教科书课程：这只杠杆ETF自成立以来暴跌了73%--对加密货币投资者的警告？

Defiance Daily Target 2X Long RIOT ETF（纽约证券交易所代码：RIOX）推出旨在使比特币矿业公司Riot Platforms Inc.的日回报率翻倍。（纳斯达克股票代码：RIOT）在三个月内市值蒸发了高达73%。

该基金于1月2日才开始交易。

这一大幅下跌凸显了杠杆ETF的高风险，尤其是那些应对高度波动的加密货币市场的ETF。

RIOX试图向投资者提供加密货币矿商Riot Platforms股价百分比变化的两倍。

此后，Riot股价突然下跌，该ETF遭受了巨额损失。

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该ETF的投资策略对Riot股票使用2倍的每日杠杆，是其暴跌的关键原因之一。杠杆不仅会增加每日收益，还会增加每日损失。

此外，杠杆率的每日重置会导致所谓的波动性拖累的情况。此时，长期平均回报率与基础资产回报率的简单乘数存在根本不同，尤其是在高波动时期。

Riot的股价同期下跌了30.4%。这种表现不佳对RIOX ETF产生了直接影响。

与Riot Platforms密切相关的加密货币市场在此期间也表现出波动性。尽管比特币在1月份经历了超过106，000美元的峰值，但随后在2月份跌破85，000美元，3月初跌至不到79，000美元，目前处于81，000美元左右。

比特币价格的下跌很可能是导致Riot等比特币矿业股表现不佳的原因。

一些与Riot相关的公司特定事件可能对其股价下跌起到了一定作用。

其中包括有关比特币产量更新的消息，该消息表明2月份由于维护和天气原因出现小幅下降，以及一项可能收购Rhodium Encore资产的非约束性交易。

此外，据报道，摩根大通在2025年3月中旬下调了价格目标，可能会抑制投资者的情绪。

RIOX等杠杆ETF本质上比传统ETF风险更高。它们通常是专为成熟的投资者进行短期交易而设计的，他们了解每日杠杆的影响，并为潜在的重大损失做好准备。反抗ETF明确警告称，如果Riot Platforms Inc.' RIOX股价单交易日下跌超过50%，RIOX投资者可能会损失全部投资。

RIOX ETF的突然大幅下跌严厉地提醒人们杠杆ETF所涉及的危险，尤其是那些高度集中在波动细分市场的ETF。

投资者只有在进行广泛研究后才考虑此类产品，并且意识到市场走势和每日杠杆复合可能会出现巨额损失。

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