加的斯发布第一季度回顾股东信

“项目开发已步入正轨;第一季度我们遇到了一些强劲的顺风”

洛杉矶，2025年5月5日/美通社/ --加的斯公司（纳斯达克：加州水解决方案公司CDZZ/ CDZip）（“Cadiz”，“公司”）今天发表了董事长兼首席执行官苏珊·肯尼迪致股东的信，回顾了第一季度的情况。

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各位股东，

在过去的六个月里，我们的团队一直在幕后工作，应对新格局的起起落落和机遇。 以下是第一季度的回顾，并介绍了关键催化剂的最新情况。

我们的首要目标是建设管道，以便公司能够开始从我们的供水和储存资产中产生收入。 我们制定了雄心勃勃的计划，将在2026年底完成北方管道的建设，并在2027年底完成南方管道（储存）的建设。 今年迄今采取的行动旨在让我们在这一积极的时间轴上保持目标。

我们第一季度的主要目标是建立NewCos进行项目开发并确保首席项目投资者，以便我们能够筹集项目资本、将开发成本从加的斯的资产负债表中剔除，并为建设提供资金。尽管选举后出现混乱和一些战略弯路，但我们在所有方面都取得了实质性进展，并继续按计划如期完成我们的建设时间轴。

第一季度亮点：

转型-第一季度的主要议题是华盛顿的转型、洛杉矶的野火和钢铁关税。回顾过去，我们在选举后在第四季度做出的战略决策使公司能够在第一季度度过艰难的过渡，并为2025年带来了一些顺风顺水：

关税--12月，我们达成了一项从废弃的Keystone XL项目购买180英里钢管的协议。今年2月，特朗普总统宣布计划将进口钢铁关税提高25%。随着Keystone钢已经在美国生产，这种钢材不征收进口关税。该公司能够以非常优惠的价格锁定钢铁，免受关税的影响，消除了项目成本的重大风险，而这反过来又会影响我们关闭项目融资的能力。

许可证--选举后，我们推迟了向联邦机构提交许可证申请，直到新政府上任，以便在政府过渡无效的情况下不会失去任何动力。今年1月，洛杉矶野火发生后，特朗普总统发布紧急公告，指示联邦机构简化向加州供水项目的许可证。我们预计，我们向BLM提出的将220英里长的EPNG管道转换为供水的ROW申请将成为特朗普总统紧急公告下审查的首批许可证之一。 值得注意的是，我们已经与拜登政府完成了处理北方管道（NPL）转换许可证的必要工作，但我们预计在特朗普政府的领导下，所有监管许可证将得到更有效的处理，再加上总统的紧急命令，为我们保持加速开发计划提供了顺风。

投资税收抵免（ITC）--选举结果引发了即将上任的国会是否会支持清洁能源税收抵免的质疑。 除了钢铁之外，能源发电成本是项目成本中最大的未知数。12月，该公司完成了一项购买线性发电技术的交易，该技术符合2024年底到期的ICT资格。符合2024年ICT资格的发电设备预计成本为约1.2亿美元提供高达50%的税收抵免。 锁定电力成本和税收抵免，特别是在如此出人意料的波动市场环境中，最终对确保项目投资者至关重要。

项目融资--在大选之后，我们做出了战略决定，远离那些资金与《通货膨胀削减法案》或其他联邦气候计划挂钩的项目投资者，这些计划预计将被特朗普政府冻结。在第一季度，我们确认了项目融资公司的主要投资者，并正在起草与其他项目投资者联合的有限责任公司协议和相关文件。 有限责任公司是一个公私合作伙伴关系，由于项目投资者的数量和所涉及的资本来源的多样性，投资结构复杂，其中包括私募股权，上市公司，部落所有的企业，投资者拥有的公用事业，机会区基金，市政融资，税收公平和政府赠款资金。虽然这是一个复杂的过程，尽职调查是漫长的，但有兴趣参与的投资者的数量和类型使这成为一个很好的问题。

为了让我们走上正轨，在第一季度，公司完成了2000万美元的股权融资，以支付2025年的资本成本和开发费用，同时我们完成了LLC协议的起草并筹集了项目资本。我们这样做是为了确保我们能够支付关键任务的开发费用，并在项目融资关闭的情况下保持按计划进行。值得庆幸的是，我们在关税战全面影响扰乱资本市场之前完成了融资。该公司预计在项目融资结束时将获得约1500万至2000万美元的资本成本和开发费用的报销，NPL建设的初始资本提取计划在第三季度末/第四季度初进行，如所附的开发时间表所示。

正如之前披露的那样，除了偿还开发费用外，公司还预计将根据LLC协议中规定的条款和条件收到向LLC转让资产的付款。LLC预计向该公司支付的款项包括2500万美元的不良贷款资产以及5100万美元的5100万美元，以换取来自储水和银行业务的51%的现金流。

其他Q1标注：

维克多谷废水回收管理局（VVWRA）的市政成员包括维克多维尔市、赫斯珀里亚市以及圣贝纳迪诺县，该管理局投票赞成与我们的公共机构合作伙伴组建联合权力管理局（JPA），以支持该项目的市政融资。 这个新JPA的成立将使我们能够获得市政债务来支持建设融资（除了股权资本和通过有限责任公司的赠款资金之外）。我们预计将在未来几个月内完成JPA的组建，目标是能够在2026年初发行建设收入债券。

其他部分：

ATEC

第一季度，ATEC基本完成了犹他州中部60 MVD处理项目的交付，并于4月份完成发货。 ATEC还开设了第二座20，000平方英尺的新大楼，用于存储、组装、培训和实验室服务，使产能翻了一番。

