鹰眼预警：江苏索普销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，江苏索普发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为64.03亿元，同比增长18.43%；归母净利润为2.13亿元，同比增长1029.62%；扣非归母净利润为2.1亿元，同比增长1309.64%；基本每股收益0.1842元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为16.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江苏索普2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为64.03亿元，同比增长18.43%；净利润为2.13亿元，同比增长970.8%；经营活动净现金流为9.79亿元，同比增长56.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.1亿元、0.2亿元、2.1亿元，同比变动分别为-78.97%、-96.46%、970.8%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	5.05亿	1790.59万	2.13亿
净利润增速	-78.97%	-96.46%	970.8%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长174.4%，营业收入同比增长18.43%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-10.39%	-24.84%	18.43%
应收票据较期初增速	-34.46%	31.61%	174.4%

报告期内，公司毛利率为8.79%，同比增长15.4%；净利率为3.33%，同比增长804.15%；净资产收益率（加权）为4.01%，同比增长1045.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.3%、7.55%、8.79%，同比变动分别为-63.29%、-50.66%、15.4%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	15.3%	7.55%	8.79%
销售毛利率增速	-63.29%	-50.66%	15.4%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	8.83%	0.33%	4.01%
净资产收益率增速	-82.4%	-96.26%	1045.71%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.45%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	8.58%	0.32%	3.45%

报告期内，公司资产负债率为23.38%，同比增长24.39%；流动比率为1.47，速动比率为1.13；总债务为7.72亿元，其中短期债务为7.72亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.41，1.75，1.47，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	3.41	1.75	1.47

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.05、1.16、0.83，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	2.05	1.16	0.83

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.07%、8.6%、14.33%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	394.89万	4.55亿	7.72亿
净资产（元）	54.8亿	52.88亿	53.86亿
总债务/净资产	0.07%	8.6%	14.33%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.4亿元，较期初变动率为245.65%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	1.27亿
本期应付票据（元）	4.37亿

报告期内，公司应收帐款周转率为71.26，同比增长0.12%；存货周转率为11.43，同比增长16.54%；总资产周转率为0.95，同比增长11.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为2.4%、3.46%、8.1%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为77.63%、29.94%、14.6%，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
应收票据/流动资产	2.4%	3.46%	8.1%
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据	77.63%	29.94%	14.6%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长859.7%。

项目	20231231
期初长期待摊费用（元）	1613.11万
本期长期待摊费用（元）	1.55亿

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