摩根士丹利考虑关税引发的市场波动，对交易所和经纪商采取行动

考虑到关税引发的市场波动，摩根士丹利对某些金融交易所和经纪商采取了评级行动。

该投资银行在一份研究报告中表示：“总而言之，当前背景背负着经济增长、通胀加剧、利率路径和衰退风险等不确定性……这引发了企业最终用户和资产所有者对对冲、交易和风险管理的更大需求。”

摩根士丹利补充道：“此外，风险资产的大幅抛售和经济衰退风险上升的长期不确定性可能会给投资者信心带来压力，并面临散户投资者退出市场的风险。”

在长期不确定时期，交易所是防御性的避风港。研究报告称，转向对成交量有最大上行空间的防御性交易所，尤其是利率、信贷和指数期权特许经营权，将CME集团（纳斯达克股票代码：CME）、CBOE全球市场（BATS：CBOE）和MarketAxess Holdings（纳斯达克股票代码：MKTX）升级为增持。

纳斯达克（纳斯达克股票代码：NDaq）因交易收入不足公司的30%以及占公司收入70%以上的解决方案业务增长前景面临风险而被下调至加权。

在经纪商方面，该研究公司表示：“在当前的市场背景下，我们看到散户投资者在市场长期波动和广泛市场指数大幅下跌的时期开始脱离的风险（我们在3月份就看到了这方面的迹象），标准普尔下跌-14%，纳斯达克下跌-19%。"

摩根士丹利将Robinhood Markets（纳斯达克股票代码：HOOD）下调至中等权重，将Virtu Financial（纳斯达克股票代码：VIRT）下调至较轻权重，因为他们对散户投资者的敞口可能会在风险资产大幅抛售、投资组合损失、潜在的追加保证金和不确定性加剧对信心构成压力的情况下撤回。

与此同时，Charles Schwab（纽约证券交易所代码：SCHW）因盈利状况更合理而被升级为增持，因为特殊杠杆可以在未来两年推动每股收益复合年增长率20%，并且在严峻的宏观背景下对高质量特许经营权的更高增值。