鹰眼预警：意华股份净资产收益率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，意华股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为60.97亿元，同比增长20.51%；归母净利润为1.24亿元，同比增长1.63%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长5.13%；基本每股收益0.67元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对意华股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为60.97亿元，同比增长20.51%；净利润为1.52亿元，同比增长63.73%；经营活动净现金流为5.69亿元，同比增长408.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、0.9亿元、1.5亿元，同比变动分别为78.96%、-57.29%、63.73%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为18.76%，同比增长6.59%；净利率为2.49%，同比增长35.86%；净资产收益率（加权）为5.63%，同比下降22.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.48%、17.6%、18.76%持续增长，应收账款周转率分别为7.01次、4.77次、4.38次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16%，7.28%，5.63%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.83%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为60.76%，同比下降11.45%；流动比率为1.4，速动比率为0.89；总债务为22.18亿元，其中短期债务为16.31亿元，短期债务占总债务比为73.55%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.36、0.31，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.38，同比下降8.11%；存货周转率为3.2，同比增长13.2%；总资产周转率为1.03，同比增长2.57%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.01，4.77，4.38，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长151.06%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1.1亿元，较期初增长60.36%，所得税费用为-61.9万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长229.76%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长54.18%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.13%、2.47%、2.52%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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