哈雷戴维森公布第一季度财务业绩

密尔沃基，2025年5月1日/美通社/ --哈雷戴维森公司（“哈雷戴维森”、“HDI”或“公司”）（纽约证券交易所代码：HOG）今天公布了2025年第一季度业绩。

“我们第一季度的业绩在许多领域都超出了预期，而美国零售额则弱于预期。我们仍然专注于通过勤奋执行成本生产率措施、缓解供应链、严格的运营费用控制和减少经销商库存来应对充满挑战的经济和关税环境。此外，在进入骑行季节时，我们仍然致力于通过增加营销举措来推动零售销售，”哈雷戴维森董事长、总裁兼首席执行官Jochen Zeitz表示。

2025年第一季度亮点和业绩

2025年第一季度业绩

哈雷戴维森公司综合财务业绩

百万美元（每股收益除外）

1季度

2025

2024

变化

收入

1，329美元

1，730美元

-23%

营业收入

160美元

263美元

-39%

归因于HDI的净利润

133美元

235美元

-43%

稀释每股收益

1.07美元

1.72美元

-38%

第一季度合并收入下降23%，主要是由于HDMC收入下降27%。

第一季度合并营业收入下降39%，原因是HDMC下降51%，部分被HDFS增长19%所抵消。LiveWire部门的营业亏损增加了900万美元，比上一年的亏损减少了32%。第一季度合并营业利润率为12%，而去年同期为15%。

哈雷戴维森汽车公司（HDMC）-结果

百万美元

1季度

2025

2024

变化

摩托车发货量（千）

38.6

57.7

-33%

收入

1，082美元

1，476美元

-27%

摩托车

864美元

1，222美元

-29%

组件&配件

143美元

166美元

-14%

服装

57美元

64美元

-11%

许可

3美元

9美元

-66%

其他

14美元

15美元

-10%

毛利率

29.1%

31.2%

-2.1分。

营业收入

一百一十六块

238美元

-51%

营业利润率

10.8%

16.2%

-5.4分。

第一季度全球摩托车出货量下降33%，这基本上是预期的，但也反映了需求环境弱于预期。收入下降27%，主要是由于计划中的批发发货量减少和不利的外币，但有利的组合以及有利的全球定价和净激励措施部分抵消了这一影响。由于经销商商店的客户流量下降，零部件和配件收入下降了14%，服装收入下降了11%。

由于成交量下降对运营杠杆的负面影响，第一季度毛利率下降了2.1个百分点，但部分被有利的定价所抵消。由于上述因素，第一季度营业收入利润率下降5.4个百分点，而营业费用比去年同期下降2400万美元。

哈雷戴维森摩托车零售销售

摩托车（千辆）

1季度

2025

2024

变化

北美

20.9

二十七点五

-24%

EMEA

5.2

5.3

-2%

亚太

4.4

6.0

-28%

拉丁美洲

0.6

0.6

-6%

全球总数

31.0

39.4

-21%

第一季度全球摩托车零售销量同比下降21%，反映出高利率环境和经济前景不确定导致需求疲软，导致消费者信心不利。北美零售业绩下降24%，而欧洲、中东和非洲零售业绩下降2%。

亚太地区零售业绩下降28%，中国和日本明显疲软。拉丁美洲的墨西哥和巴西都经历了小幅下降。

哈雷戴维森金融服务（HDFS）-结果

百万美元

1季度

2025

2024

变化

收入

245美元

249美元

-2%

营业收入

64美元

54美元

百分之十九

HDFS第一季度的营业收入增加了1000万美元，即19%。这是由于与一年前相比，信用损失拨备较低，运营费用也较低，因为融资应收账款温和下降。第一季度的利息支出与一年前基本持平。由于零售贷款应收账款和商业融资应收账款减少，季度末应收融资总额为74亿美元，较上年下降6%。

