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鹰眼预警：普路通销售毛利率大幅增长
2025-04-28 00:16
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，普路通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.22亿元，同比增长0.92%；归母净利润为-8457.62万元，同比增长15.69%；扣非归母净利润为-9029.84万元，同比增长12.63%；基本每股收益-0.23元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.27亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对普路通2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.22亿元，同比增长0.92%；净利润为-1.21亿元，同比增长1.43%；经营活动净现金流为-2.21亿元，同比下降191.28%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.1亿元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -3946.91万 | -1009.92万 | -4749.58万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.92%，营业成本同比下降32.8%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15亿 | 6.16亿 | 6.22亿 |
| 营业成本（元） | 12.09亿 | 4.87亿 | 3.27亿 |
| 营业收入增速 | -41.67% | -58.91% | 0.92% |
| 营业成本增速 | -45.15% | -59.71% | -32.8% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长187.11%，营业收入同比增长0.92%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -41.67% | -58.91% | 0.92% |
| 应收票据较期初增速 | 94.45% | -82.31% | 187.11% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.92%，经营活动净现金流同比下降191.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15亿 | 6.16亿 | 6.22亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.93亿 | 2.42亿 | -2.21亿 |
| 营业收入增速 | -41.67% | -58.91% | 0.92% |
| 经营活动净现金流增速 | 221.83% | -50.95% | -191.28% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.9亿元、2.4亿元、-2.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.93亿 | 2.42亿 | -2.21亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为47.39%，同比增长125.73%；净利率为-19.43%，同比增长2.33%；净资产收益率（加权）为-7.02%，同比增长7.14%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为47.39%，同比大幅增长125.73%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 19.42% | 20.99% | 47.39% |
| 销售毛利率增速 | 35.62% | 8.09% | 125.73% |
• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.42%、20.99%、47.39%持续增长，存货周转率分别为12.91次、7.29次、4.41次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 19.42% | 20.99% | 47.39% |
| 存货周转率（次） | 12.91 | 7.29 | 4.41 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -5.82% | -7.56% | -7.02% |
| 净资产收益率增速 | -331.87% | -29.9% | 7.14% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -3.17% | -3.12% | -3.84% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 30.1% | 38.1% | 67% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为87.66%，同比增长10.56%；流动比率为1.08，速动比率为1.07；总债务为2.39亿元，其中短期债务为1.99亿元，短期债务占总债务比为82.99%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.18，1.17，1.08，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.18 | 1.17 | 1.08 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.67 | 0.55 | 0.05 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.05、-0.03，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.63亿 | -6518.09万 | -2.64亿 |
| 流动负债（元） | 37.24亿 | 69.86亿 | 53.31亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.12 | -0.01 | -0.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为76.7亿元，较期初变动率为197.97%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 25.74亿 |
| 本期其他应收款（元） | 76.71亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为35.03%、45.8%、91.73%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 23.43亿 | 25.74亿 | 76.71亿 |
| 流动资产（元） | 66.87亿 | 56.21亿 | 83.63亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 35.03% | 45.8% | 91.73% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为72.2亿元，较期初变动率为197.61%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 24.26亿 |
| 本期其他应付款（元） | 72.19亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.2亿元、-1.4亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.21亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.42亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1096.64万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.76，同比增长59.16%；存货周转率为4.41，同比下降39.46%；总资产周转率为0.08，同比下降11.71%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.91，7.29，4.41，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 12.91 | 7.29 | 4.41 |
| 存货周转率增速 | -24.83% | -43.55% | -39.46% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.09，0.08，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.28 | 0.09 | 0.08 |
| 总资产周转率增速 | -46.81% | -66.15% | -11.71% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.4亿元，较期初增长75.91%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 1.39亿 |
| 本期固定资产（元） | 2.44亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为99.88、4.45、2.55，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15亿 | 6.16亿 | 6.22亿 |
| 固定资产（元） | 1502.1万 | 1.39亿 | 2.44亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 99.88 | 4.45 | 2.55 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为464.6万元，较期初增长35.65%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 342.5万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 464.61万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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