%

查看原创内容下载多媒体：https://www.prnewswire.com/news-releases/western-midstream-announces-first-quarter-2025-results-302448752.html

来源：Western Midstream Partners，LP