经济衰退风险很高，但分析师表示该行业免受关税影响

摩根大通分析师杰里米·托内特（Jeremy Tonet）认为，由于担心最近的关税上调可能引发全球衰退，公用事业公司处于相对有利的地位。

发生了什么：摩根大通预计2025年美国GDP将萎缩-0.3%。

玛雅·G同为摩根大通分析师的克鲁克表示，美国经济衰退的可能性已飙升至60%。由于最新一轮关税上调，这一比例高于上个月的40%。

分析师对公用事业公司的看法反映了该行业受监管的回报状况和服务成本结构，这使它们免受与电价相关的直接每股收益影响。

此外，潜在的降息可能会进一步提高他们的收入吸引力。

与此同时，托内特表示，长期的关税不确定性可能会损害情绪和更广泛的经济，带来负担能力挑战，可能会影响公用事业公司的资本支出计划和回报，特别是在能源供应紧张的地区。

托内特下调Dominion Energy，Inc.的评级(NYSE：D）从中性下调至不足，并将价格预测从59美元下调至52美元。

该公司的弗吉尼亚海岸海上风电（CVOW）项目面临着更大的风险，剩余25亿美元的非美国支出以及潜在的钢铁/欧盟/墨西哥关税影响，这可能会增加5亿至6.25亿美元的成本。

分析师补充说，再加上尚未完成的PJM网络升级（+6亿美元），这些因素构成了外部挑战。

此外，分析师写道，政府对海上风电的支持似乎不确定，这加剧了人们的担忧。

另一方面，Tonet提高了WEC Energy Group，Inc.的评级(NYSE：WEC）从Underweight到中性，价格预测从106美元到108美元。

Tonet表示，WEC之所以脱颖而出，是因为其缺乏费率病例暴露和威斯康星州有利的监管环境。

分析师补充说，该公司作为防御性股票处于有利地位，受益于监管稳定性和MSFT/Cloverleaf数据中心等项目的潜在上行空间。

此外，分析师将南方公司（NYSE：SO）从低估上调至中性，同时将价格预测维持在94美元。

该分析师写道，SO因其强大的监管环境、稳健的资产负债表、庞大的规模及其服务领域的经济弹性而在公用事业保险中脱颖而出。

然而，分析师补充说，与佐治亚州电力费率案相关的持续监管不确定性限制了立即的上涨空间。

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