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鹰眼预警：沈阳机床营业收入与净利润变动背离
2025-04-24 22:18
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，沈阳机床发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为15.04亿元，同比增长0.16%；归母净利润为706.03万元，同比下降79.69%；扣非归母净利润为-2.23亿元，同比增长10.03%；基本每股收益0.0034元/股。
公司自1996年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7190.2万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沈阳机床2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.04亿元，同比增长0.16%；净利润为1134.5万元，同比下降61.13%；经营活动净现金流为-3022.61万元，同比下降120.42%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为102.98%，34.95%，-79.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2575.6万 | 3475.7万 | 706.03万 |
| 归母净利润增速 | 102.98% | 34.95% | -79.69% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.16%，净利润同比下降61.13%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 16.7亿 | 15.01亿 | 15.04亿 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
| 营业收入增速 | -1.68% | -10.11% | 0.16% |
| 净利润增速 | 101.15% | 170.22% | -61.13% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-2.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
| 扣非归母利润（元） | -1.86亿 | -2.48亿 | -2.23亿 |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-1.2亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3972.41万 | -7980.01万 | -1.22亿 | 1134.5万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、0.3亿元、0.1亿元，同比变动分别为101.15%、170.22%、-61.13%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
| 净利润增速 | 101.15% | 170.22% | -61.13% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.16%，营业成本同比下降1.99%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 16.7亿 | 15.01亿 | 15.04亿 |
| 营业成本（元） | 14.37亿 | 13.99亿 | 13.82亿 |
| 营业收入增速 | -1.68% | -10.11% | 0.16% |
| 营业成本增速 | -7.55% | -2.64% | -1.99% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.16%，税金及附加同比变动-7.32%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 16.7亿 | 15.01亿 | 15.04亿 |
| 营业收入增速 | -1.68% | -10.11% | 0.16% |
| 税金及附加增速 | 16.19% | -23.1% | -7.32% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长736.04%，营业收入同比增长0.16%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -1.68% | -10.11% | 0.16% |
| 应收票据较期初增速 | -69.72% | 4055.44% | 736.04% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.16%，经营活动净现金流同比下降120.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 16.7亿 | 15.01亿 | 15.04亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.58亿 | 1.48亿 | -3022.61万 |
| 营业收入增速 | -1.68% | -10.11% | 0.16% |
| 经营活动净现金流增速 | 16.6% | 157.38% | -120.42% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.58亿 | 1.48亿 | -3022.61万 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.664低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.58亿 | 1.48亿 | -3022.61万 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -23.89 | 5.07 | -2.66 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.13%，同比增长32.92%；净利率为0.75%，同比下降61.19%；净资产收益率（加权）为0.67%，同比下降80.18%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.99%、6.83%、8.13%，同比变动分别为64.08%、-51.14%、32.92%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.99% | 6.83% | 8.13% |
| 销售毛利率增速 | 64.08% | -51.14% | 32.92% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.75%，同比大幅下降61.19%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 0.65% | 1.94% | 0.75% |
| 销售净利率增速 | 101.17% | 200.62% | -61.19% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.83%增长至8.13%，销售净利率由去年同期1.94%下降至0.75%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.99% | 6.83% | 8.13% |
| 销售净利率 | 0.65% | 1.94% | 0.75% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.33%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.46% | 1.85% | 0.33% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为164.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 1.59亿 | 4809.11万 | 1864.57万 |
| 净利润（元） | 1080.06万 | 2918.56万 | 1134.5万 |
| 非常规性收益/净利润 | 545.23% | 164.78% | 164.4% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.8%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 52.67% | 52.79% | 65.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为69.18%，同比增长0.5%；流动比率为0.98，速动比率为0.68；总债务为11.83亿元，其中短期债务为11.83亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.29，1.12，0.98，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.29 | 1.12 | 0.98 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为76.3%、97.91%、118.19%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 7.43亿 | 9.67亿 | 11.83亿 |
| 净资产（元） | 9.74亿 | 9.88亿 | 10.01亿 |
| 总债务/净资产 | 76.3% | 97.91% | 118.19% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.68，同比增长0.64%；存货周转率为2.35，同比增长3.71%；总资产周转率为0.47，同比增长5.73%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.03%、1.49%、11.71%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为14432.99%、1013.37%、101.17%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.03% | 1.49% | 11.71% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 14432.99% | 1013.37% | 101.17% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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