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鹰眼预警：电光科技应收账款/营业收入比值持续增长
2025-04-24 23:19
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，电光科技（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.89亿元，同比下降13.42%；归母净利润为9443.1万元，同比下降21.05%；扣非归母净利润为9232.19万元，同比下降15.02%；基本每股收益0.26元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对电光科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.89亿元，同比下降13.42%；净利润为9827.44万元，同比下降21.29%；经营活动净现金流为1.91亿元，同比增长60.7%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.79%，11.69%，-13.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.3亿 | 13.74亿 | 11.89亿 |
| 营业收入增速 | 33.79% | 11.69% | -13.42% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1亿元，同比变动分别为-0.9%、47.93%、-21.29%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 8440.47万 | 1.25亿 | 9827.44万 |
| 净利润增速 | -0.9% | 47.93% | -21.29% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.06%、49.77%、60.78%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.54亿 | 6.84亿 | 7.23亿 |
| 营业收入（元） | 12.3亿 | 13.74亿 | 11.89亿 |
| 应收账款/营业收入 | 45.06% | 49.77% | 60.78% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.42%，经营活动净现金流同比增长60.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.3亿 | 13.74亿 | 11.89亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.05亿 | 1.19亿 | 1.91亿 |
| 营业收入增速 | 33.79% | 11.69% | -13.42% |
| 经营活动净现金流增速 | 80.48% | -41.92% | 60.7% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为39.68%，同比下降3.95%；净利率为8.26%，同比下降9.09%；净资产收益率（加权）为5.98%，同比下降24.02%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为39.68%，同比下降3.95%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.17% | 41.52% | 39.68% |
| 销售毛利率增速 | 3.49% | 18.08% | -3.95% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.98%，同比大幅下降24.02%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.32% | 7.87% | 5.98% |
| 净资产收益率增速 | -24.13% | 24.53% | -24.02% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.32% | 7.87% | 5.98% |
| 净资产收益率增速 | -24.13% | 24.53% | -24.02% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.7%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.54% | 6.7% | 4.7% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为456.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 452.91万 |
| 本期商誉（元） | 2521.38万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.2%，同比增长10.62%；流动比率为1.74，速动比率为1.43；总债务为5.11亿元，其中短期债务为3.33亿元，短期债务占总债务比为65.16%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为31.34%，36.34%，40.2%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 31.34% | 36.34% | 40.2% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.47，2.02，1.74，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.47 | 2.02 | 1.74 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.56、0.43、0.41，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.56 | 0.43 | 0.41 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.71%、20.93%、30.45%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 1.94亿 | 3.37亿 | 5.11亿 |
| 净资产（元） | 15.25亿 | 16.09亿 | 16.77亿 |
| 总债务/净资产 | 12.71% | 20.93% | 30.45% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-6.8%，营业成本同比增长-11.02%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 9.25% | -22.15% | -6.8% |
| 营业成本增速 | 31.39% | 0.73% | -11.02% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.69%、0.88%、0.97%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 1159.06万 | 1608.59万 | 1590.58万 |
| 流动资产（元） | 16.91亿 | 18.32亿 | 16.37亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.69% | 0.88% | 0.97% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降23.81%；存货周转率为2.56，同比下降13.83%；总资产周转率为0.45，同比下降22.9%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.35，2.22，1.69，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.35 | 2.22 | 1.69 |
| 应收账款周转率增速 | 19.41% | -5.66% | -23.81% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.76，2.96，2.56，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 3.76 | 2.96 | 2.56 |
| 存货周转率增速 | -12.19% | -21.17% | -13.83% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.69，0.58，0.45，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.69 | 0.58 | 0.45 |
| 总资产周转率增速 | -0.98% | -15.65% | -22.9% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.5亿元，较期初增长167.55%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 2.04亿 |
| 本期固定资产（元） | 5.46亿 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.9亿元，较期初增长37.84%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 2.13亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.94亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为686.6万元，较期初增长89.39%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 362.54万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 686.61万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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