高盛警告关税将对服装和家居产品造成最严重打击，亮点最多的股票

周四，高盛分析师布鲁克·罗奇讨论了美国互惠关税对零售公司的影响。

4月2日，特朗普总统宣布互惠关税，包括对除墨西哥和加拿大外的所有国家提高10%，对某些贸易逆差国家提高关税。

分析师表示，预计越南、印度尼西亚、孟加拉国和柬埔寨等主要采购伙伴的关税提高将对零售业产生最大影响。

美国正在大幅提高进口关税，中国关税税率从20%提高至54%。越南（46%）、印度尼西亚（32%）、孟加拉国（37%）、柬埔寨（49%）和印度（27%）等其他主要采购国家也将面临关税上调，而欧盟进口产品则面临20%的关税。

加拿大和墨西哥仍然根据USMCA免税，但不符合USMCA的商品将按12%征税。分析师指出，总体而言，服装和鞋类关税预计将升至平均38%。

此外，来自中国和香港的800美元以下包裹的小额免税豁免将于2025年5月1日结束。

这些货物将面临30%的关税，即每件商品25美元，2025年6月1日之后将增加到每件商品50美元。商务部长将在90天内审查是否将该政策扩大到澳门。

新宣布的关税将给品牌和零售商带来压力，迫使他们调整定价，与供应商谈判，优化成本以保护利润率。

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虽然大多数公司都会受到影响，但有些公司的风险较小，包括Amer Sports Inc（纽约证券交易所代码：AS）、Canada Goose Holdings Inc（纽约证券交易所代码：GOOS）和PVH Corp（纽约证券交易所代码：PVH）等美国销售风险较低的品牌。百货商店和低价零售商等间接采购的零售商可能会从供应链中断中受益。

不从国际市场采购产品或从豁免地区采购产品的公司，例如采用节俭商业模式的Savers Value Village Inc（纽约证券交易所代码：SVV）和Kontoor Brands Inc（纽约证券交易所代码：KTB）对墨西哥的依赖（尽管它也来自孟加拉国），风险较小。

分析师指出，具有发展势头和消费者参与度强的品牌可能会在整个市场上拥有更大的相对定价能力。

该分析师指出，越南和越南面临新关税的企业面临着更大的风险，包括Lululemon Athletica Inc（纳斯达克股票代码：LULU）、Nike Inc（纽约证券交易所股票代码：NKE）等运动服装以及Torrid Holdings Inc（纽约证券交易所股票代码：CROV）、Figs Inc（纽约证券交易所股票代码：FIGs）、Victoria ' s Secret ' Co（纽约证券交易所股票代码：VSCO）和Gap Inc（纽约证券交易所股票代码：GAP）等普通服装。

拥有RH（纽约证券交易所代码：RH）和Williams-Sonoma Inc（纽约证券交易所代码：WSM）等公司的家居用品行业因其对中国和越南的风险敞口较高以及其产品的自由裁量性质而面临着最大的关税风险。

RH 72%的产品来自亚洲，其中23%来自中国，35%来自越南，而WSM则有23%来自中国，14%来自越南。

零售商Five Below Inc（纳斯达克股票代码：FIVE）和Best Buy Co Inc（纽约证券交易所股票代码：BBY）也很脆弱，其60%的产品来自中国。分析师表示，虽然大多数行业在越南的风险敞口仍不清楚，但家居公司的风险最高。

另一方面，Advance Auto Components Inc（纽约证券交易所代码：AAP）、AutoZone Inc（纽约证券交易所代码：AZA）和O ' Reilly Automotive Inc（纳斯达克证券交易所代码：ORLY）等汽车零部件公司以及家得宝公司（纽约证券交易所代码：HD）和Lowe ' s Companies Inc（纽约证券交易所代码：LOW）等家居装饰零售商处于更有利的地位，因为它们可以转嫁增加的成本。

同样，沃尔玛公司（纽约证券交易所股票代码：WMT）、BJ批发俱乐部控股公司（纽约证券交易所股票代码：BJ）和好市多批发公司（纳斯达克股票代码：COST）等销售食品的零售商相对不受影响。

Ulta Beauty Inc（纳斯达克股票代码：ULTA）和Bath & Body Works Inc（纽约证券交易所股票代码：BBWI）等对中国依赖最小的公司也处于有利地位来应对这些关税。

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图片来自Shutterstock。