LiveWire -结果

百万美元

1季度

2025

2024

变化

电动摩托车单位销量

33

117

-72%

收入

3美元

5美元

-42%

经营亏损

（20美元）

（29美元）

32%

LiveWire第一季度收入下降了42%。收入下降是由于电动摩托车销量下降和STACCY电动自行车销量下降。LiveWire第一季度运营亏损2000万美元，其中包括2024年成本削减活动导致的销售、行政和工程费用减少730万美元。

哈雷戴维森公司其他业绩-2025年第一季度

2025年财务展望

由于全球关税形势和宏观经济状况不确定，我们将从2025年2月5日起撤回2025年全年财务展望。

公司背景 哈雷戴维森公司是哈雷戴维森汽车公司和哈雷戴维森金融服务公司的母公司。我们的愿景：通过创新、进化和情感打造我们的传奇并引领我们的行业。我们的使命：我们不仅仅是制造机器，还代表着对冒险的永恒追求。灵魂的自由。我们的目标是保持我们作为世界上最受欢迎的摩托车品牌的地位。自1903年以来，哈雷戴维森通过提供独特且可定制的摩托车、体验、摩托车配件、骑行装备和服装等摩托车生活方式来定义摩托车文化。哈雷戴维森金融服务公司提供融资、保险和其他计划，帮助骑手上路。哈雷戴维森还拥有LiveWire Group，Inc.的控股权，美国第一家上市的全电动摩托车公司。LiveWire是追求城市冒险及超越的未来。LiveWire凭借其作为哈雷戴维森家族敏捷颠覆者的DNA，并利用在电动汽车领域十年的经验，其目标是成为世界上最受欢迎的电动摩托车品牌。请访问harley-davidson.com和livewire.com了解更多信息。

