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鹰眼预警：园林股份营业收入与净利润变动背离
2025-04-30 03:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，园林股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.22亿元，同比增长14.91%；归母净利润为-1.9亿元，同比下降21.1%；扣非归母净利润为-2亿元，同比下降25.17%；基本每股收益-1.18元/股。
公司自2021年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4837.12万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对园林股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.22亿元，同比增长14.91%；净利润为-1.92亿元，同比下降21.37%；经营活动净现金流为8537.65万元，同比增长181.26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-417.8万元，-1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -4827.04万 | -417.83万 | -1.02亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.91%，净利润同比下降21.37%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.14亿 | 6.28亿 | 7.22亿 |
| 净利润（元） | -2.61亿 | -1.58亿 | -1.92亿 |
| 营业收入增速 | -57.97% | 22.17% | 14.91% |
| 净利润增速 | -515.6% | 39.6% | -21.37% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2.6亿元、-1.6亿元、-1.9亿元，同比变动分别为-515.6%、39.6%、-21.37%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2.61亿 | -1.58亿 | -1.92亿 |
| 净利润增速 | -515.6% | 39.6% | -21.37% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.91%，销售费用同比变动-23.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.14亿 | 6.28亿 | 7.22亿 |
| 销售费用（元） | 1985.36万 | 1987.7万 | 1522.77万 |
| 营业收入增速 | -57.97% | 22.17% | 14.91% |
| 销售费用增速 | 0.62% | 0.12% | -23.39% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长140.24%，营业收入同比增长14.91%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -57.97% | 22.17% | 14.91% |
| 应收票据较期初增速 | - | - | 140.24% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.76%，同比下降8.55%；净利率为-26.54%，同比下降5.62%；净资产收益率（加权）为-17.02%，同比下降41.24%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.94%、12.86%、11.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 17.94% | 12.86% | 11.76% |
| 销售毛利率增速 | -22.41% | -28.32% | -8.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.02%，同比大幅下降41.25%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.11% | -12.05% | -17.02% |
| 净资产收益率增速 | -529.9% | 29.57% | -41.25% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.11% | -12.05% | -17.02% |
| 净资产收益率增速 | -529.9% | 29.57% | -41.25% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.34%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -14.27% | -9.92% | -15.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.88%，同比增长4.23%；流动比率为1.68，速动比率为1.66；总债务为2.12亿元，其中短期债务为1.87亿元，短期债务占总债务比为88.22%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.09%，53.61%，55.88%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 51.09% | 53.61% | 55.88% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.81，1.73，1.68，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.81 | 1.73 | 1.68 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为468.3万元，较期初变动率为60.41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 291.92万 |
| 本期预付账款（元） | 468.26万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.06%、0.13%、0.23%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 148.17万 | 291.92万 | 468.26万 |
| 流动资产（元） | 24.6亿 | 23.16亿 | 20.48亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.06% | 0.13% | 0.23% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.41%，营业成本同比增长16.36%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -17.93% | 97.02% | 60.41% |
| 营业成本增速 | -55.14% | 29.73% | 16.36% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为232.6%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1539.68万 |
| 本期应付票据（元） | 5120.9万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为515.9万元，较期初变动率为67.59%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 307.82万 |
| 本期其他应付款（元） | 515.87万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比增长15.26%；存货周转率为23.1，同比增长16.23%；总资产周转率为0.29，同比增长26.24%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为46.88%，高于行业均值1.92%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 11.05亿 | 12.2亿 | 10.98亿 |
| 资产总额（元） | 28.35亿 | 26.56亿 | 23.42亿 |
| 应收账款/资产总额 | 38.98% | 45.93% | 46.88% |
| 应收账款/资产总额行业均值 | 2.25% | 2.05% | 1.92% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为38.98%、45.93%、46.88%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 11.05亿 | 12.2亿 | 10.98亿 |
| 资产总额（元） | 28.35亿 | 26.56亿 | 23.42亿 |
| 应收账款/资产总额 | 38.98% | 45.93% | 46.88% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.93%、1.08%、1.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 2635.03万 | 2876.13万 | 2641.29万 |
| 资产总额（元） | 28.35亿 | 26.56亿 | 23.42亿 |
| 存货/资产总额 | 0.93% | 1.08% | 1.13% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为865.2万元，较期初增长65.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 523.25万 |
| 本期在建工程（元） | 865.22万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.11%，高于行业均值1.34%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1985.36万 | 1987.7万 | 1522.77万 |
| 营业收入（元） | 5.14亿 | 6.28亿 | 7.22亿 |
| 销售费用/营业收入 | 3.86% | 3.16% | 2.11% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 1.17% | 1.31% | 1.34% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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