特朗普2025年能源政策：化石燃料的复兴

特朗普最近的行政命令大幅改变了美国的能源政策，废除了之前的举措并促进了化石燃料的增长。

特朗普政府取消了拜登时代到2030年电动汽车（EV）销量达到50%的目标，并削减了电动汽车补贴。这标志着清洁能源优先事项的撤退。相反，它取消了对非自由贸易协定国家新的液化天然气（LNG）出口许可证的暂停。已经获得早期批准的公司直接受益于此举。

亲能源立场也吸引了外国的兴趣。总部位于阿拉巴马州的ADNCO着眼于美国资源，其XRG部门截至2025年4月管理着800亿美元的资产，并计划很快进行重大投资。它甚至正在探索首次公开募股。这些命令重塑了能源行业，支持化石燃料而不是可再生能源，并为行业领导者设定了新的道路。

特朗普支持国内管道和液化天然气出口设施，特别是阿拉斯加项目。国际能源署（EIA）预计，到2040年，全球液化天然气需求将比2020年增长50%。顶级液化天然气生产商Cheniere Energy和全球液化天然气基础设施领导者TotalEnergies将从中受益。2025年年初至今，Cheniere的股价上涨了20%，显示出投资者的强劲信心。

埃克森美孚和雪佛龙作为高利润率生产商大放异彩。根据其2024年报告，埃克森美孚的目标是到2030年将液化天然气产量翻一番，达到每年4000万吨。然而，特朗普的关税旨在降低油价并提振美国公司的全球发展，却带来了风险。选民可能喜欢更便宜的天然气，但低价可能会损害西方石油公司、瓦莱罗能源公司和马拉松石油公司等生产商。西方2025年第一季度的债务与股本比率为1.2，表明其容易受到持续低油价的影响。

特朗普的指令承诺美国化石燃料产量稳定增长。根据美国能源情报署的数据，2025年3月美国石油产量达到每日1，350万桶，高于2024年12月的1，280万桶。简化的允许和减少的繁文缛节推动了这一扩展。贝克休斯（Baker Hughes）报告称，自2025年1月以来，活跃的钻井平台增加了10%，反映出活动增加。

对管道和液化天然气设施的关注表明天然气投资强劲。2025年，FERC批准了三个新的液化天然气接收站，到2030年每年增加3000万吨出口能力。这可能会巩固美国作为化石燃料领导者的地位，利用当前和未来的液化天然气需求。通过减少监管延误，政府解锁了项目，为石油和天然气的持续增长铺平了道路。

关税对其他地方构成挑战，但对美国石油公司的影响较小。根据Rystad Energy的2025年报告，哈里伯顿和斯伦贝谢等国内供应商占据主导地位，占据了美国油田服务市场60%以上的份额。2024年API研究指出，美国制造商生产超过90%的石油和天然气设备，使该行业免受进口关税的影响。

这种自力更生将关税风险降至最低。即使特朗普的订单带来的收益不大--比如更快的许可证或液化天然气出口增长--也可能带来净收益。放松管制提供了一个明显的优势，可能超过贸易的不确定性，并给石油公司一个强劲的前景。