可能影响未来结果并导致这些结果与前瞻性陈述中所表达的结果存在重大差异的重要因素包括，除其他外，公司：（a）执行其业务计划和战略的能力，包括但不限于Hardwire战略计划，每个支柱，以及LiveWire作为独立品牌的演变;（b）管理供应链和物流问题，包括但不限于质量问题、因供应商波动、原材料短缺、通货膨胀、战争或其他敌对行动（包括乌克兰冲突）或自然灾害而导致的意外中断或价格上涨，以及运输时间延长和物流成本增加;（c）管理和预测新的、恢复的或调整后的关税可能对公司在国内和国际上销售产品的能力以及原材料和零部件成本产生的影响，包括美国最近对外国商品征收的或可能征收的关税，或外国最近对美国商品征收的或可能征收的再平衡关税或其他关税;（d）准确地分析、预测和应对不断变化的市场条件、利率和地缘政治环境，并成功地适应不断变化的全球消费者需求和利益;（e）根据关税、再平衡贸易措施、通货膨胀、外币汇率等因素准确预测其分部的利润率，与产品开发计划和公司复杂的全球供应链相关的成本;（f）维持和提高哈雷戴维森品牌的价值，包括发现和减轻或补救激进集体行动的影响，例如呼吁抵制和其他可能损害公司品牌或业务的损害品牌的行为;（g）通过总体经济和商业状况的变化进行管理，包括不断变化的资本、信贷和零售市场，以及不断变化的国内和国际政治环境，包括乌克兰冲突造成的;（h）以公司可接受且符合其预期的条款成功进入资本和/或信贷市场;（i）成功开展其全球制造和组装业务;（j）及时开发和引入市场接受的产品、服务和体验，使公司能够产生所需的销售水平并提供所需的财务回报，包括成功实施和执行计划，以加强和发展其在Grand American Touring、大型Cruiser和Trike方面的领导地位，并发展其补充业务;（k）以使公司能够在与现有和新竞争对手竞争的同时受益于市场机会的方式履行;（l）管理二手摩托车的价格和供应可能对其业务产生的影响，包括对新摩托车零售额的影响;（m）预防、检测和补救其摩托车的任何问题，或与制造过程相关的任何问题，以避免新车型发布、召回活动、监管机构调查、保修成本增加或诉讼以及对其声誉和品牌实力的不利影响，并在预期成本和时间内实施任何产品计划或召回;（n）成功管理和降低整个业务的成本;（o）继续发展其分销商和经销商的能力，有效实施与其经销商和分销方式相关的变革，包括公司的经销商足迹，并管理其经销商在经济状况和消费者需求变化中可能难以获得资本和管理的风险;（p）实现LiveWire作为一家独立上市公司运营的预期业务效益，这可能受到以下因素的影响：（i）LiveWire执行其开发计划的能力生产、营销和销售其电动汽车;（ii）对两轮和三轮电动汽车的需求和消费者意愿;以及（iii）公司或LiveWire Group，Inc.向SEC提交的文件中指出的其他风险和不确定性，包括LiveWire Group Inc.第1.A项下的风险因素中指出的风险和不确定性最新的10-K表格年度报告;（q）管理与Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制动软管组件相关的质量和监管不合规问题。以避免未来的质量或不合规问题以及重大的额外成本或召回费用的方式;（r）与Hero MotoCorp作为Harley-Davidson品牌在印度的分销商和被许可人保持富有成效的关系;（s）成功地维持或实现在欧洲、中国、以及该公司所在的东南亚国家联盟（东盟）国家，这些国家不对该公司的摩托车征收递增关税;（t）以允许本公司利用优惠自由贸易协定及税率的方式管理其泰国企业及制造业务，并充分降低其摩托车在某些市场的价格;（u）留住和吸引有才能的员工和领导层，消除整个组织的人员重叠、效率低下和复杂性;（v）准确估计和调整外汇汇率、利率和商品价格的波动;（w）管理信贷质量、贷款服务和收款活动以及Harley-Davidson Financial Services贷款组合的回收率;（x）防止勒索软件攻击或网络安全事件和数据隐私泄露，并响应相关不断变化的监管要求;（y）适应税收改革、医疗保健通胀以及改革和养老金改革，并成功估计任何此类改革对公司业务的影响;（z）管理不一致和不可预测的天气模式可能对摩托车零售产生的影响;（aa）实施和管理企业范围的信息技术系统，包括其制造设施的系统;（bb）管理变化，准备并响应与其产品、服务和运营相关的立法和监管环境中不断变化的要求，包括增加的环境、安全、排放或其他法规;（cc）以避免或成功减轻陪审团重大裁决影响的方式管理其产品责任索赔风险，包括成功解决或上诉针对该公司的产品诉讼的判决，陪审团于2024年8月判给原告约2.88亿美元的赔偿金，随后减少至8100万美元，并管理商业或合同纠纷中的风险敞口;（dd）继续管理公司与工会的关系和协议，以帮助提高长期竞争力;（ee）管理与外包职能和人工智能使用相关的风险;（ff）在公司二手摩托车计划、哈雷戴维森认证、公司HD 1市场以及服装和许可方面实现预期结果;以及（gg）根据公司的资本配置优先事项优化资本配置;（hh）管理激进股东或激进活动的影响;（ii）管理公司的股票回购策略;以及（jj）管理与气候变化和相关法规相关的问题。

网络广播Harley-Davidson将于CDT今天上午8：00通过音频网络广播讨论其财务业绩和前景。网络广播登录和支持幻灯片可访问http://investor.harley-davidson.com/news-and-events/events-and-presentations。音频重播将于CDT上午10：00左右提供。

关于前瞻性陈述的警告

该公司打算将本新闻稿中讨论的某些事项视为“前瞻性陈述”，旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法案》确立的责任的安全港。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注来识别，或者因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“计划”、“项目”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”、“预测”、“寻求”、“看到”、“应该”、“感觉”、“承诺”、“假设”等词语”“设想”，或具有类似含义的词语。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、指标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与截至本新闻稿发布之日的预期结果存在重大差异，不利或有利。若干该等风险及不明朗因素载于下文。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并警告不要过度依赖此类前瞻性陈述。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日做出，公司不承担公开更新此类前瞻性陈述以反映后续事件或情况的任何义务。