随着我们在市场上的地位不断提高，人们对ATEC用于地下水处理的水过滤技术的兴趣继续以强劲的速度增长。在此背景下，美国的地下水修复市场预计到2027年将以8.4%的复合年增长率增长至1634亿美元2; ATEC的年收入潜力与从“规划”（例如RFI和水务公司对处理解决方案的预期采购）到“设计”、“招标”和“采购订单”的交易阶段周期有关。“第一季度，规划阶段的机会数量增长了38%;设计阶段的潜在交易价值增长了32%;我们竞标的潜在交易价值增长了27%;我们的总体“获胜”率（导致采购订单的投标数量）仍然高于90%。

关于上下文，请记住我们于2022年以200万美元收购了ATEC Systems。2023年犹他州授予的价值920万美元的交易对于ATEC管道来说是“蟒蛇中的猪”，但我们通过覆盖更大社区（德克萨斯州、中西部）的新代表和新的处理解决方案（砷、硝酸盐、Chromium VI和PFAS）稳步扩大了市场影响力。

去年12月，ATEC与加州水务机构预览了一种新的PFAS（永远化学品）水过滤溶液后，第一季度的询问量激增。 FluoroSorb是一种工程粘土，现已被批准用于加利福尼亚州的PFAS去除。我们于第一季度开始在现场使用FluoroSorb对ATEC的PFAS过滤器进行中试测试，并对2025年推出结果感到非常兴奋。底线：我们仍然非常看好ATEC的未来、它在水处理市场中的重要性以及它随着发展可以为加的斯股东带来的价值。

加的斯牧场

第一季度加的斯牧场一直很忙。除了为2025年生长季节做准备外，我们还在建设井田基础设施，以支持供水和储存项目的建设。我们还协助RIC Energy办理氢能生产设施开发许可证程序（于2024年第四季度宣布），并回应其他开发商的询问，以在加的斯牧场找到至少一个额外的氢能设施。此外，我们还收到了多项关于在加的斯牧场寻找数据中心的询问。

氢、太阳能和加的斯可能的数据中心共存的协同效应正在变得清晰。在我们宣布与RIC达成协议，在加的斯建设绿色氢能生产设施后，我们引起了其他寻找空间建设数据中心的开发商的注意。 如前所述，我们打算开发我们的土地资产，为股东创造最高价值，并对最近的这些事态发展感到非常鼓舞。

关键要点

我们理解在我们处理复杂的项目融资时继续向股东提供最新信息的重要性。 我们将继续尽可能多地发布有关我们在项目融资方面的进展的信息，因为我们与我们的公共和私人合作伙伴就项目融资达成了协议，并达到了关键的里程碑。这里的主要信息是，尽管存在一些外部混乱，但项目开发仍在正轨上;我们做出了战略决策，使我们免受我们无法控制的变量的影响，我们在第一季度获得了一些强劲的顺风。

我期待着提供未来的更新。

真诚地，

苏珊·肯尼迪

关于Cadiz，Inc.成立于1983年，Cadiz，Inc.（纳斯达克：CDZI）是一家加州水解决方案公司，致力于通过供水、储存、管道和处理解决方案的独特组合，为人们提供清洁、可靠和负担得起的水。加的斯在加利福尼亚州拥有45，000英亩土地、250万英亩英尺的供水面积、220英里的管道资产以及业内最具成本效益的水处理过滤技术，提供全套解决方案来应对气候变化对清洁水的影响。

欲了解更多信息，请访问www.example.com。

关于前瞻性陈述的警告

本投资者简报包含经修订的1933年证券法第27 A条含义内的“前瞻性陈述”（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第21 E条（“交易法”），此类前瞻性陈述是根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款做出的。前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“计划”、“意图”、“目标”、“项目”、“相信”、“预期”、“估计”、“目标”、“将”、“可能”、“应该”、“会”、“可能”、“可能”以及此类词语和类似表达的变体来识别。

这些前瞻性陈述包括但不限于有关公司对项目融资的时间、结构和结束的预期的陈述;确保投资者承诺并达成最终协议的能力，包括LLC协议和组建联合权力机构;对项目开发里程碑实现的期望，包括北方管道和南方管道项目的建设和运营时间;开发成本的预期报销和资产转让付款的接收;监管、许可和政治事态发展（包括紧急公告）的潜在有利影响;公司对税收抵免和关税风险的预期; ATEC运营的预期扩张和新技术（包括PFAS治疗）的商业化;加的斯牧场的未来发展机会;以及公司开发和融资活动的总体步伐和成功。

尽管公司相信截至发布日期，这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法保证此类预期将被证明是正确的。由于多种因素，实际结果和结果可能会存在重大差异，包括但不限于：与项目投资者和合作伙伴谈判和执行最终协议的能力;施工进度延误;获得所需许可和监管批准的延误或挫折;适用法律、法规或联邦和州政策的变化;项目融资的可用性和条款;项目成本增加或市场条件的不利变化，包括与关税、通货膨胀或供应链中断相关的变化;进一步扩大ATEC增长并将其新技术商业化的能力;以及可能影响公司运营、资产或融资策略的更广泛的政治、环境或经济发展。有关可能影响公司前瞻性陈述的因素的更多信息可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到，包括截至2024年12月31日财年的10-K表格年度报告，以及根据《证券法》和《交易法》提交的任何后续文件。公司没有义务公开更新或修改可能不时做出的任何前瞻性陈述（无论是书面还是口头），无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非法律要求。

1净收益1830万美元。

2 https://www.marketsandmarkets.com/Market-Reports/environmental-remediation-market-93290334.html

查看原创内容下载多媒体：https://www.prnewswire.com/news-releases/cadiz-issues-shareholder-letter-with-lookback-on-q1-302445992.html

来源：Cadiz，Inc.