美股薄冰上起舞，小心“卖事实”陷阱！

美国股市近期反弹可能面临风险，尽管白宫对4月2日宣布的大规模“解放日”关税计划出现明显“倒退”。Sevens Report Research指出，市场已提前消化了关税力度下调的预期，但实际经济增长仍受制于更高的贸易壁垒，标普500指数或难突破5100-5500点震荡区间。

Sevens Report Research创始人汤姆·埃塞耶（Tom Essaye）在周一的报告中指出：“特朗普政府已严重弱化了4月2日的关税声明，包括推迟实施并豁免关键进口品类。”例如芯片、电子产品、药品和汽车等品类已获得关税豁免。

尽管市场收复了“解放日”后的跌幅，但“没有预期般糟糕”不等于利好——标普500虽连续9日上涨（创2004年11月以来最长连涨），但年内仍累计下跌3.9%。

投资者担忧对等关税将拖累美国经济，同时推高消费品价格，目前正密切关注白宫与贸易伙伴的谈判进展。

埃塞耶警告：“当贸易协议真正公布时，市场可能出现‘卖事实’行情”。目前白宫已暂停执行4月2日宣布的对等关税，转而与贸易伙伴谈判。尽管贸易紧张缓和的迹象提振了市场情绪，但“新关税仍远高于1月水平，这对增长构成逆风”。

埃塞耶强调，当前经济数据虽稳健，但关税的实际冲击尚未显现，“增长风险只有一个方向：放缓”。他建议转向防御性板块：公用事业、必需消费品和医疗保健成为避险首选。他还推荐通过Invesco标普500指数等权重ETF（RSP）进行分散投资，并青睐低波动率基金如iShares MSCI美国最小波动率ETF（USMV）和高质量股票基金QUAL。

埃塞耶总结道：“我们享受了这波反弹，但市场暗示的基本面改善，实则是对‘灾难未发生’的过度反应。这轮反弹就像在薄冰上起舞”。