该公司销售其摩托车及相关产品和服务以及满足其财务预期的能力还取决于公司经销商向零售客户销售其摩托车及相关产品和服务的能力。该公司依赖其经销商的能力和财务能力来制定和实施有效的零售计划，以创造对他们从公司购买的摩托车和相关产品和服务的需求。此外，由于天气、经济状况或其他因素，公司的经销商和分销商可能会在经营业务和销售哈雷戴维森摩托车及相关产品和服务时遇到困难。

在经历了一段历史较低水平的信贷损失后，HDFS的零售信贷损失在最近几个季度已正常化至更高水平。此外，该公司认为，由于消费者信贷行为、宏观经济状况（包括通货膨胀的影响）的变化以及HDFS为增加对次级借款人的审慎结构性贷款批准所做的努力，HDFS的零售信贷损失将继续随着时间的推移而变化。此外，HDFS根据市场和经济状况调整承保标准的努力以及公司已经采取和可能采取的影响摩托车价值的行动可能会影响HDFS的零售信贷损失。

该公司的运营、产品需求及其流动性可能会受到关税影响、通货膨胀、停工、设施关闭、罢工、自然原因、广泛的传染病、恐怖主义、战争或其他敌对行动（包括乌克兰冲突）或其他因素的不利影响。请参阅公司截至2024年12月31日的年度10-K表格年度报告第1.A项下的风险因素，以了解对其他风险因素的讨论以及对上述一些警告性声明的更完整讨论。

#（HOG-Earnings）

哈雷戴维森公司

简明合并经营报表

（单位：千，每股金额除外）

（未经审计）

止三个月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

HDMC收入

$ 一百零八万一千五百零五

$ 一百四十七万六千一百零六

毛利

315，244

461，070

销售、行政和工程费用

198，972

222，625

HDMC的营业收入

116，272

238，445

LiveWire收入

两千七百四十三

4，704

毛损

（1，781）

（3，941）

销售、行政和工程费用

18，028

25，300

Livewire的运营损失

（19，809）

（29，241）

HDFS收入

244，961

248，797

HDFS费用

180，925

194，922

HDFS的营业收入

64，036

53，875

营业收入

160，499

263，079

其他净收入

16，273

20，564

投资收益

8，941

14，404

利息开支

（7，686）

（7，679）

税前收入

178，027

290，368

所得税拨备

47，230

58，135

净收入

$ 130，797

$ 232，233

减：非控股权益应占亏损

2，307

2，708

哈雷戴维森公司应占净利润

$ 133，104

$ 234，941

每股收益：

基本

$ 1.07

$ 1.73

稀释

$ 1.07

$ 1.72

加权平均份额：

基本

123，947

136，109

稀释

124，724

136，921

每股现金股息：

$ 0.1800

$ 0.1725

公司财务报表中呈现的LiveWire业绩代表了根据财务会计准则委员会（FASB）会计准则编码（ASC）280分部报告确定的LiveWire可报告分部，该分部可能与LiveWire Group，Inc.不同。结果

