冲高就是跑路机会！美银敲响警钟：美股和美元难持续反弹

美国银行策略师表示，投资者应在美股和美元反弹时逢高卖出，因为当前市场缺乏持续上涨的条件。

Michael Hartnett领导的美银团队指出，美元正处于长期贬值趋势之中，而全球资金撤出美国资产的进程尚未结束。

这一趋势可能会一直持续，直到以下三大条件出现：美联储开始降息、达成贸易协议，以及美国消费者支出保持韧性。

策略师在报告中指出，标普500若要突破关键的支撑位和阻力位（当前预估在5690点，接近50周均线），必须取决于这些条件是否得到满足。

美国资产的估值在2024年达到了极端水平，但今年以来表现不佳，因为投资者因特朗普激进的贸易政策而减持。

关税政策不仅威胁全球经济增长，也可能推升美国国内通胀，从而促使资产配置者寻求其他配置。

标普500指数自2月高点一度累跌近19%，随后在逢低买入者的介入下收复了约一半跌幅。

Hartnett表示，美元贬值是“最清晰的投资主线”。

他认为，DeepSeek公布AI模型时已经是“美国例外主义”的顶峰，之后特朗普的政策引发了欧洲的财政扩张，关税则预示着全球化开始衰退。

“美元走弱的进程可能是伴随低利率缓慢进行，也可能是高利率环境下完成的。”Hartnett补充说，“金价飙升，这无疑是对美元走弱的有力反击。”

在美元走弱的背景下，Hartnett建议全球资产配置应更多转向大宗商品、新兴市场和国际股票，尤其是中国科技股、欧洲银行股和日本银行股。