分析师称雅诗兰黛的美容收益无法抵消全球阻力

Telsey Advisory Group分析师Dana Telsey重申了对雅诗兰黛公司（纽约证券交易所代码：EL）股票的市场表现评级，并将价格预测从76.00美元下调至66.00美元。

受利润率提高和成本控制的推动，雅诗兰黛第三季度盈利强劲，销售额处于指导上限。

该公司根据之前的预期更新了25财年的前景，尽管第四季度每股收益指引低于预期。

尽管其复苏计划正在取得积极成果，但亚洲旅游零售的持续压力和北美市场疲软促使其价格目标下调至66美元。

EL正在通过将其供应链区域化以增加灵活性来适应贸易政策的不确定性。目前，美国约75%的销售额来自国内或通过贸易协定采购，而对中国的依赖正在减少，有利于日本和欧洲。

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该公司还在优化制造和本地采购以降低风险。预计25财年不会产生重大影响，但延长关税可能会影响26财年。分析师指出，预计8月份会有更多更新。

雅诗兰黛品牌表现出积极的势头，Clinique连续第11个季度领先美国市场份额增长。

该公司在四个类别中的三个领域获得了市场份额，其中EL在护肤品和化妆品领域排名前二。MAC和The Ordinary也有所改善。

在中国，多个品牌在所有类别中都实现了增长。尽管一些新兴市场面临挫折，但总体趋势稳定，预计26财年将表现更强劲。

考虑到第三季度业绩和当前业务趋势，分析师预计报告销售总额将同比下降8.5%，至142.9亿美元（之前下降6.8%，至145.4亿美元）。

此外，最重要的是，分析师将25财年每股收益预期上调至1.55美元，高于之前的1.36美元。

雅诗兰黛首席执行官Stéphane de La Faverie在第三季度财报电话会议上重申了公司的“Beauty Reimagined”战略，强调了五个核心优先事项的早期进展：扩大消费者影响力、推动创新、增加营销投资、提高效率和重新思考运营。

价格走势：EL股价周五收盘上涨0.85%，至59.39美元。

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