鹰眼预警：锦鸡股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，锦鸡股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.09亿元，同比增长6.45%；归母净利润为565.23万元，同比下降64.34%；扣非归母净利润为214.55万元，同比下降90.83%；基本每股收益0.0121元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5950.6万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锦鸡股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.09亿元，同比增长6.45%；净利润为565.23万元，同比下降64.34%；经营活动净现金流为964.26万元，同比增长115.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为565.2万元，同比大幅下降64.34%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	757.83万	1584.86万	565.23万
归母净利润增速	-85.55%	109.13%	-64.34%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为214.6万元，同比大幅下降90.83%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	520.64万	2339.07万	214.55万
扣非归母利润增速	-90.06%	349.27%	-90.83%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.45%，净利润同比下降64.34%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	9亿	9.48亿	10.09亿
净利润（元）	757.83万	1584.86万	565.23万
营业收入增速	-9.37%	5.28%	6.45%
净利润增速	-85.56%	109.13%	-64.34%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为757.8万元、0.2亿元、565.2万元，同比变动分别为-85.56%、109.13%、-64.34%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	757.83万	1584.86万	565.23万
净利润增速	-85.56%	109.13%	-64.34%

报告期内，公司毛利率为15.3%，同比增长16.63%；净利率为0.56%，同比下降66.5%；净资产收益率（加权）为0.33%，同比下降71.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.3%，同比大幅增长16.63%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	10.11%	13.12%	15.3%
销售毛利率增速	-35.53%	29.79%	16.63%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.56%，同比大幅下降66.5%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	0.84%	1.67%	0.56%
销售净利率增速	-84.07%	98.65%	-66.5%

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.11%、13.12%、15.3%持续增长，应收账款周转率分别为4.29次、4.12次、3.98次持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	10.11%	13.12%	15.3%
应收账款周转率（次）	4.29	4.12	3.98

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.12%增长至15.3%，销售净利率由去年同期1.67%下降至0.56%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	10.11%	13.12%	15.3%
销售净利率	0.84%	1.67%	0.56%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.33%，同比大幅下降71.3%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	0.55%	1.15%	0.33%
净资产收益率增速	-86.84%	109.09%	-71.3%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	0.55%	1.15%	0.33%
净资产收益率增速	-86.84%	109.09%	-71.3%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.26%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	0.4%	0.78%	0.26%

报告期内，公司资产负债率为33.12%，同比增长16.68%；流动比率为1.58，速动比率为1.3；总债务为5.44亿元，其中短期债务为3.62亿元，短期债务占总债务比为66.54%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.86，2.18，1.58，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	3.86	2.18	1.58

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.73、0.48、0.39，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.73	0.48	0.39

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为103.58%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	1642.81万
本期预付账款（元）	3344.46万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.24%、1.48%、3.36%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款（元）	1621.9万	1642.81万	3344.46万
流动资产（元）	13.06亿	11.09亿	9.94亿
预付账款/流动资产	1.24%	1.48%	3.36%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长103.58%，营业成本同比增长3.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	111.06%	1.29%	103.58%
营业成本增速	-3.38%	1.75%	3.78%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为54.46%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	1073.03万
本期其他应付款（元）	1657.39万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、3.4亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.6亿元、964.3万元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	1.02亿	3.39亿	2.4亿
经营活动净现金流（元）	-1044.79万	-6276.87万	964.26万

报告期内，公司应收帐款周转率为3.98，同比下降3.3%；存货周转率为4.55，同比增长15.1%；总资产周转率为0.4，同比下降1.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.29，4.12，3.98，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	4.29	4.12	3.98
应收账款周转率增速	-6.09%	-3.87%	-3.3%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.41，0.41，0.4，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.41	0.41	0.4
总资产周转率增速	-23.65%	-1.32%	-1.71%

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12亿元，较期初增长503.49%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	1.99亿
本期固定资产（元）	11.98亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长92.25%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	3305.93万	2873.83万	5525.03万
管理费用增速	20.13%	-13.07%	92.25%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长92.25%，营业收入同比增长6.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-9.37%	5.28%	6.45%
管理费用增速	20.13%	-13.07%	92.25%

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为744.2万元，同比增长266.04%。

项目	20221231	20231231	20241231
财务费用（元）	-810.26万	-448.21万	744.22万
财务费用增速	-2494.03%	44.68%	266.04%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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