鹰眼预警：鸿日达营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，鸿日达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.3亿元，同比增长15.22%；归母净利润为-757.28万元，同比下降124.43%；扣非归母净利润为-900.52万元，同比下降152.84%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2420.83万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿日达2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.3亿元，同比增长15.22%；净利润为-763.8万元，同比下降126.23%；经营活动净现金流为3816.31万元，同比下降56.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-21.45%，-36.99%，-124.43%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	4919.29万	3099.81万	-757.28万
归母净利润增速	-21.45%	-36.99%	-124.43%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-45.03%，-45.69%，-152.84%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	3137.72万	1704.1万	-900.52万
扣非归母利润增速	-45.03%	-45.69%	-152.84%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.22%，净利润同比下降126.23%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.94亿	7.21亿	8.3亿
净利润（元）	5417.05万	2912.24万	-763.8万
营业收入增速	-3.94%	21.35%	15.22%
净利润增速	-16.17%	-46.24%	-126.23%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-763.8万元。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	5417.05万	2912.24万	-763.8万

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.22%，销售费用同比变动39.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.94亿	7.21亿	8.3亿
销售费用（元）	1308.77万	1899.68万	2585.09万
营业收入增速	-3.94%	21.35%	15.22%
销售费用增速	-13.03%	45.15%	39.84%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长73.95%，营业收入同比增长15.22%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-3.94%	21.35%	15.22%
应收票据较期初增速	-29.87%	-7.64%	73.95%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.22%，经营活动净现金流同比下降56.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.94亿	7.21亿	8.3亿
经营活动净现金流（元）	2584.25万	8707.26万	3816.31万
营业收入增速	-3.94%	21.35%	15.22%
经营活动净现金流增速	-61.61%	236.94%	-56.17%

报告期内，公司毛利率为19.01%，同比下降2.62%；净利率为-0.92%，同比下降122.76%；净资产收益率（加权）为-0.73%，同比下降125%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.67%、19.59%、19.01%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	23.67%	19.59%	19.01%
销售毛利率增速	-12.3%	-17.25%	-2.62%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.12%，4.04%，-0.92%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	9.12%	4.04%	-0.92%
销售净利率增速	-12.73%	-55.7%	-122.76%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	9.57%	2.92%	-0.73%
净资产收益率增速	-55.43%	-69.49%	-125%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.57%，2.92%，-0.73%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	9.57%	2.92%	-0.73%
净资产收益率增速	-55.43%	-69.49%	-125%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.47%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	5.09%	2.17%	-0.47%

报告期内，公司资产负债率为48.98%，同比增长14.44%；流动比率为1.22，速动比率为1.04；总债务为6.38亿元，其中短期债务为5.7亿元，短期债务占总债务比为89.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为27.96%，42.8%，48.98%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	27.96%	42.8%	48.98%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.52，1.51，1.22，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	2.52	1.51	1.22

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.49、0.82、0.69，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	1.49	0.82	0.69

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.35%、46.46%、62.25%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	2.47亿	4.97亿	6.38亿
净资产（元）	11.05亿	10.69亿	10.25亿
总债务/净资产	22.35%	46.46%	62.25%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为542.5万元，较期初变动率为716.05%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	66.48万
本期预付账款（元）	542.47万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长716.05%，营业成本同比增长15.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	-29.13%	-8.39%	716.05%
营业成本增速	0.43%	27.84%	15.95%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.36%、0.48%，持续上涨。

项目	20221231	20231231	20241231
其他应收款（元）	137.89万	405.79万	516.24万
流动资产（元）	10.31亿	11.21亿	10.83亿
其他应收款/流动资产	0.13%	0.36%	0.48%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为56%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	5556.2万
本期应付票据（元）	8667.94万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为1665.65%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	64.31万
本期其他应付款（元）	1135.43万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、2.1亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.9亿元、0.4亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	5612.32万	2.08亿	1.87亿
经营活动净现金流（元）	2584.25万	8707.26万	3816.31万

报告期内，公司应收帐款周转率为3.17，同比下降6.13%；存货周转率为4.37，同比增长22.54%；总资产周转率为0.43，同比增长1.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.5、1.24、1.22，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.94亿	7.21亿	8.3亿
固定资产（元）	3.96亿	5.82亿	6.82亿
营业收入/固定资产原值	1.5	1.24	1.22

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长158.17%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	2920.8万
本期在建工程（元）	7540.63万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长37.01%。

项目	20231231
期初长期待摊费用（元）	763.73万
本期长期待摊费用（元）	1046.36万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长39.84%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	1308.77万	1899.68万	2585.09万
销售费用增速	-13.03%	45.15%	39.84%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.2%、2.64%、3.11%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	1308.77万	1899.68万	2585.09万
营业收入（元）	5.94亿	7.21亿	8.3亿
销售费用/营业收入	2.2%	2.64%	3.11%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长66.43%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	3384.07万	4206.98万	7001.86万
管理费用增速	14.69%	24.32%	66.43%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长66.43%，营业收入同比增长15.22%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-3.94%	21.35%	15.22%
管理费用增速	14.69%	24.32%	66.43%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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