鹰眼预警：中科通达经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中科通达发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.43亿元，同比增长56.27%；归母净利润为-1810.29万元，同比增长82.34%；扣非归母净利润为-1968.56万元，同比增长81.78%；基本每股收益-0.16元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1163.73万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科通达2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.43亿元，同比增长56.27%；净利润为-1963.02万元，同比增长81.01%；经营活动净现金流为2763.35万元，同比增长130.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-844.4万元、-1亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-123.05%、-1124.24%、81.01%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-844.39万	-1.03亿	-1963.02万
净利润增速	-123.05%	-1124.24%	81.01%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动56.27%，营业成本同比变动25.78%，收入与成本变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.91亿	2.19亿	3.43亿
营业成本（元）	3.03亿	2.06亿	2.64亿
营业收入增速	-8.59%	-43.96%	56.27%
营业成本增速	-1.33%	-31.99%	25.78%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动56.27%，销售费用同比变动8.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.91亿	2.19亿	3.43亿
销售费用（元）	2696.99万	3055.86万	2912.93万
营业收入增速	-8.59%	-43.96%	56.27%
销售费用增速	39.32%	13.31%	8.75%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为14.93、0.89、-1.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-1.26亿	-9166.17万	2763.35万
净利润（元）	-844.39万	-1.03亿	-1963.02万
经营活动净现金流/净利润	14.93	0.89	-1.41

报告期内，公司毛利率为22.92%，同比增长440.9%；净利率为-5.73%，同比增长87.85%；净资产收益率（加权）为-2.97%，同比增长80.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.5%、5.96%、22.92%，同比变动分别为-20.21%、-73.53%、440.9%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	22.5%	5.96%	22.92%
销售毛利率增速	-20.21%	-73.53%	440.9%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-1.15%	-15.3%	-2.97%
净资产收益率增速	-119.01%	-1230.44%	80.59%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.87%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-0.84%	-9.83%	-1.87%

报告期内，公司资产负债率为50.26%，同比下降1.75%；流动比率为1.64，速动比率为1.61；总债务为2.95亿元，其中短期债务为2.75亿元，短期债务占总债务比为93.22%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.08，1.68，1.64，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	2.08	1.68	1.64

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.43	0.37	0.17

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.23、0.19、0.17，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.23	0.19	0.17

报告期内，公司应收帐款周转率为0.66，同比增长37.42%；存货周转率为11.72，同比增长43.29%；总资产周转率为0.28，同比增长63.11%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.1亿元，较期初增长64.41%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	800.39万
本期固定资产（元）	1315.93万

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为51.53、27.39、26.03，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.91亿	2.19亿	3.43亿
固定资产（元）	759.12万	800.39万	1315.93万
营业收入/固定资产原值	51.53	27.39	26.03

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