哈雷戴维森公司

精简合并资产负债表

（以千计）

（未经审计）

（未经审计）

3月31日，

12月31日，

3月31日，

2025

2024

2024

资产

流动资产：

现金及现金等价物

1，931，175

1，589，608

1，464，614

应收账款，净额

313，334

234，315

305，991

应收融资净额

2，286，672

2，031，496

2，523，250

库存，净

712，312

745，793

779，575

受限制现金

150，132

135，661

129，745

其他流动资产

253，687

259，764

182，730

5，647，312

4，996，637

5，385，905

应收融资净额

5，112，935

5，256，798

5，382，772

其他长期资产

1，622，134

1，628，144

1，566，243

$ 12，382，381

$ 11，881，579

$ 12，334，920

负债及股东权益

流动负债：

应付款项和应计负债

$ 1，105，802

$ 八十九万二千六百七十八

$ 一百零三万零三百二十

短期存款，净值

178，376

173，099

240，445

短期债务

498，500

640，204

938，719

长期债务的流动部分，净

1，839，100

1，851，513

1，281，840

3，621，778

3，557，494

3，491，324

长期债务，净

4，963，261

4，468，665

4，988，891

其他长期负债

623，652

696，920

518，619

股东权益

3，173，690

3，158，500

3，336，086

$ 12，382，381

$ 11，881，579

$ 12，334，920

哈雷戴维森公司

简明综合现金流量表

（以千计）

（未经审计）

止三个月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

经营活动提供的净现金

$ 141，534

$ 103，997

投资活动产生的现金流量：

资本支出

（29，973）

（46，356）

应收融资净额

91，197

（65，855）

其他投资活动

171

（289）

投资活动提供（使用）的净现金

61，395

（112，500）

融资活动产生的现金流量：

发行中期票据的收益

647，088

-

证券化债务的偿还

（292，671）

（234，178）

无担保商业票据净（减少）增加额

（140，778）

58，794

资产支持商业票据借款

15.5万

334，561

资产支持商业票据的偿还

（65，004）

（46，154）

存款净减少

（37，439）

（6，758）

上缴红利

（22，921）

（24，385）

普通股回购

（93，095）

（107，812）

其他融资活动

5

7

融资活动提供（使用）的净现金

十五万零一百八十五

（25，925）

汇率变化对现金、现金等值物和受限制现金的影响

3，299

（7，020）

现金、现金等值物和限制性现金净增加（减少）

$ 356，413

$ (41，448）

现金、现金等值物和受限制现金：

现金、现金等值物和受限制现金，期末

$ 1，740，854

$ 1，648，811

现金、现金等值物和限制性现金净增加（减少）

三十五万六千四百一十三

（41，448）

现金、现金等值物和限制现金，期末

$ 2，097，267

$ 1，607，363

合并资产负债表上的现金、现金等值物和受限制现金与合并现金流量表的对账：

现金及现金等价物

$ 1，931，175

$ 1，464，614

受限制现金

150，132

129，745

计入其他长期资产的受限制现金

15，960

13，004

合并现金流量表中的现金、现金等值物和限制现金

$ 2，097，267

$ 1，607，363

HDMC收入和摩托车发货数据

（未经审计）

止三个月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

HDMC收入（千）

摩托车

$ 863，863

$ 1，221，540

零件和配件

143，433

166，193

服装

57，322

64，112

许可

3，058

8，930

其他

13，829

15，331

$ 一百零八万一千五百零五

$ 一百四十七万六千一百零六

HDMC美国摩托车运输

24，865

41，577

HDMC全球摩托车运输

美国大巡演（a）

23，678

35，356

巡洋舰

11，860

15，691

运动型和轻量级

2，108

4，963

冒险之旅

955

1，662

三万八千六百零一

五万七千六百七十二

（a）包括三轮车

LiveWire摩托车出货量

33

117

HDMC毛利润

（未经审计）

影响2024年第一季度至2025年第一季度毛利润可比性的主要因素的估计影响如下（单位：百万）：

2024年毛利润

$ 461

体积

（140）

价格和销售激励措施

23

外币汇率和对冲

-

发货组合

12

原材料价格

（一）

制造和其他成本

（40）

（146）

2025年毛利润

$ 315

HDFS财务借记卡信贷损失津贴

（未经审计）

止三个月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

余额，期末

$ 401，183

$ 381，966

信贷损失准备金

53，334

61，010

冲销，扣除收回额

（61，339）

（62，615）

期末余额

$ 393，178

$ 380，361

哈雷戴维森摩托车的全球零售量（a）

（未经审计）

止三个月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

美国

19，207

25，726

加拿大

1，685

一千七百六十

北美总数

20，892

二万七千四百八十六

EMEA

五千一百七十五

五千二百六十四

亚太

4，362

6，034

拉丁美洲

581

621

全球零售总额

31，010

39，405

（a）上述零售销售数据的数据来源是经销商提供并由公司编制的新销售保修和登记信息。公司必须依赖其经销商提供的有关新零售销售的信息，并且公司不会定期核实其经销商提供的信息。此信息可能会修订。

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来源：哈雷戴维森公司