香港医药ETF(513700)涨超5%，机构：关注创新药板块龙头

截至2025年4月22日 13:44，香港医药ETF(513700)上涨5.02%，成分股心泰医疗(02291)上涨47.19%，美中嘉和(02453)上涨15.69%，亚盛医药-B(06855)上涨14.54%，诺诚健华(09969)，先声药业(02096)等个股跟涨。

中泰国际此前认为关税对港股医药行业的主要企业影响有限，主因：

1）针对美国的出口仅占2024 年中国医药产品出口总额的17.6%，不足以构成重大影响。

2）中国出口的药品主要是西药，但以相对廉价的西药原料为主，这些产品利润率较低，对药品出口征收关税对药企的利润影响有限。

3）对市场重点关注的创新药板块，目前创新药出海主要是与海外药企合作研发的形式，中国药企按研发进度收取授权费，按目前的规定授权费无需缴纳关税，因此目前看关税对创新药生产商无影响。

4）医疗器械板块的主要出口商品也是医用耗材、辅料与中低端医疗设备，这些产品利润率不高，因此关税对医疗器械企业的影响也有限。

综上，我们维持原先的观点，仍推荐创新药板块龙头。

香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年3月31日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、再鼎医药(09688)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比59.76%。

香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844)。