Iqvia、Icon、Fortrea因关税问题在巴克莱银行被降级

巴克莱银行周四下调了合同研究机构MQVIA Holdings（纽约证券交易所代码：IKV）、ICON PLC（纳斯达克股票代码：ICLR）和Fortrea Holdings（纳斯达克股票代码：FTRE）的评级，认为特朗普政府潜在的针对制药特定关税可能会导致生物制药重组，从而损害CROs的最高利益。

分析师Luke Sergott将IKVIA（纽约证券交易所代码：IKV）和ICON（纳斯达克股票代码：ICLR）的评级从Overweight下调至Equal Weight，将其目标股价分别从每股235美元和240美元下调至170美元和165美元。与此同时，他们规模较小的竞争对手Fortrea（纳斯达克股票代码：FTRE）从Equal Weight下调为Underweight，其目标价格从之前的每股12美元目标设定为6美元。

巴克莱银行表示，制药公司将发现很难将潜在关税转嫁给消费者，因为《通货膨胀削减法案》限制它们提高B部分和D部分药品价格的速度快于通货膨胀率。

这位分析师补充说，虽然它们可以在其他地方通过更高的价格，但鉴于负面头条新闻，这些公司将面临医疗保险价格谈判的潜在药品扩张。

塞尔戈特写道：“这最终可能会导致更多的重组/合理化，以及又一年的预订量波动、增长损失以及定价压力增加导致的潜在利润率收缩，这再次是熊市论点的关键。”

该分析师注意到特朗普总统针对制药的特定关税威胁缺乏明确性，因此对IKVIA（纽约证券交易所代码：IKV）和ICON（纳斯达克股票代码：ICLR）持观望态度。

“尽管看到估值解锁的巨大上行空间，但在制药特定关税的阴影下，我们对不会看到进一步重组/管道合理化的可见性/信心已经减弱，”他写道。

然而，这位分析师将Fortrea（纳斯达克股票代码：FTRE）的评级下调至减持，并指出该公司的表现可能低于其后期竞争对手，因为其业务主要倾向于生物技术，而生物技术存在资金压力。

与此同时，巴克莱银行指出，在制药关税的威胁下，工具行业的防御能力有所减弱，并将生命科学公司Danaher（纽约证券交易所代码：ZR）从Equal Weight升级为Overweight，原因是其股价最近回落。

卢克·塞尔戈特（Luke Sergott）写道：“估值仍然很昂贵，但对于预期的增长来说，已经不像6个月前那样令人反感。”他补充说，该公司生物加工业务的势头可以抵消生命科学领域的任何疲软。然而，巴克莱银行将Danaher（纽约证券交易所代码：ZR）的目标价格从每股240美元下调至205美元。