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鹰眼预警：万达信息营业收入下降
2025-04-24 23:21
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，万达信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为20.11亿元，同比下降18.19%；归母净利润为-6.86亿元，同比增长23.7%；扣非归母净利润为-7.71亿元，同比增长22.45%；基本每股收益-0.48元/股。
公司自2011年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.92亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万达信息2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.11亿元，同比下降18.19%；净利润为-6.82亿元，同比增长24.16%；经营活动净现金流为-3650.5万元，同比增长75.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为20.1亿元，同比下降18.19%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 营业收入增速 | -8.24% | -23.73% | -18.19% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.5亿元，-1.9亿元，-1.1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1.5亿 | -1.91亿 | -1.11亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.19%，净利润同比增长24.16%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 净利润（元） | -3.15亿 | -8.99亿 | -6.82亿 |
| 营业收入增速 | -8.24% | -23.73% | -18.19% |
| 净利润增速 | -826.45% | -185.38% | 24.16% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.1亿元、-9亿元、-6.8亿元，同比变动分别为-826.45%、-185.38%、24.16%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.15亿 | -8.99亿 | -6.82亿 |
| 净利润增速 | -826.45% | -185.38% | 24.16% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.3%、20.21%、21.56%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.58亿 | 4.97亿 | 4.34亿 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 应收账款/营业收入 | 17.3% | 20.21% | 21.56% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.19%，经营活动净现金流同比增长75.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 5126.49万 | -1.49亿 | -3650.5万 |
| 营业收入增速 | -8.24% | -23.73% | -18.19% |
| 经营活动净现金流增速 | -19.88% | -390.59% | 75.5% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.1%，同比下降3.75%；净利率为-33.89%，同比增长7.3%；净资产收益率（加权）为-34.56%，同比下降0.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.41%、19.85%、19.1%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 26.41% | 19.85% | 19.1% |
| 销售毛利率增速 | -21.14% | -24.87% | -3.75% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.85%下降至19.1%，销售净利率由去年同期-36.56%增长至-33.89%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 26.41% | 19.85% | 19.1% |
| 销售净利率 | -9.77% | -36.56% | -33.89% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -20.51% | -34.39% | -34.56% |
| 净资产收益率增速 | -543.94% | -67.67% | -0.49% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-20.51%，-34.39%，-34.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -20.51% | -34.39% | -34.56% |
| 净资产收益率增速 | -543.94% | -67.67% | -0.49% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.02%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -6.1% | -18.47% | -15.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为74.67%，同比增长11.24%；流动比率为0.84，速动比率为0.67；总债务为25.24亿元，其中短期债务为18.03亿元，短期债务占总债务比为71.44%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.07%，营业成本同比增长-17.43%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 96.92% | -33.45% | 18.07% |
| 营业成本增速 | 1.53% | -16.92% | -17.43% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为268.11%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 755.34万 |
| 本期应付票据（元） | 2780.47万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-2.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3650.5万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.62亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2.4亿 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-1.6亿元、-2.4亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3650.5万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.62亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2.4亿 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.6亿元、4.3亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、-1.5亿元、-0.4亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 2.62亿 | 4.34亿 | 1.75亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 5126.49万 | -1.49亿 | -3650.5万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.32，同比下降7.29%；存货周转率为2.31，同比下降8.72%；总资产周转率为0.3，同比下降14.99%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.42，4.66，4.32，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.42 | 4.66 | 4.32 |
| 应收账款周转率增速 | 1.93% | -13.93% | -7.29% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.83，2.53，2.31，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2.83 | 2.53 | 2.31 |
| 存货周转率增速 | -1.64% | -10.61% | -8.72% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.46，0.36，0.3，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.46 | 0.36 | 0.3 |
| 总资产周转率增速 | -7.48% | -22.74% | -14.99% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.84、9.15、8.21，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 固定资产（元） | 2.97亿 | 2.69亿 | 2.45亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 10.84 | 9.15 | 8.21 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.67%、5.91%、6.21%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1.83亿 | 1.45亿 | 1.25亿 |
| 营业收入（元） | 32.24亿 | 24.59亿 | 20.11亿 |
| 销售费用/营业收入 | 5.67% | 5.91% | 6.21% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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