分析：当前美股抛售潮集中于人工智能板块，关税政策并非核心驱动因素

Bca Research首席策略师Dhaval Joshi指出，当前美股抛售潮集中于人工智能板块，但关税政策并非核心驱动因素。其逻辑在于：若关税与抛售存在直接关联，则零售板块应同步承压（如Costco、Target等个股未现显著调整）。

Joshi认为，关税更似市场为调整寻找的叙事支点——高估值的美股（尤其AI概念股）本身已存在技术性回调需求，政策扰动仅加速资金撤离进程。数据显示，标普500指数动态市盈率仍处历史98%分位，纳指科技股权重占比突破52%临界点，"去泡沫化"压力下任何宏观扰动都可能触发链式抛售反应。