高盛审查美国生物制药覆盖范围，强生升级、辉瑞、艾伯维评级下调

高盛周二对其美国生物制药业务进行了重大评级调整，上调了礼来公司（LLY）和强生公司（NYSE：Johnson）等公司的评级，同时下调了百时美（NYSE：BMY）、辉瑞（NYSE：PFE）和艾伯维（NYSE：ABBV）的评级。

高盛（Goldman Sachs）分析师阿萨德·海德尔（Asad Haider）将这家总部位于印第安纳州的制药商升级为“从中立购买”（Buy），理由是鉴于其在肥胖药物市场的领导地位，该公司有一个有吸引力的切入点，该公司结束了为期三天的抛售。然而，该公司将LLY的目标价格从每股892美元下调至888美元。

海德尔将强生（纽约证券交易所代码：强生）从中立升级为买入，他认为，对该公司大片药物Stelara失去独家经营权（LOE）的担忧有些过头了。他写道，历史模式显示，制药倍数通常比主要LOE提前大约一年触底，“如果遵循这种模式，这对强生来说可能是个好兆头”。高盛对强生公司的12个月每股目标价为172美元，高于之前的157美元目标。

然而，海德尔将艾伯维（纽约证券交易所代码：ABBV）的评级从买入下调至中性，并将12个月价格目标从每股212美元下调至194美元，认为在Humira LOE事件之后，华尔街已经充分认识到该公司新免疫药物Skyrizi和Rinvoq的增长前景。海德尔写道：“由于未来没有重大的管道催化剂，这使得ABBV投资组合的其他部分有责任出现积极的惊喜，我们看到这些部分的近期设置将更加艰难。”

高盛将辉瑞（NYSE：PFE）评级从买入下调至中性，并将其12个月目标价从32美元下调至25美元。Haider指出，该公司最近的战略努力，例如削减成本和最近将COVID现金流重新部署到肿瘤相关的并购中，可能需要时间才能反映在其股价中。他补充称：“我们认为，这些努力的成果是一个多年的过程，需要时间才能得到认可，并反映在股价上。”

海德尔将百时美施（Bristol Myers）的评级从买入下调至中性，并将其12个月价格目标从每股67美元下调至55美元，认为该公司最近的举措，例如旨在应对即将到来的专利悬崖的成本控制措施，已充分反映在其股价中。

这位分析师写道：“虽然我们相信BMY‘堆积’LOE风险敞口的规模已得到充分理解并反映在估值中，但在弥补未来几年预期的收入下降方面，仍存在重大差距。”